GDP ไตรมาส 1 ของจีนเติบโต 5% เอาชนะการคาดการณ์ ท่ามกลางความเสี่ยงจากสงครามอิหร่านที่กระทบอุปสงค์ทั่วโลก

ข้อความข่าว Gate ประจำวันที่ 16 เมษายน — เศรษฐกิจของจีนขยายตัว 5% ในไตรมาสแรกของปี 2026 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 16 เมษายน ซึ่งสูงกว่าความคาดหมายของนักวิเคราะห์ที่คาดว่าจะเติบโต 4.8% และเป็นการฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบสามปีที่ 4.5% ในไตรมาส 4 ปี 2025 การฟื้นตัวดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากการส่งออกที่แข็งแกร่งและการสนับสนุนด้านนโยบาย แม้ว่ายอดค้าปลีกที่เริ่มชะลอลงจะส่งสัญญาณถึงความท้าทายต่อการบริโภคภายในประเทศอย่างต่อเนื่อง

ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 5.7% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมีนาคม ชะลอลงจาก 6.3% ในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ ยอดค้าปลีกเติบโตเพียง 1.7% ในเดือนมีนาคม ลดลงจาก 2.8% ในช่วงสองเดือนก่อนหน้า และต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 2.3% การส่งออกเพิ่มขึ้น 2.5% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมีนาคม ชะลอลงอย่างมากจาก 21.8% ในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ อย่างไรก็ตาม สำหรับช่วงเดือนมกราคม-มีนาคม การส่งออกเพิ่มขึ้น 14.7% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งสูงกว่าการเติบโตทั้งปีของปี 2025 ที่ 5.5% อย่างชัดเจน

สงครามในอิหร่านได้เผยให้เห็นถึงความเปราะบางของจีน ในฐานะประเทศผู้นำเข้าน้ำมันพลังงานรายใหญ่ที่สุดของโลก และเป็นเศรษฐกิจที่พึ่งพาการส่งออกเป็นหลัก ค่าใช้จ่ายด้านพลังงานและการขนส่งที่สูงขึ้นกำลังทำให้ความต้องการทั่วโลกลดลง และดันราคาที่หน้าประตูโรงงานให้สูงขึ้น ราคาของโรงงานในจีนเพิ่มขึ้นในเดือนมีนาคมเป็นครั้งแรกในรอบมากกว่าสามปี ซึ่งส่งสัญญาณว่าความกดดันด้านต้นทุนกำลังคืบเข้าสู่ส่วนต่างกำไรของบริษัท การขยายตัวรายไตรมาสอยู่ที่ 1.3% สำหรับช่วงเดือนมกราคม-มีนาคม เทียบกับ 1.2% ในเดือนตุลาคม-ธันวาคม

การสนับสนุนด้านนโยบายยังอยู่ในจุดสนใจ: รายจ่ายการคลังเพิ่มขึ้น 3.6% ในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ เพิ่มจาก 1% ในปี 2025 โดยปักกิ่งตั้งเป้าหมายการขาดดุลงบประมาณ 4% สำหรับปี 2026 และให้คำมั่นว่าจะออกพันธบัตรจำนวนมาก ธนาคารกลางได้ให้คำมั่นว่าจะคงนโยบายที่เอื้อสนับสนุนต่อเนื่อง แม้จะมีพื้นที่จำกัดสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ผู้กำหนดนโยบายได้ยอมรับถึงความไม่สมดุลแบบ “เฉียบพลัน” ระหว่างอุปทานที่แข็งแรงกับความต้องการในประเทศที่อ่อนแรง โดยให้คำมั่นว่าจะเพิ่มสัดส่วนการบริโภคของครัวเรือนใน GDP อย่างมีนัยสำคัญในช่วงห้าปีข้างหน้า