Bitcoin และ Ethereum ลดลงอย่างรุนแรงพร้อมกัน หลังจากมูลค่า 349 ล้านดอลลาร์สหรัฐของสถานะอนุพันธ์ถูกชะล้างหายไปใน 24 ชั่วโมง Funding Rate กลับมาเป็นลบอีกครั้ง ความเสี่ยงที่ลดลงอย่างหนักยังไม่จบแค่เพียงเท่านี้
ตลาดคริปโตกำลังผ่านแรงเทขายรุนแรงรอบใหม่ ส่งผลให้เกิดกระแสการชำระบัญชีในวงกว้างบนตลาดอนุพันธ์ ภายใน 24 ชั่วโมง มูลค่ารวมของสถานะที่ถูกล้างไปอยู่ที่ 349,84 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนสภาวะเชิงรับอย่างสุดขีดของกระแสเงินทุนเก็งกำไร แรงกดดันขาลงเกิดขึ้นพร้อมกับแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์และภาวะ risk-off ในความรู้สึกของนักลงทุนทั่วทั้งตลาดสินทรัพย์
ภาพประกอบสำหรับแรงเทขายที่ทำให้สถานะคริปโตราวหลายร้อยล้านดอลลาร์ถูกชำระบัญชี
แรงกดดันมหภาคพุ่งชนรสนิยมรับความเสี่ยง
ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา มูลค่ารวมของตลาดคริปโตลดลง 3,22% ขณะที่ Bitcoin (BTC) และ Ethereum (ETH) ร่วงลง 3,89% และ 3,63% ตามลำดับ BTC ลงไปแตะโซน 66.200 ดอลลาร์สหรัฐ แต่ยังไม่สามารถทะลุผ่านระดับ 65.000 ดอลลาร์สหรัฐที่ถูกตั้งขึ้นในวันที่ 29/3 ได้ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่ากำลังขายกำลังเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ แต่การสนับสนุนในระยะสั้นยังไม่พังทลายจนหมดสิ้น
กราฟจาก Kobeissi Letter แสดงให้เห็นถึงปฏิกิริยาเชิงลบของตลาดแบบดั้งเดิมหลังจากคำพูดของประธานาธิบดีทรัมป์
แรงกระตุ้นหลักมาจากคำกล่าวของประธานาธิบดี Donald Trump ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐตอบสนองเชิงลบในทันที ตามรายงานของ Kobeissi Letter ดัชนี S&P 500 สูญเสียมูลค่าหลักทรัพย์ไป 550 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเวลาไม่ถึง 30 นาที ด้วยเหตุนี้สภาพมหภาคจึงเปลี่ยนอย่างรวดเร็วไปสู่ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (né tránh rủi ro) ทำให้เกิดแรงกดดันโดยตรงต่อคริปโต
ยิ่งไปกว่านั้น ถ้อยแถลงที่แข็งกร้าวต่ออิหร่าน และความเสี่ยงของความขัดแย้งที่อาจยืดเยื้อเพิ่มอีก “สองถึงสามสัปดาห์” ได้ดันราคาน้ำมันให้พุ่งขึ้นอย่างมากเป็น 107,65 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นอย่างรุนแรงมักทำให้เกิดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและบั่นทอนรสนิยมการลงทุนในสินทรัพย์ที่ผันผวนสูง สำหรับคริปโต นี่คือชุดสถานการณ์ที่ไม่เป็นผลดี เพราะทั้งสูญเสียกระแสเงินทุนเก็งกำไรไปพร้อม ๆ กับการถูกกดดันจากความรู้สึกของตลาดโลก
สิ่งที่น่าสังเกตคือ ผลกระทบของแรงกระแทกครั้งนี้มีแนวโน้มว่ายังไม่สะท้อนออกมาในราคาได้ทันทีอย่างเต็มที่ ความล่าช้าของความผันผวนของน้ำมัน ความคาดหวังเงินเฟ้อ และต้นทุนเงินทุน อาจยังสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่อไปในหลายสัปดาห์ข้างหน้า ในสภาพการณ์เช่นนั้น Bitcoin อาจถูกดึงลงไปสู่รอบ capitulation (การยอมจำนนตามวัฏจักร) ที่ลึกกว่านี้ได้อย่างสมบูรณ์
349 ล้านดอลลาร์สหรัฐถูกชำระบัญชี ฝ่าย Long เสียหายหนักที่สุด
ข้อมูลจาก CoinGlass ระบุว่า การชำระบัญชีรวมทั้งตลาดอยู่ที่ 349,84 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน 24 ชั่วโมง Ethereum เป็นผู้นำด้วยยอดที่ถูกลบไป 90,83 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ Bitcoin อยู่ลำดับที่สองที่ 80,89 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขนี้บ่งชี้ว่ายังมีเลเวอเรจค่อนข้างหนา และกำลังถูกบีบให้ชำระอย่างเร่งด่วนในสภาพแวดล้อมที่ผันผวนอย่างหนัก
ฝ่าย Long คือกลุ่มที่ได้รับความเสียหายหลักในรอบที่ลดลงครั้งนี้ ซึ่งสะท้อนความจริงที่ว่า เทรดเดอร์จำนวนมากยังคงเดิมพันกับการเด้งกลับระยะสั้น แต่ตลาดกลับตอบสนองในทิศทางตรงกันข้าม เมื่อราคาดิ่งลงในขณะที่เลเวอเรจสูง ผลของโดมิโนจากการชำระบัญชีแบบบังคับมักทำให้ขอบเขตการลดลงถูกขยายเพิ่ม
Funding Rate ถ่วงน้ำหนักตาม Open Interest แสดงให้เห็นว่าความรู้สึกระยะสั้นเอนเอียงอย่างมากไปทางฝั่งขาย (Short)
หลังวันที่ 28/3 Funding Rate กลับมาสู่โซนลบ ซึ่งเป็นสัญญาณที่น่าสนใจมากสำหรับตลาด perpetuals (สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีกำหนดอายุ) เมื่อ Funding Rate เป็นลบ ราคาสัญญา perpetual จะซื้อขายต่ำกว่าราคา spot สะท้อนแนวโน้ม bearish sentiment (ความรู้สึกเชิงลบ) ในระยะสั้น นี่มักเป็นสัญญาณว่าผู้เข้าร่วมตลาดยินดีจ่ายค่าธรรมเนียมเพื่อคงสถานะ Short มากกว่าสถานะ Long
โครงสร้างราคาของ Bitcoin ยังเอนเอียงไปทางขาลง
จังหวะการขายล่าสุดไม่ได้เกิดขึ้นแบบสุ่ม แต่เป็นผลจากแนวโน้มที่ Bitcoin อ่อนแรงต่อเนื่อง หากจำกัดมุมมองไปที่ไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา การร่วงลงในปัจจุบันยังไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนภาพรวมอย่างสิ้นเชิง แต่กลับทำให้โครงสร้างในระยะสั้นแย่ลงอย่างมีนัยสำคัญ จุดสำคัญที่ต้องติดตามคือ 65.600 ดอลลาร์สหรัฐ เพราะหากแท่ง 4 ชั่วโมงปิดต่ำกว่าระดับนี้จะยืนยันการเปลี่ยนสถานะ swing structure ไปสู่ bearish
กราฟ 4 ชั่วโมงของ BTC/USDT แสดงให้เห็นว่าโซน 69.000 ดอลลาร์สหรัฐทำหน้าที่เป็นแนวต้านที่แข็งแกร่งมาก
โซนแนวต้าน 69.000 ดอลลาร์สหรัฐปฏิเสธความพยายามในการขึ้นของฝั่งซื้ออย่างสิ้นเชิง การถูกตีกลับลงจากจุดนั้นทำให้โครงสร้างภายในยังคงแย่ลง และเพิ่มความเป็นไปได้ที่ BTC จะกลับไปทดสอบก้นโลคอลที่ 65.000 ดอลลาร์สหรัฐ หากแรงขายยังขยายตัวต่อไป โซน 63.300 ดอลลาร์สหรัฐจะเป็นระดับแนวรับถัดไปที่ตลาดอาจมุ่งหน้าไป
กระแสเงินทุนในปัจจุบันยังไม่แสดงสัญญาณว่าพร้อมจะกลับตัวอย่างน่าเชื่อถือ Funding Rate เป็นลบ การชำระบัญชีของฝั่ง Long เพิ่มสูง และแรงส่งจากภาวะ risk-off ของตลาดมหภาคกำลังสร้างกลุ่มสัญญาณขาลงร่วมกัน ในระยะสั้น การเด้งกลับใด ๆ ของ Bitcoin อาจยังถูกมองว่าเป็นโอกาสให้ฝั่งขายกลับมาจัดสรร/กระจายการถือครอง (re-distribute) ตำแหน่งอีกครั้ง
