การใช้ GPU ต่ำถึง 11% มัสก์ให้เช่ากำลังประมวลผลให้ Anthorpic เพื่อทำการประเมินมูลค่าเพื่อเตรียมการนำ SpaceX เข้าจดทะเบียนหรือไม่?

Citrini Research นักวิเคราะห์ Jukan กล่าวเมื่อเร็วๆ นี้ว่า Musk ได้เช่าเชิงคอมพิวต์ของ xAI รุ่น Memphis Colossus 1 ให้กับ Anthorpic และเบื้องหลังอาจเป็นการทำการประเมินมูลค่าสำหรับการนำ SpaceX เข้าตลาด IPO นักลงทุนไม่ชอบ “แล็บ AGI ที่เผาเงิน” แต่จะชอบ “เจ้าของโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เก็บค่าเช่าได้อย่างสม่ำเสมอ” หาก SpaceXAI สามารถพิสูจน์ก่อน IPO ว่า xAI ไม่ใช่แค่หน่วยพัฒนา แต่เป็นแพลตฟอร์มคลาวด์แบบใหม่ที่เปลี่ยนกำลังประมวลผลที่ไม่ได้ใช้งานให้กลายเป็นรายได้ค่าเช่าที่ให้ผลตอบแทนสูง ตลาดอาจปรับเปลี่ยนมุมมองต่อทั้งต้นทุนเงินทุนและเรื่องเล่าเกี่ยวกับมูลค่าของบริษัทได้อย่างสิ้นเชิง

และศูนย์ข้อมูลแห่งนี้ซึ่งตั้งอยู่ในเมือง Memphis รัฐ Tennessee มี GPU อยู่ 3 เจนเนอเรชัน ได้แก่ H100, H200, GB200 สำหรับการฝึกแบบกระจายขนาดใหญ่ โครงสร้างที่ไม่เป็นเนื้อเดียวกันจะทำให้เกิด “straggler effect” อย่างรุนแรง: หลังจาก GPU ที่เร็วที่สุดทำเสร็จแล้ว ก็ยังต้องรอ GPU ที่ช้ากว่าหรือมีข้อผิดพลาดให้ตามทันทั้งคลัสเตอร์จึงจะเข้าสู่ขั้นถัดไปได้ อย่างไรก็ตาม งานด้านการอินเฟอเรนซ์ไม่จำเป็นต้องให้ GPU ทั้งหมดซิงก์กันแบบเดียวกับการฝึก งานสามารถแบ่งไปทำบน GPU ที่ต่างกันได้ The Information ก่อนหน้านี้เคยระบุว่า การใช้งาน GPU ของ xAI เคยต่ำถึง 11%

การตัดสินใจหลักของ Jukan คือ Musk ไม่ได้ยกอุปกรณ์ฝึกที่ดีที่สุดให้คู่แข่ง แต่กลับเช่า Colossus 1 ซึ่งเป็นสถาปัตยกรรมแบบผสมและมีประสิทธิภาพการฝึกที่ด้อยกว่า ในขณะที่เขาเก็บ Colossus 2 ไว้เองซึ่งเหมาะกับการฝึก frontier model มากกว่า กล่าวอีกนัยหนึ่ง xAI เปลี่ยน “จุดปวดด้านการฝึก” ให้กลายเป็น “ค่าเช่าด้านการอินเฟอเรนซ์”

Musk ช่วยหนุนให้ Claude ไล่ตาม OpenAI ในเรื่องกำลังประมวลผล

ตามประกาศอย่างเป็นทางการของ xAI, Colossus 1 มี NVIDIA GPU มากกว่า 220,000 ตัว รวมถึง H100, H200 และ GB200 โดย Anthropic จะใช้กำลังประมวลผลเต็มรูปแบบของดาต้าเซ็นเตอร์แห่งนี้ Jukan มองว่า จุดสำคัญของดีลนี้ไม่ได้อยู่แค่ที่ Anthropic จะได้ “ซูเปอร์คอมพิวเตอร์” เพิ่ม แต่คือความหมายของ “กำลังประมวลผลที่ส่งมอบได้” กำลังถูกประเมินใหม่

ก่อนหน้านี้ OpenAI ได้เปรียบเชิงโครงสร้างจากโรดแมปกำลังประมวลผลระยะยาว 30GW แต่ Anthropic ได้ทรัพยากรจำนวนมากอย่างรวดเร็วทั้ง AWS, Google, Broadcom, Google Cloud และ SpaceXAI ทำให้คำมั่นรวมด้านกำลังประมวลผลไล่กวดขึ้นอย่างรวดเร็ว แม้ปริมาณรวมของ Anthropic จะยังต่ำกว่าเป้าหมายในปี 2030 ของ OpenAI แต่ Colossus 1 จะเริ่มใช้งานในระยะสั้น ทำให้มีพลังทันทีในการขยายบริการด้านอินเฟอเรนซ์

Jukan ยังชี้ว่าดีลนี้มีความหมายเชิงยุทธศาสตร์อย่างชัดเจน แม้ Elon Musk จะยังเป็นคู่แข่งสำคัญในคดีฟ้อง OpenAI แต่เขากลับมอบ GPU 220,000 ตัว และกำลังประมวลผล 300MW ให้กับ Anthropic ซึ่งเป็นหนึ่งในคู่แข่งที่แข็งแกร่งที่สุดของ OpenAI กล่าวอีกนัยหนึ่ง Musk ลดความชอบธรรมทางศีลธรรมของ OpenAI ในสนามกฎหมาย และช่วยให้ Anthropic แย่งรายได้และผู้ใช้งานของ OpenAI ในสนามตลาดได้

ทำไม xAI ถึงยอมปล่อย Colossus 1?

Jukan เสนอคำอธิบายเชิงเทคนิคมากขึ้นว่า สำหรับ xAI Colossus 1 อาจไม่ใช่คลัสเตอร์ฝึกที่เหมาะที่สุด แต่เหมาะกว่าที่จะให้เช่ากับ Anthropic เพื่อทำงานด้านอินเฟอเรนซ์

เหตุผลอยู่ที่ว่า Colossus 1 เป็นการผสม GPU รุ่น H100, H200 และ GB200 สำหรับการฝึกแบบกระจายขนาดใหญ่ สถาปัตยกรรมที่ไม่เหมือนกันจะทำให้เกิด “straggler effect” รุนแรง: เมื่อ GPU ที่เร็วที่สุดทำงานเสร็จก่อน ก็ยังต้องรอ GPU ที่ช้ากว่าหรือเกิดข้อผิดพลาดให้ตามทัน ทั้งคลัสเตอร์จึงจะเดินหน้าขั้นต่อไปได้ The Information ก่อนหน้านี้ระบุว่า การใช้งาน GPU ของ xAI เคยต่ำถึง 11% ขณะที่ Meta และ Google ทำได้มากกว่า 40% ของ MFU ซึ่งต่างกันอย่างชัดเจน

แต่สำหรับงานด้านอินเฟอเรนซ์ ปัญหาจะเล็กลงมาก งานอินเฟอเรนซ์ไม่จำเป็นต้องทำให้ GPU ทั้งหมดซิงก์กันในระดับสูงแบบเดียวกับการฝึก และงานยังสามารถแบ่งไปทำบน GPU ที่แตกต่างกันได้ ดังนั้น Jukan จึงมองว่า แม้ Colossus 1 จะไม่มีประสิทธิภาพนักในฐานะคลัสเตอร์ฝึก แต่ในฐานะคลัสเตอร์อินเฟอเรนซ์สำหรับผู้เช่ารายเดียว กลับอาจกลายเป็นสินทรัพย์กระแสเงินสดสูงได้

การตัดสินใจหลักของ Jukan คือ Musk ไม่ได้ยกอุปกรณ์ฝึกที่ดีที่สุดให้คู่แข่ง แต่เช่า Colossus 1 ซึ่งเป็นสถาปัตยกรรมแบบผสมและมีประสิทธิภาพการฝึกที่ด้อยกว่า ในขณะที่เขาเก็บ Colossus 2 ที่เหมาะกับการฝึก frontier model ไว้เอง กล่าวอีกนัยหนึ่ง xAI เปลี่ยน “จุดปวดด้านการฝึก” ให้กลายเป็น “ค่าเช่าด้านการอินเฟอเรนซ์”

เขาประเมินว่า หากคิดค่าใช้จ่ายต่อ GPU-hour ประมาณ 2.6 ดอลลาร์ Colossus 1 ที่ให้ Anthropic เช่าจะสร้างรายได้ต่อปีประมาณ 5 ถึง 6 พันล้านดอลลาร์ให้กับ xAI/SpaceXAI ส่วนการประเมินของตลาดอื่นๆ ยังระมัดระวังกว่า เช่น Fortune อ้างการคาดการณ์ของ Antoine Chkaiban นักวิเคราะห์จาก New Street Research ว่า ดีลนี้อาจทำให้ SpaceX มีรายได้ต่อปี 3 ถึง 4 พันล้านดอลลาร์ และมีกำไรเงินสดมากกว่า 2.5 พันล้านดอลลาร์

นี่เป็นเรื่องสำคัญอย่างยิ่งต่อเรื่องเล่าในการเข้าตลาดของ SpaceXAI Jukan มองว่า นักลงทุนไม่ชอบ “แล็บ AGI ที่เผาเงิน” แต่จะชอบ “เจ้าของโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เก็บค่าเช่าได้อย่างมั่นคง” หาก SpaceXAI สามารถพิสูจน์ก่อน IPO ว่า xAI ไม่ใช่แค่หน่วยงานด้านการวิจัยและพัฒนา แต่เป็นแพลตฟอร์มคลาวด์แบบใหม่ที่เปลี่ยนกำลังประมวลผลที่ไม่ได้ใช้งานให้กลายเป็นรายได้ค่าเช่าที่ให้ผลตอบแทนสูง มุมมองของตลาดต่อเรื่องเล่าต้นทุนเงินทุนและมูลค่าของบริษัทอาจเปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิง

บทความนี้: การใช้งาน GPU ต่ำถึง 11%, Musk เช่ากำลังประมวลผลให้ Anthorpic เพื่อทำแพ็กเกจการประเมินมูลค่าสำหรับการเข้าตลาดของ SpaceX หรือไม่? ปรากฏครั้งแรกที่ 鏈新聞 ABMedia。