Grayscale Research เผยแพร่รายงานเมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม เรื่อง《Hyperliquid Breaks the Mold》โดยวางให้ Hyperliquid เป็นแพลตฟอร์มตัวอย่างสำหรับการบุกเข้าสู่ตลาดระดับเดียวกับการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิม ในขณะที่รายงานเผยแพร่ Hyperliquid ได้ทำการซื้อคืนโทเค็น HYPE แล้วรวมประมาณ 1,160 ล้านดอลลาร์
ประเด็นหลักของรายงาน Grayscale และคำคมโดยตรง
ในรายงาน Grayscale เปรียบเทียบ Hyperliquid กับการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิม พร้อมชี้ให้เห็นถึงความแตกต่างทางกฎหมายระหว่างการเป็นเจ้าของโทเค็นกับการเป็นเจ้าของหุ้น และเสริมว่า：「โทเค็น HYPE ไม่ใช่หุ้น แต่สามารถเทียบเคียงได้คร่าว ๆ กับหุ้นแบบดั้งเดิมในอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องได้」
รายงานเสนอกรอบการวิเคราะห์การเติบโตของ Hyperliquid ครอบคลุมรายได้จากค่าธรรมเนียม ความต้องการในการเทรด อัตราการคงอยู่ของผู้ใช้ ผลของเครือข่าย ความสามารถในการดำเนินการ การพัฒนาชุมชน การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ และการประยุกต์ใช้ในบริการการเงินบนเชนที่กว้างขึ้น โดยปัจจัยทั้งหมดถูกนำเสนอในรูปแบบกรอบการวิเคราะห์ของ Grayscale
การซื้อคืน HYPE และ ETF: ข้อมูลตลาดที่ยืนยันแล้ว
ในช่วงที่ราคาของโทเค็น HYPE เข้าใกล้จุดสูงสุดตลอดกาล แพลตฟอร์ม Hyperliquid ได้ทำการซื้อคืนโทเค็น HYPE รวมประมาณ 1,160 ล้านดอลลาร์ รายงาน Grayscale ยกกลไกดังกล่าวเป็นหนึ่งในหลักฐานเชิงประจักษ์ว่า ปริมาณการเทรดของแพลตฟอร์มมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับความต้องการในตลาดของ HYPE
ETF สปอตของ HYPE ในช่วงเวลาเดียวกันดึงดูดการเพิ่มขึ้นของจำนวนการถือครองจากผู้ถือรายใหญ่ ในเดือนพฤษภาคม มีบางกลุ่มวาฬที่เกิดพฤติกรรมปิดสถานะ ส่งผลให้เกิดความผันผวนในตลาดของ HYPE ช่วงนี้ และยิ่งทำให้สาธารณชนให้ความสนใจกับสภาพคล่องของ HYPE และกิจกรรมการเทรดอนุพันธ์มากขึ้น
กิจกรรมบนเชนที่ยืนยันแล้วที่เกี่ยวข้องกับ Arthur Hayes
ข้อมูลบนเชนระบุว่า หลังจาก Arthur Hayes โพสต์การคาดการณ์ว่า ราคาของ HYPE จะไปถึง 150 ดอลลาร์ มีวอลเล็ตที่เชื่อมโยงกับ Hayes ฝากโทเค็น HYPE จำนวน 115,453 หน่วย เข้าบัญชี Bybit มูลค่า 6.33 ล้านดอลลาร์ จากนั้น วอลเล็ตดังกล่าวขาย HYPE ที่ได้มาออกไปโดยเฉลี่ยที่ราคา 54.81 ดอลลาร์ต่อ 1 หน่วย และซื้อกลับ HYPE จำนวน 85,714 หน่วย ที่ราคา 62.69 ดอลลาร์ต่อ 1 หน่วย ข้อมูลธุรกรรมดังกล่าวมาจากบันทึกสาธารณะบนเชนที่สามารถติดตามได้
คำถามที่พบบ่อย
กรอบการประเมินมูลค่าของรายงาน Grayscale จัดวางโทเค็น HYPE อย่างไร?
Grayscale ใช้ข้อมูลการเงินจากตลาดการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมเป็นเกณฑ์อ้างอิง พร้อมชี้ชัดถึงคุณสมบัติทางกฎหมายและเศรษฐกิจที่เป็นอิสระของโทเค็น HYPE กรอบการเปรียบเทียบที่รายงานยกมาอยู่ในลักษณะ「สามารถเทียบเคียงได้คร่าว ๆ กับหุ้นแบบดั้งเดิมในอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง」แต่ระบุว่าฐานะทางกฎหมายของผู้ถือโทเค็นต่างจากผู้ถือหุ้น
เงินทุนสำหรับการซื้อคืน HYPE มูลค่า 1,160 ล้านดอลลาร์ของ Hyperliquid มาจากที่ใด?
Hyperliquid ซื้อคืนโทเค็น HYPE จากตลาดผ่านกลไกการซื้อคืนแบบอัตโนมัติ โดยเงินทุนสำหรับการซื้อคืนนั้นมาจากรายได้ค่าธรรมเนียมการเทรดของแพลตฟอร์ม รายงาน Grayscale มองว่านี่เป็นการออกแบบกลไกที่เชื่อมโยงการใช้งานของแพลตฟอร์มโดยตรงกับความต้องการโทเค็น HYPE
สถานะการถือครองล่าสุดที่ยืนยันแล้วของวอลเล็ตที่เชื่อมโยงกับ Arthur Hayes เป็นอย่างไร?
จากบันทึกบนเชน วอลเล็ตที่เชื่อมโยงได้ขายโทเค็น HYPE จำนวน 115,453 หน่วยที่ราคาเฉลี่ย 54.81 ดอลลาร์ต่อ 1 หน่วย หลังจากนั้นได้ซื้อกลับ HYPE จำนวน 85,714 หน่วยที่ราคา 62.69 ดอลลาร์ต่อ 1 หน่วย การเปลี่ยนแปลงการถือครองหลังจากนี้จำเป็นต้องติดตามข้อมูลบนเชนอย่างต่อเนื่องเพื่อยืนยัน และ Maelstrom Fund ยังไม่ได้ออกแถลงการณ์อย่างเป็นทางการสำหรับการดำเนินการดังกล่าว
