นิวสตาร์ทด้านฟิวชัน Helion เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน ประกาศปิดการระดมทุนรอบ Series G มูลค่า 465 ล้านดอลลาร์ สร้างมูลค่า 15.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเกือบ 3 เท่าเมื่อเทียบกับระดับในปี 2025 Sam Altman เปิดเผยระหว่างการหารือในปีนี้กับการประชุมกับ Elon Musk ว่าถือหุ้นใน Helion ประมาณหนึ่งในสาม ในครั้งนี้ การระดมทุนเกิดขึ้นขณะที่ Helion กำลังก่อสร้างโรงไฟฟ้าแห่งแรก Orion โดยตั้งเป้าจะจ่ายไฟให้ Microsoft ภายในปี 2028
การระดมทุน 465 ล้านดอลลาร์: โครงสร้างนักลงทุนได้รับการยืนยันแล้ว
ตามประกาศอย่างเป็นทางการของ Helion การระดมทุน Series G รอบนี้มี Thrive Capital เป็นผู้นำการลงทุน นักลงทุนใหม่ ได้แก่ Alta Park Capital, Anti Fund และ BoxGroup ส่วนผู้ถือหุ้นเดิมอย่าง Capricorn Technology Impact Funds, Lightspeed Venture Partners และกองทุนบริจาคจากมหาวิทยาลัยแห่งหนึ่ง ติดตามเข้ามาด้วยเช่นกัน
หลังจากปิดการระดมทุนรอบนี้ มูลค่าของ Helion อยู่ที่ 15.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเกือบ 3 เท่าเมื่อเทียบกับระดับในปี 2025
PPA ของ Microsoft และโรงไฟฟ้า Orion
ข้อตกลงซื้อขายไฟฟ้าฟิวชัน (PPA) ที่ Helion ทำกับ Microsoft ถือเป็นตัวอย่างแรกในอุตสาหกรรม โดยเงื่อนไขหลักที่ได้รับการยืนยันคือ Helion สัญญาว่าภายในเร็วสุดปี 2028 จะส่งพลังงานฟิวชันเชิงพาณิชย์ไปยังโครงข่ายไฟฟ้าอย่างน้อย 50 MW ผู้ใช้ไฟฟ้าคือศูนย์ข้อมูลของ Microsoft ที่ตั้งอยู่ในรัฐวอชิงตันตอนกลาง โดยโรงไฟฟ้าแห่งแรก Orion กำลังอยู่ระหว่างการก่อสร้างในปัจจุบัน
CEO David Kirtley กล่าวตอบต่อข้อสงสัยจากภายนอกเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของเทคโนโลยีว่า: “เราไม่อยากคุยเรื่องฟิวชันลอยๆ เราแค่อยากลงมือสร้างมันให้เสร็จ” นอกจากนี้ นักฟิสิกส์ด้านฟิวชันบางส่วนยังมีท่าทีไม่ค่อยเชื่อมั่นต่อข้ออ้างทางเทคโนโลยีของ Helion สาเหตุหนึ่งคือ Helion เผยแพร่บทความในวารสารที่ผ่านการทบทวนโดยผู้ทรงคุณวุฒิ (peer-reviewed) น้อยมาก ทำให้บุคคลภายนอกตรวจสอบฐานรากทางฟิสิกส์ได้ยากแบบอิสระ
คลื่นการระดมทุนในสายฟิวชันช่วงไม่นานนี้
ช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา สายฟิวชันได้สะสมเงินลงทุนมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์แล้ว การระดมทุนในช่วงล่าสุดที่ได้รับการยืนยัน ได้แก่ Focused Energy ราว 240 ล้านดอลลาร์ (ประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว); Thea Energy ราว 100 ล้านดอลลาร์ (ประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว); Inertia Energy รอบ A 450 ล้านดอลลาร์ (ประกาศในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 และออกจากโหมดหลบเร้นไปพร้อมกัน); Type One Energy กำลังระดมทุนรอบ B 250 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม บริษัทฟิวชันส่วนใหญ่ยอมรับเองว่าโรงไฟฟ้าขนาดเชิงพาณิชย์แห่งแรกจะเริ่มเดินเครื่องได้เร็วสุดราวปี 2035 เป็นอย่างน้อย และเป้าหมายของ Helion ในปี 2028 จึงถือเป็นกรณีที่ก้าวร้าวที่สุดในอุตสาหกรรม
คำถามที่พบบ่อย
เทคโนโลยีฟิวชันของ Helion มีความแตกต่างอย่างไรในเชิงพื้นฐานจากบริษัทอื่น?
เส้นทางของสตาร์ทอัพฟิวชันส่วนใหญ่คือการใช้แม่เหล็กหรือเลเซอร์เพื่อกักพลาสมาที่มีอุณหภูมิสูงมาก จากนั้นใช้ความร้อนที่เกิดจากฟิวชันเพื่อขับกังหันไอน้ำในการผลิตไฟฟ้า หลักการคล้ายกับการผลิตไฟฟ้าจากการเผาถ่านหิน เพียงแต่แหล่งความร้อนต่างกัน ส่วน Helion ข้ามขั้นกังหันไอน้ำไปเลย ทำให้พลาสมาขยายตัวและดัน/กดเบียดสนามแม่เหล็ก แล้วแปลงการเคลื่อนไหวเชิงกลนั้นเป็นผลลัพธ์กระแสไฟฟ้า ซึ่งหลักการคล้ายกับระบบเบรกคืนพลังงาน (regenerative braking) ของรถยนต์ไฟฟ้า Helion อ้างว่าสิ่งนี้ช่วยลดการสูญเสียพลังงานระหว่างการแปลงได้อย่างมาก แต่เนื่องจากยังขาดบทความที่ผ่านการทบทวนโดยผู้ทรงคุณวุฒิ ภายนอกจึงไม่สามารถตรวจสอบข้ออ้างทางเทคนิคนี้ได้อย่างอิสระ
การที่ Sam Altman ลาออกจากตำแหน่งในคณะกรรมการของ Helion ส่งผลต่อสัดส่วนการถือหุ้นหรือไม่?
จากข้อมูลสาธารณะที่ได้รับการยืนยันแล้ว Altman ถือหุ้นใน Helion ประมาณหนึ่งในสาม การลาออกจากตำแหน่งในคณะกรรมการเป็นเพียงการสละที่นั่งในบอร์ด ไม่ใช่การขายหุ้น เวลาที่ลาออกคือเดือนมีนาคม 2026 โดยมีเป้าหมายเพื่อกำหนดขอบเขตความขัดแย้งทางผลประโยชน์ระหว่างเขากับ OpenAI Altman ยังคงถือหุ้นของ Helion ซึ่งได้รับการยืนยันในกระบวนการพิจารณาคดี Musk v. Altman
หากเป้าหมายปี 2028 ของข้อตกลงจัดหาพลังงานฟิวชันไม่สำเร็จ Microsoft จะมีระบบเรียกร้องชดเชยเนื่องจากผิดสัญญาหรือไม่?
จนถึงปัจจุบัน ยังไม่มีข้อมูลสาธารณะที่เปิดเผยรายละเอียดเงื่อนไขผิดสัญญาเฉพาะของ Helion และ Microsoft ในข้อตกลง PPA ฟิวชัน จากคำอธิบายที่ Helion เปิดเผย ระบุว่า “ภายในเร็วสุดปี 2028” ในการจัดหาพลังงาน ซึ่งถ้อยคำดังกล่าวมีความยืดหยุ่นด้านเวลา Helion และ Microsoft ยังไม่ได้ออกคำชี้แจงอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับผลที่จะเกิดขึ้นหากไม่บรรลุข้อตกลง
