นักลงทุนประเมินทิศทางนโยบายการเงินของเควิน เวิร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐคนใหม่

• จากข้อมูล CME FedWatch ตลาดล่วงหน้ากำลังเตรียมรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานภายในเดือนธันวาคม
• แม้จะได้รับคำสรรเสริญจากมุมมองเรื่องนวัตกรรมทางการเงินและ CBDC แต่ผู้เชี่ยวชาญก็เตือนว่าสินทรัพย์ดิจิทัลอาจยังเผชิญความท้าทายอยู่

ถึงแม้ว่า Kevin Warsh จะดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) แล้ว แต่ Bitcoin กลับยังถูกกดดันให้อยู่ต่ำกว่า $78,000 เพราะเทรดเดอร์ยังคงโฟกัสไปที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (Treasury) และโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลงในระยะสั้นมีต่ำ

Bitcoin และสินทรัพย์เสี่ยงยังอยู่ภายใต้แรงกดดัน

น้อยกว่า 24 ชั่วโมงหลังจากเข้าพิธีสาบานตนในฐานะผู้นำคนใหม่ของ Federal Reserve, Warsh—ซึ่งก่อนหน้านี้เคยออกมาตอบโต้สนับสนุน Bitcoin และคัดค้านสกุลเงินดิจิทัลที่ออกโดยธนาคารกลาง—ก็ต้องเผชิญการปรับลง ด้านตลาดพันธบัตรก็เห็นการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลัน ซึ่งบางฝ่ายคาดว่าอาจเป็นข่าวร้ายต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่างสกุลเงินคริปโต ณ เวลาที่เผยแพร่ Bitcoin อยู่ที่ $77,498 โดยเพิ่มขึ้น 0.24% ในรอบ 24 ชั่วโมงตามข้อมูลจาก CMC

แม้ว่าเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve จะอยู่ระหว่าง 3.50% ถึง 3.75% แต่ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 2 ปี (US Treasury) ดีดขึ้นไปที่ 4.14% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2025 โดยผลตอบแทนอายุ 2 ปีเป็นตัวชี้วัดที่ดีต่อทิศทางความเชื่อมั่นของตลาดเกี่ยวกับนโยบายการเงินในอนาคต ดังนั้นเทรดเดอร์จึงมองการเปลี่ยนแปลงนี้เป็นหลักฐานว่า Warsh กำลังถอยห่างจากแนวทางผ่อนคลายเชิงรุก

จากข้อมูล CME FedWatch ตลาดล่วงหน้ากำลังเตรียมรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานภายในเดือนธันวาคม โดยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงค่อนข้างทรงตัวตลอดช่วงเวลาส่วนใหญ่ของปี 2026

เพื่อตอบสนองต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในไม่ช้า Federal Reserve เคยปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาแล้วหลายครั้งในอดีต เมื่อผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีสูงกว่าดอกเบี้ยกองทุนเฟด (federal funds rate) ตามข้อมูลเชิงประวัติที่ให้ไว้โดย BCA Research

ผลตอบแทนที่เคยต่ำกว่าดอกเบี้ยกองทุนเฟดในรอบก่อนหน้า มักสะท้อนว่าผู้คนคาดการณ์ว่า Fed จะผ่อนคลายนโยบายในไม่ช้า อย่างไรก็ตาม เมื่อค่ากู้ยืมที่สูงขึ้นและผลตอบแทนที่แท้จริงจากหนี้รัฐบาลที่มากขึ้นอาจลดทอนความต้องการสินทรัพย์เชิงเก็งกำไร ส่งผลให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นมักบั่นทอนมุมมองเชิงสภาพคล่องที่หนุนเรื่องเล่าของ Bitcoin

แม้จะได้รับคำชมมากมายต่อมุมมองของ Warsh เกี่ยวกับนวัตกรรมทางการเงินและ CBDC แต่ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าสินทรัพย์ดิจิทัลอาจยังเผชิญความท้าทายจากแนวทางด้านกฎหมายของเขา

ข่าวคริปโตเด่นวันนี้:

US Spot Bitcoin ETFs ใกล้เคียงโซนการไหลออกสะสมรายปี