ธนาคารรายใหญ่ 3 แห่งของญี่ปุ่น วางแผนจะซื้อคืนมูลค่า 1.6 ล้านล้านดอลลาร์ในเครือข่ายบล็อกเชนภายในสิ้นปี 2026

ตามรายงานของ Coinfomania เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม โดยอ้างอิงข้อมูลสาธารณะ บริษัทโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน Progmat ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของกลุ่มการเงินมิตซูบิชิ UFJ Financial Group (MUFG) ทำหน้าที่เป็นสำนักงานเลขานุการของ “Digital Asset Co-Creation Alliance” (DCC) ได้เริ่มจัดตั้งคณะทำงานในเดือนพฤษภาคม โดยมีแผนว่าจะนำระบบการซื้อคืน (repurchase) เข้าสู่ตลาดภายในสิ้นปี 2026 ตลาดการซื้อคืนของญี่ปุ่นมีขนาดราว 1.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นประมาณ 10% ของตลาดการซื้อคืนทั่วโลกที่มีมูลค่าราว 16 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ

สมาชิกกลุ่มทุนและโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนของ Progmat

จากข้อมูลสาธารณะ Progmat ก่อตั้งโดย MUFG และได้รับการสนับสนุนจาก Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) และ Mizuho Bank คณะทำงานของ DCC ครอบคลุมสถาบันต่อไปนี้ ได้แก่ กลุ่มการเงินมิตซูบิชิ UFJ Financial Group (MUFG), Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) (หมายถึงธนาคาร 3 อันดับแรกของญี่ปุ่น) และ BlackRock Japan, Daiwa Securities, SBI Securities, State Street Trust Bank รวมถึง Tokio Marine Holdings

นอกจากนี้ ตามรายงานข่าวสาธารณะ ระบุว่า MUFG, SMBC และ Mizuho Bank ได้รับอนุมัติให้ทดสอบเหรียญสเตเบิลโทเคนที่มีราคาตามเงินเยนญี่ปุ่น โดยมีเป้าหมายที่จะออกบนบล็อกเชนของ Progmat เพื่อใช้สำหรับการชำระเงินแบบออนเชนในตลาดการซื้อคืน

กลไกการชำระบัญชี T+0 และผลกระทบต่อการกำกับดูแลเงินทุน

ตามคำชี้แจงของ DCC จุดมุ่งหมายหลักของแผนนี้คือการผนวกพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นแบบโทเคไนซ์เข้ากับสเตเบิลคอยน์บนเชน และดำเนินการชำระบัญชีแบบอะตอมมิกผ่านบล็อกเชนของ Progmat เพื่อให้มีสภาพคล่องแบบเรียลไทม์ตลอด 24 ชั่วโมง ส่งผลให้แทนที่กลไกปัจจุบันแบบ T+1 (ชำระบัญชีในวันทำการถัดไป)

ในมิติการกำกับดูแลเงินทุน ตามคำอธิบายของ DCC ตำแหน่งแบบ T+0 สามารถเปิดและปิดสถานะได้ครบภายใน 1 วันซื้อขายโดยไม่คงค้างไว้ในงบดุล ณ วันสิ้นวัน (อาจไม่ต้องบันทึกในงบดุลปลายวัน) ซึ่งอาจทำให้ธุรกรรมที่เกี่ยวข้องไม่อยู่ภายใต้ข้อกำหนดอัตราส่วนความเพียงพอของเงินทุน ส่งผลต่อการคำนวณน้ำหนักความเสี่ยงและอัตราส่วนเลเวอเรจที่ใช้อยู่ในปัจจุบัน ซึ่งเป็นข้อจำกัดไม่ให้ธนาคารมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในตลาดการซื้อคืน

ภาพรวมระดับโลก: ข้อมูลการโทเคไนซ์จาก DTCC สหรัฐฯ

จากข้อมูลสาธารณะ DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) ผู้ให้บริการระบบชำระและชำระหนี้ของสหรัฐฯ ได้ดำเนินการธุรกรรมพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ถูกโทเคไนซ์แล้วมากกว่า 330 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หากกลุ่มทุน DCC ของญี่ปุ่นดำเนินการตามแผนให้เสร็จสิ้นและพร้อมใช้งานภายในสิ้นปี 2026 ก็จะนำผู้เข้าร่วมในตลาดการซื้อคืนของญี่ปุ่นซึ่งมีขนาดราว 1.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เข้าสู่ตลาดการโทเคไนซ์พันธบัตรรัฐบาลระดับโลก

คำถามที่พบบ่อย

สมาชิกหลักของกลุ่มทุน DCC และแพลตฟอร์มเทคโนโลยีหลักคืออะไร?

จากข้อมูลสาธารณะ DCC มี Progmat เป็นสำนักงานเลขานุการ โดย Progmat ก่อตั้งโดย MUFG และได้รับการสนับสนุนจาก SMBC และ Mizuho Bank สมาชิกคณะทำงานประกอบด้วย MUFG, Mizuho Bank, SMBC, BlackRock Japan, Daiwa Securities, SBI Securities, State Street Trust Bank และ Tokio Marine Holdings

ไทม์ไลน์โดยละเอียดของแผนตลาดการซื้อคืนแบบโทเคไนซ์ของ DCC คืออะไร?

ตามรายงานข่าวสาธารณะ คณะทำงาน DCC เริ่มต้นในเดือนพฤษภาคม 2026 โดยมีแผนรายงานฉบับทางการที่ครอบคลุมประเด็นด้านกฎหมาย ภาษี และการดำเนินงาน มีกำหนดเผยแพร่ในเดือนตุลาคม 2026 และเวลาที่ตั้งเป้าหมายเพื่อพร้อมใช้งานระบบเต็มรูปแบบคือภายในสิ้นปี 2026

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นของการชำระบัญชี T+0 ต่อการคำนวณอัตราส่วนความเพียงพอของเงินทุนของธนาคารญี่ปุ่นคืออะไร?

ตามคำชี้แจงของ DCC ตำแหน่งแบบ T+0 สามารถเปิดและปิดสถานะได้ครบภายในวันซื้อขายเดียวกัน โดยไม่คงค้างไว้ในงบดุล ณ วันสิ้นวัน ซึ่งอาจทำให้ธุรกรรมการซื้อคืนที่เกี่ยวข้องไม่อยู่ภายใต้ข้อกำหนดอัตราส่วนความเพียงพอของเงินทุน ส่งผลต่อการคำนวณน้ำหนักความเสี่ยงและอัตราส่วนเลเวอเรจที่ใช้อยู่ในปัจจุบันซึ่งเป็นข้อจำกัดไม่ให้ธนาคารมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในตลาดการซื้อคืน