สรุปโดยย่อ
- MARA Holdings อธิบายการขาย Bitcoin มูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์เป็นส่วนหนึ่งของการจัดสรรทุนเชิงกลยุทธ์เพื่อ ลดความเสี่ยงจากหนี้สิน
- บริษัทสามารถซื้อคืนบันทึกแปลงสภาพในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าหน้าตั๋ว ซึ่งช่วยลดหนี้สินในงบดุลได้อย่างมีประสิทธิภาพ ตามคำกล่าวของ CEO Fred Thiel
- เมื่อสัปดาห์ก่อน CoinShares คาดการณ์ว่า ผู้ขุด Bitcoin อาจสร้างรายได้จาก AI ได้สูงถึง 70% ภายในสิ้นปีนี้
MARA Holdings ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทขุด Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ได้ขาย Bitcoin ประมาณ 15,000 BTC มูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์ เพื่อซื้อคืนหนี้แปลงสภาพบางส่วน โดยอธิบายว่าการเคลื่อนไหวนี้เป็นวิธีปรับปรุงฐานะทางการเงินโดยรวมของบริษัท
การขายครั้งนี้ คิดเป็น 28% ของ Bitcoin ที่ถือครองโดย MARA ทำให้บริษัทในไมอามีเหลือ Bitcoin อยู่ประมาณ 38,700 BTC ซึ่งมูลค่ารวมประมาณ 2.6 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก CoinGecko
MARA ได้ทำข้อตกลงกับเจ้าหนี้บางรายที่ถือบันทึกแปลงสภาพของบริษัท ซึ่งอนุญาตให้บริษัทซื้อคืนหนี้ในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าหน้าตั๋ว 9% ตามแถลงข่าว ซึ่งเท่ากับประมาณ 88 ล้านดอลลาร์ที่ประหยัดได้ก่อนค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม
เนื่องจากกำไรจากการขุด Bitcoin ถูกกดดันจากการลดลงของราคาสินทรัพย์จากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ นักลงทุนดูเหมือนจะตอบรับดีต่อการเคลื่อนไหวของ MARA เมื่อวันพฤหัสบดี ราคาหุ้นของบริษัทพุ่งขึ้นกว่า 9% ไปที่ 9 ดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก Yahoo Finance โดยในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา หุ้นลดลง 44%
ในแถลงการณ์ Fred Thiel ประธานและ CEO ของ MARA กล่าวว่า การตัดสินใจลดจำนวนหุ้นเป็นการจัดสรรทุนเชิงกลยุทธ์ เขาชี้ให้เห็นว่าการซื้อคืนบันทึกแปลงสภาพช่วยลดต้นทุนในอนาคต และยังลดโอกาสการลดสัดส่วนผู้ถือหุ้นอีกด้วย บริษัทกำลังลดหนี้ในงบดุลอย่างมีประสิทธิภาพ
“ธุรกรรมนี้ช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงินและขยายทางเลือกเชิงกลยุทธ์” เขากล่าว พร้อมกับสังเกตว่าการขายนี้เกิดขึ้นในขณะที่ MARA กำลังขยายเข้าสู่โอกาสด้าน AI
ผู้ถือบันทึกแปลงสภาพมีสิทธิ์ไถ่ถอนหนี้เป็นหุ้นได้ หากราคาหุ้นของบริษัทพุ่งสูงกว่าระดับที่กำหนดไว้ รูปแบบนี้ได้รับความนิยมจากบริษัทที่ซื้อ Bitcoin เช่น Strategy ซึ่งใช้รายได้เพื่อเสริมพลังในการซื้อ
> วันนี้ @MARA ประกาศซื้อคืนบันทึกแปลงสภาพประมาณหนึ่งพันล้านดอลลาร์ในอัตราส่วนประมาณ 9% ต่ำกว่ามูลค่าหน้าตั๋ว
>
> การทำธุรกรรมเชิงกลยุทธ์นี้ช่วยลดหนี้แปลงสภาพคงค้างประมาณ 30% คิดเป็นมูลค่า 88 ล้านดอลลาร์ และกำจัดการลดสัดส่วนในอนาคต… https://t.co/eyPsBZb1yp
>
> — Robert Samuels (@RobSamuelsIR) 26 มีนาคม 2026
ต้นเดือนนี้ ผู้ถือครอง Bitcoin รายใหญ่อันดับสามของบริษัทส่งสัญญาณว่าอาจมี Bitcoin เพิ่มขึ้นให้ขาย เนื่องจากกำลังปรับตัวเป็น “บริษัทโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลแบบบูรณาการแนวตั้ง” ในเวลานั้น MARA เปิดเผยว่าขาย Bitcoin มูลค่า 413 ล้านดอลลาร์ในปีที่ผ่านมา
MARA ไม่ใช่บริษัทขุด Bitcoin รายแรกที่ลดการถือครองอย่างมีนัยสำคัญท่ามกลางแรงจูงใจทางการเงินในการสร้างศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่สำหรับบริษัทเทคโนโลยี
เดือนที่แล้ว Cango ขาย Bitcoin ประมาณ 4,400 BTC มูลค่า 305 ล้านดอลลาร์ เพื่อเพิ่มโอกาสในการทำกำไรจาก AI ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา Bitfarms ก็เปลี่ยนชื่อเป็น Keel โดยเน้นความสนใจด้าน AI เป็น “บทใหม่” ในเดือนนั้น Cipher Digital ก็เปลี่ยนชื่อจาก Cipher Mining เช่นกัน
ในรายงานที่เผยแพร่โดยผู้จัดการสินทรัพย์คริปโต CoinShares เมื่อวันพุธ หัวหน้านักวิจัย James Butterfill คาดการณ์ว่า ผู้ขุด Bitcoin อาจสร้างรายได้จาก AI ได้สูงถึง 70% ภายในสิ้นปีนี้
เขาอ้างอิงถึงการลดลงของ “hash price” ของ Bitcoin ซึ่งเป็นมาตรวัดความสามารถในการทำกำไรจากการขุด Bitcoin โดยอยู่ที่ 33 ดอลลาร์ต่อ petahash/วินาที (PH/s) ต่อวันเมื่อวันพฤหัสบดี ในเดือนกรกฎาคม การทำเหมือง Bitcoin มีความสามารถในการทำกำไรเกือบสองเท่า อยู่ที่ 64 ดอลลาร์ PH/s ต่อวัน ตามข้อมูลจาก Hashrate Index
“การเปลี่ยนแปลงนี้เป็นผลมาจากเศรษฐศาสตร์เป็นหลัก” เขากล่าว “ราคาฮัชอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดตามวัฏจักร ซึ่งบีบอัดกำไรจากการขุด ในขณะที่โครงสร้างพื้นฐาน AI ให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นและเสถียรกว่าทางโครงสร้าง”
