แพลตฟอร์มวิเคราะห์อารมณ์ของตลาดคริปโต Santiment เปิดเผยรายงานวิเคราะห์เมื่อวันที่ 31 พฤษภาคม โดยระบุว่าอัตราส่วนคำพูดเชิงบวก (ขาขึ้น) ต่อคำพูดเชิงลบ (ขาลง) ของ Bitcoin พุ่งขึ้นแตะ 2.23 ซึ่งถือเป็นสถิติสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2026 Santiment ยืนยันว่า ในปีนี้ก่อนหน้านี้สถิติขาขึ้นสูงสุดอีก 2 ครั้งก็เกิดขึ้นก่อนการย่อตัวระยะสั้น และชี้ว่าอัตราค่าธรรมเนียมเงินทุน (funding rate) ของ Bitcoin ในช่วง 4 วันที่ผ่านมาเอนเอียงไปทางฝั่ง Long อย่างหนัก โดยขึ้นไปอยู่ในระดับเดียวกับช่วงก่อนเหตุการณ์ล่มสลายในเดือนมกราคม
สัญญาณเตือนหลักที่ Santiment ยืนยัน: แรงกดดันซ้อนจากอัตราส่วน Long/Short และ funding rate
รายงานของ Santiment ยืนยันว่า อัตราส่วน Long/Short ที่ 2.23 เป็นค่าสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2026 โดยปริมาณการพูดคุยบนโซเชียลมีเดียของชุมชน Bitcoin ในสัปดาห์นี้เพิ่มขึ้น 21% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ขณะที่ Ethereum เพิ่มขึ้น 31% และปริมาณการกล่าวถึง XRP เพิ่มเกือบเท่าตัว Funding rate ในช่วง 4 วันที่ผ่านมาเอนเอียงไปทางฝั่ง Long อย่างรุนแรง และทำสถิติระดับสูงสุดนับตั้งแต่ช่วงก่อนเหตุการณ์ล่มสลายในปลายเดือนมกราคม
Santiment ยืนยันว่า เมื่อรวมอัตราส่วนอารมณ์ที่ 2.23 แล้ว “สภาพแวดล้อมในปัจจุบันจึงมีโอกาสสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญที่จะเกิดห่วงโซ่การชำระบัญชี (liquidation) แบบต่อเนื่อง” สำหรับกระแสเงินไหลออกจาก ETF นั้น Santiment ยืนยันว่า ETF มักสะท้อนความเชื่อมั่นของรายย่อยมากกว่า และจากวัฏจักรในอดีตพบว่า การขายทิ้งอย่างต่อเนื่องของรายย่อยผ่านช่องทาง ETF มักจะสอดคล้องกับช่วงที่ผู้ถือระยะยาวมีการทยอยเพิ่มการถือครองบางส่วน
ข้อมูลยืนยันความกลัว (FUD) ของ Ethereum: เหตุการณ์หลัก 3 เรื่องกับสัญญาณสวนทางของผู้ถือ
Santiment ยืนยันว่าอารมณ์ FUD ของ Ethereum ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2023 โดยปัจจัยที่ทำให้เกิดขึ้นมาจาก 3 เหตุการณ์สำคัญที่ได้รับการยืนยัน ได้แก่ มหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ดปิดสถานะขายทิ้ง ETF Ethereum หลังซื้อเมื่อครบ 1 ไตรมาสด้วยมูลค่า 87 ล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลนิธิ Ethereum ประกาศลาออกของนักวิจัย และ David Hoffman ที่ออกมาเปิดเผยว่าเขาจะถอนตัวออกจากโครงการ Ethereum
อย่างไรก็ตาม Santiment ก็ยืนยันพร้อมกันว่า จำนวนกระเป๋าเงินที่ไม่ใช่ศูนย์ยังสูงถึง 192.92 ล้านใบ (มากกว่าประมาณ 59 ล้านใบของ Bitcoin ถึงมากกว่า 3 เท่า) และการสร้างกระเป๋าเงินใหม่ยังคงเติบโตอย่างแข็งแรง Santiment ยืนยันว่า การตีความแนวโน้ม FUD นี้เป็นสัญญาณขาขึ้นระดับปานกลาง คล้ายกับภาพสะท้อนที่เกิดขึ้นหลังจากอารมณ์ตลาดแตะจุดต่ำสุดช่วงกลางปี 2023 แล้วเกิดเด้งแรงขึ้น
ตัวชี้วัดที่ยืนยันอื่นๆ: การเคลื่อนไหวของวาฬและสัญญาณก้นของ MVRV
Santiment ยืนยันว่า ในช่วง 4 สัปดาห์ที่ผ่านมา กระเป๋าเงินของผู้เล่นรายใหญ่ที่ถือครองตั้งแต่ 10 ถึง 10,000 เหรียญ Bitcoin มีการลดสุทธิประมาณ 22,823 เหรียญ โดยที่รายย่อยยังคงเพิ่มการถือครองอย่างต่อเนื่อง แต่เมื่อขยายกรอบเวลาไปเป็น 3 เดือน กลุ่มเดียวกันกลับมีการเพิ่มสุทธิประมาณ 87,436 เหรียญ Bitcoin
Santiment ยืนยันว่า ความแตกต่างเชิงระยะสั้นที่รายย่อยเป็นฝ่ายนำโดยอิงจากประวัติศาสตร์ มักจะต้องอาศัยให้วาฬกลับมามีบทบาทนำอีกครั้งก่อนที่จะเกิดขาขึ้นที่ยั่งยืน ในส่วนของ “ร่างกฎหมายสมัยใหม่เพื่อการสำรองของสหรัฐ” ที่ทั้งสองพรรคเสนอร่วมกัน มีเป้าหมายจัดตั้ง “สำรอง Bitcoin เชิงยุทธศาสตร์” มูลค่า 1 ล้านเหรียญ Bitcoin โดยล็อกระยะเวลา 20 ปี Santiment ยืนยันว่า วาระเชิงนิติบัญญัตินี้ได้รับความสนใจ
คำถามที่พบบ่อย
อัตราส่วน Long/Short ของ Santiment ที่ 2.23 วัดอะไรโดยเฉพาะ และเหตุใดจึงถูกมองว่าเป็นสัญญาณเตือน?
ตามรายงานที่ Santiment ยืนยัน อัตราส่วน Long/Short ที่ 2.23 หมายถึงคำพูดเชิงบวก (ขาขึ้น) 2.23 คำต่อคำพูดเชิงลบ (ขาลง) 1 คำ และเป็นค่าสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2026 Santiment ยืนยันว่า ในปีนี้อัตราส่วนสูงสุดอีก 2 ครั้งก่อนหน้านี้เกิดขึ้นก่อนการย่อตัวระยะสั้น และเมื่อสอดคล้องกับสภาพที่ funding rate เอนเอียงไปทางฝั่ง Long จึงยืนยันว่าบริบทปัจจุบันเพิ่มโอกาสที่จะเกิดห่วงโซ่การชำระบัญชีแบบต่อเนื่องในเชิงประวัติศาสตร์
เหตุใด Santiment จึงตีความการไหลออกของ BTC ETF ต่อเนื่อง 9 วันว่าเป็นสัญญาณขาขึ้นเชิงสวนทาง?
ตามที่ Santiment ยืนยัน กระแสเงินจาก ETF มักสะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายย่อยมากกว่า วัฏจักรในอดีตชี้ว่า การขายทิ้งอย่างต่อเนื่องของรายย่อยผ่านช่องทาง ETF มักจะไปในทิศทางเดียวกับช่วงที่ผู้ถือระยะยาวมีการเพิ่มการถือครองบางส่วน ดังนั้น Santiment จึงตีความสิ่งนี้เป็น “รายย่อยยอมแพ้” มากกว่าการยืนยันสัญญาณขาลงเชิงโครงสร้าง
ค่า MVRV ปัจจุบันของ BTC หมายถึงอะไร?
ตามรายงานของ Santiment ที่ยืนยัน ค่า BTC MVRV 30 วันอยู่ที่ -2.2% และ 365 วันอยู่ที่ -17.2% ซึ่งสะท้อนว่าสถานะของผู้ถือโดยเฉลี่ยอยู่ในสภาวะขาดทุน Santiment ยืนยันว่า ในวัฏจักรประวัติศาสตร์ ช่วงเวลาหลายหน้าต่างที่ MVRV เป็นลบ มักสอดคล้องกับช่วงที่ความเสี่ยงต่ำกว่า ซึ่งเอื้อต่อสภาพแวดล้อมของตลาดที่เหมาะกับการซื้อด้วยความอดทน
