คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) อนุมัติการขยายเวลาเทรดสำหรับออปชันหุ้นรายตัวของสหรัฐบางรายการ ช่วยให้ Cboe เปิดให้บริการช่วงก่อนเปิดตลาดและหลังปิดตลาดได้ โดยเริ่มตั้งแต่วันที่ 13 กรกฎาคม Cboe วางแผนที่จะให้เทรดตั้งแต่ 7:30 a.m. ถึง 9:25 a.m. ตามเวลาฝั่งตะวันออก (Eastern Time) และตั้งแต่ 4:00 p.m. ถึง 4:15 p.m. ตามเวลา Eastern Time สำหรับออปชันหุ้นที่มีสภาพคล่องสูงซึ่งมีการจดทะเบียนหลายตลาด (multi-listed) และผูกกับบริษัทต่างๆ รวมถึง Nvidia, Apple, Tesla, Broadcom, AMD และ Palantir การอนุมัตินี้ตอบโจทย์ความต้องการของนักลงทุนในการเทรดรอบเหตุการณ์ที่ขับเคลื่อนตลาดซึ่งเกิดขึ้นนอกเวลาซื้อขายแบบดั้งเดิม โครงการนี้เป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงในวงกว้าง ขณะที่ตลาดแลกเปลี่ยน นายหน้าซื้อขาย และบริษัทหักบัญชี เตรียมพร้อมสำหรับการเทรดแบบต่อเนื่องทั่วตลาดการเงินทั่วโลก
Cboe ขยายเวลาซื้อขายตลาดสหรัฐเกินช่วงดั้งเดิม
เป็นเวลาหลายทศวรรษ หุ้นสหรัฐเริ่มเปิดซื้อขายเวลา 9:30 a.m. และปิดเวลา 4:00 p.m. ตามเวลา Eastern Time ออปชันก็มีตารางใกล้เคียงกันแล้ว Cboe ให้บริการการเข้าถึงเกือบ 24 ชั่วโมงอยู่แล้วสำหรับผลิตภัณฑ์ออปชันดัชนีชั้นนำหลายตัว รวมถึง S&P 500 Index options, VIX options, Mini-SPX options และ Russell 2000 options การเทรดในช่วงเวลาที่ขยายออกไปเติบโตอย่างรวดเร็ว จากข้อมูลของ Cboe ยอดขาย/ปริมาณ (volume) ใน Global Trading Hours และ Curb Trading Hours ทำสถิติสูงสุดในไตรมาสแรกของปี 2026 และเพิ่มขึ้น 32% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน คณะแลกเปลี่ยนให้เหตุผลส่วนหนึ่งของการเติบโตดังกล่าวว่าเป็นแรงขับเคลื่อนจากความต้องการของลูกค้าในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก ผลิตภัณฑ์เวลาขยายของ Cboe ในปัจจุบัน ได้แก่ SPX Options (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET), VIX Options (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET), XSP Options (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET) และ RUT Options (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET)
ออปชันหุ้นรายตัวรับมือความเสี่ยงเหตุการณ์นอกเวลา
การเข้ามามีส่วนร่วมของรายย่อยในตลาดออปชันเพิ่มขึ้นอย่างมาก ปริมาณออปชันรายวันมักเกิน 50 ล้านสัญญาอย่างสม่ำเสมอ สัญญาแบบหมดอายุภายใน 0 วัน (zero-day-to-expiration) กลายเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญในออปชันดัชนี การประกาศผลประกอบการของบริษัท การปรับเพิ่มคำแนะนำของนักวิเคราะห์ การทบทวนแนวทางธุรกิจ และการประกาศด้านกฎระเบียบ มักมาในช่วงก่อนตลาดเปิดหรือหลังตลาดปิดเช่นกัน รายงานเศรษฐกิจ เช่น ข้อมูลการจ้างงานและรายงานเงินเฟ้อ ก็เกิดขึ้นนอกช่วงเวลาปกติของการเทรดออปชันบ่อยครั้ง จากข้อมูลของ Cboe นักลงทุนจะได้รับความสามารถในการบริหารความเสี่ยงรอบเหตุการณ์ที่ขับเคลื่อนตลาดซึ่งเกิดขึ้นก่อนกระดิ่งเปิด หรือทันทีหลังการปิดตลาด ช่วงหลังปิดตลาดอาจช่วยลดความเสี่ยงจากการใช้สิทธิตรงข้าม (contra-exercise risk) ด้วยการให้ “หน้าต่าง” สั้นๆ สำหรับผู้เทรดในการปรับพอร์ตหลังจากตลาดหุ้นอ้างอิงปิด
Cboe กำหนดเกณฑ์คุณสมบัติสำหรับชื่อเริ่มต้นราว 20 ราย
Cboe คาดว่าจะมีชื่อราว 20 รายที่ผ่านคุณสมบัติในเบื้องต้น หากต้องการมีคุณสมบัติ คลาสออปชันต้องมีค่าเฉลี่ยอย่างน้อย 150,000 สัญญาต่อวันในช่วง 6 เดือนก่อนหน้า บริษัทที่เป็นหุ้นอ้างอิงต้องมีมูลค่าตามราคาตลาด (market capitalization) อย่างน้อย 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีปริมาณการซื้อขายหุ้นรายวันเฉลี่ยอย่างน้อย 10 ล้านหุ้น Cboe คาดว่าจะทำให้สมาชิกกลุ่มที่เรียกว่า Magnificent Seven ผ่านคุณสมบัติทั้งหมด พร้อมด้วยหุ้นเทคโนโลยีอื่นๆ ที่มีการซื้อขายอย่างแพร่หลาย แนวทางนี้สะท้อนเจตนาที่ตลาดแลกเปลี่ยนระบุไว้ว่า “จะดำเนินอย่างรอบคอบ” ขณะติดตามคุณภาพตลาด สภาพคล่อง และประสิทธิภาพการปฏิบัติการ กฎดังกล่าวอนุญาตให้ Cboe กำหนดคลาสออปชันที่ผ่านคุณสมบัติได้สูงสุด 100 คลาส
นักลงทุนเอเชียแปซิฟิกผลักดันความต้องการการเข้าถึงที่ขยายเวลา
นักลงทุนในสิงคโปร์ ฮ่องกง โตเกียว ซิดนีย์ และโซล เทรดหลักทรัพย์สหรัฐมากขึ้นในฐานะส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนตามปกติ เวลาเทรดที่ขยายออกไปช่วย “ขยับ” บางส่วนของตลาดสหรัฐให้ไปอยู่ในวันทำการฝั่งเอเชียแล้ว การเติบโตของธุรกิจออปชันดัชนีข้ามคืนของ Cboe เป็นหลักฐานว่า “มีความต้องการอยู่แล้ว” ผู้เล่นในตลาดนอกอเมริกาเหนือเริ่มต้องการการเข้าถึงเครื่องมือบริหารความเสี่ยงของสหรัฐโดยไม่ต้องรอช่วงเปิดตลาดแบบดั้งเดิม
Cboe ใช้มาตรการคุ้มครองการปฏิบัติการสำหรับช่วงเวลาที่ขยายออกไป
สภาพคล่องมักต่ำกว่าช่วงนอกเวลาปกติ อัตราส่วนเสนอซื้อ-เสนอขาย (bid-ask spreads) อาจกว้างขึ้น ผู้ดูแลสภาพคล่อง (market makers) ต้องบริหารความเสี่ยงจากสินค้าคงคลัง ขณะที่หุ้นอ้างอิงยังมีการเคลื่อนไหวน้อยกว่าช่วงคอร์ (core session) กรอบการทำงานของ Cboe มีมาตรการคุ้มครองหลายส่วน โดยช่วงใหม่ก่อนเปิดตลาดและหลังปิดตลาดจะรับเฉพาะคำสั่งแบบจำกัดราคา (limit orders) เท่านั้น จะปฏิเสธคำสั่งแบบตลาด (market orders) คำสั่งหยุด (stop orders) และคำสั่งหยุด-จำกัดราคา (stop-limit orders) เทรดที่ดำเนินการในช่วงก่อนเปิดตลาดและหลังปิดตลาดจะไม่ถูกนับรวมในค่าสูงสุด/ต่ำสุดรายวัน และจะถูกทำเครื่องหมายด้วยรหัสเงื่อนไขเฉพาะสำหรับช่วงเวลาที่ขยายออกไป นอกจากนี้ ตลาดแลกเปลี่ยนยังวางแผนจะคงการคุ้มครองตลาดและขั้นตอนการหยุดการซื้อขายตามกฎ (regulatory halt procedures) ที่คล้ายกับที่ใช้ในช่วงเทรดปกติ เทรดช่วงเวลาขยายจะถูกตัดออกจากสถานะ Last Sale Eligible และการคำนวณค่าสูงสุด/ต่ำสุดรายวัน
Cboe มีการให้บริการเทรดหุ้นตั้งแต่ 4:00 a.m. ถึง 8:00 p.m. บนบางแพลตฟอร์ม (venues) อยู่แล้ว บริษัทวางแผนเปิดให้บริการการเทรด 23×5 บนตลาดหุ้น EDGX ของบริษัทในช่วงปลายปีนี้ โดยอยู่ภายใต้การอนุมัติด้านกฎระเบียบและความพร้อมของอุตสาหกรรม
FAQ
SEC อนุมัติอะไรในวันที่ 13 กรกฎาคมสำหรับออปชันหุ้นรายตัว?
คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) อนุมัติการขยายเวลาซื้อขายสำหรับออปชันหุ้นรายตัวของสหรัฐบางรายการ เริ่มวันที่ 13 กรกฎาคม Cboe วางแผนเปิดให้บริการการเทรดช่วงก่อนตลาดเปิดตั้งแต่ 7:30 a.m. ถึง 9:25 a.m. ตามเวลา Eastern Time และการเทรดช่วงหลังตลาดปิดตั้งแต่ 4:00 p.m. ถึง 4:15 p.m. ตามเวลา Eastern Time สำหรับออปชันหุ้นที่มีสภาพคล่องสูงซึ่งมีการจดทะเบียนหลายตลาด และผูกกับบริษัทต่างๆ รวมถึง Nvidia, Apple, Tesla, Broadcom, AMD และ Palantir
ข้อกำหนดคุณสมบัติสำหรับออปชันที่จะเทรดในช่วงเวลาที่ขยายออกไปคืออะไร?
หากต้องการมีคุณสมบัติสำหรับการเทรดช่วงเวลาขยาย คลาสออปชันต้องมีค่าเฉลี่ยอย่างน้อย 150,000 สัญญาต่อวันในช่วง 6 เดือนก่อนหน้า บริษัทที่เป็นหุ้นอ้างอิงต้องมีมูลค่าตามราคาตลาดอย่างน้อย 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีปริมาณการซื้อขายหุ้นรายวันเฉลี่ยอย่างน้อย 10 ล้านหุ้น Cboe คาดว่ามีชื่อราว 20 รายที่จะผ่านคุณสมบัติในเบื้องต้น โดยกฎอนุญาตให้มีคลาสออปชันที่ผ่านคุณสมบัติได้สูงสุด 100 คลาส
มีข้อจำกัดด้านปฏิบัติการอะไรบ้างสำหรับช่วงเทรดออปชันช่วงเวลาที่ขยายออกไปของ Cboe?
จะรับเฉพาะคำสั่งแบบจำกัดราคา (limit orders) เท่านั้นในช่วงก่อนเปิดตลาดและหลังปิดตลาดชุดใหม่ จะปฏิเสธคำสั่งแบบตลาด (market orders) คำสั่งหยุด (stop orders) และคำสั่งหยุด-จำกัดราคา (stop-limit orders) เทรดที่ดำเนินการในช่วงเวลาขยายจะไม่ถูกนับรวมในค่าสูงสุดและต่ำสุดรายวัน จะถูกทำเครื่องหมายด้วยรหัสเงื่อนไขเฉพาะสำหรับช่วงเวลาขยาย และถูกตัดออกจากสถานะ Last Sale Eligible
