Tether Investments เมื่อวันที่ 29 เม.ย. เสนอให้มีการควบรวมกิจการแบบ 3 ฝ่ายระหว่าง Twenty One Capital（XXI，บริษัทบิตคอยน์ดรายแอจคลังที่จดทะเบียนใน Nasdaq）กับแพลตฟอร์มบริการการเงินบิตคอยน์ Strike ที่ก่อตั้งโดย Jack Mallers และบริษัทขุดบิตคอยน์เอกชน Elektron Energy Tether ระบุในประกาศว่าเป้าหมายคือการเสริมสร้างโครงสร้าง การจัดสรรเงินทุน และเส้นทางระยะยาวของ XXI หลังจากมีการประกาศข่าว ราคาหุ้นของ XXI ก็พุ่งขึ้น
หลังควบรวม ธุรกิจจะรวมกันเป็นชุดเดียว: คลังเงินทุน + การขุด + บริการทางการเงินครบวงจร
ทั้ง 3 บริษัทมีธุรกิจหลักที่แตกต่างกัน เมื่อรวมกันแล้วจะกลายเป็นบริษัทที่จดทะเบียนแห่งเดียว ครอบคลุมห่วงโซ่อุตสาหกรรมบิตคอยน์ตั้งแต่ต้นน้ำถึงปลายน้ำ:
Twenty One Capital（XXI）เป็นบริษัทบิตคอยน์คลังเงินทุน เดิมทีถูก Tether, SoftBank Group และ Jack Mallers ร่วมกันเปิดตัวในปี 2025 และได้สถานะการจดทะเบียนใน Nasdaq ผ่านการควบรวมกับ Cantor Equity Partners รูปแบบธุรกิจคล้าย Strategy (อดีต MicroStrategy)—ระดมทุนด้วยเครื่องมือจากตลาดทุน แล้วนำเงินไปจัดสรรบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์หลักในงบดุล
Strike เป็นบริษัทบริการทางการเงินบิตคอยน์ที่ Mallers ก่อตั้งด้วยตนเอง โดยให้บริการซื้อขาย เก็บรักษา โอนเงิน และการกู้ยืมโดยใช้บิตคอยน์เป็นหลักทรัพย์ ตามประกาศของ Tether ขณะนี้ Strike อยู่ในโหมดทำกำไร และเป็นหนึ่งในผู้ให้บริการแบรนด์ที่เป็นที่รู้จักมากที่สุดในกลุ่มผู้บริโภคสายบิตคอยน์
Elektron Energy นำโดย Raphael Zagury เป็นหนึ่งในผู้ให้บริการขุดบิตคอยน์เอกชนรายใหญ่ที่สุดของโลก Tether ระบุข้อมูลว่า Elektron จัดการพลังประมวลผลราว 50 EH/s (ประมาณ 5% ของโครงข่ายบิตคอยน์ในปัจจุบัน) และขุดได้แล้วมากกว่า 5,500 บิตคอยน์ ต้นทุนการผลิตแบบรวมทั้งหมด (all-in) ต่อ 1 เหรียญบิตคอยน์ในปัจจุบันต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์—ถือเป็นหนึ่งในโครงสร้างต้นทุนที่มีประสิทธิภาพที่สุดในอุตสาหกรรม
ฝ่ายบริหาร: Mallers เป็น CEO, Zagury เป็น President
โครงสร้างระดับสูงหลังควบรวมที่ Tether เสนอ: Jack Mallers คงตำแหน่ง CEO ดูแลผลิตภัณฑ์และแบรนด์ ขณะที่ Raphael Zagury รับตำแหน่ง President รับผิดชอบการดำเนินงานด้านตลาดทุนและการปฏิบัติการ Tether ระบุในประกาศว่า “เป็นการนำความเป็นผู้นำของ Mallers ในด้านผลิตภัณฑ์ แบรนด์ และฝั่งผู้บริโภคของ Bitcoin มาผสานกับประสบการณ์ของ Zagury ในด้านตลาดทุน การดำเนินงาน และการปฏิบัติ”
รายละเอียดเงื่อนไขการควบรวมและไทม์ไลน์ยังไม่เปิดเผย—ประกาศของ Tether มีเพียงขั้นตอน “ข้อเสนอ” ยังไม่ได้ระบุวันทำรายการ มูลค่า และรายละเอียดโครงสร้างหุ้น ซึ่งหมายความว่าการควบรวม 3 ฝ่ายยังต้องผ่านการอนุมัติจากคณะกรรมการ การลงคะแนนของผู้ถือหุ้น และอาจรวมถึงการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแล โดยกระบวนการโดยรวมคาดว่าจะใช้เวลาหลายเดือน
ความหมายเชิงสัญญาณต่ออุตสาหกรรมบิตคอยน์: หากบูรณาการสำเร็จ บริษัทใหม่จะเป็นหนึ่งในไม่กี่รายที่มี “ครบวงจร” ทั้งพลังประมวลผลการขุดขนาดใหญ่ (Elektron) ช่องทางตลาดทุนของบริษัทที่จดทะเบียน (XXI) และบริการทางการเงินฝั่งผู้บริโภคที่เติบโตพร้อมสินเชื่อที่เป็นรูปธรรม (Strike) โครงสร้างนี้เมื่อมองในมุมการเงินแบบดั้งเดิมคล้ายการรวม “บริษัทพลังงาน + วาณิชธนกิจ + โบรกเกอร์รายย่อย” ซึ่งเป็นความพยายามครั้งแรกในอุตสาหกรรมบิตคอยน์ จุดที่ต้องจับตาต่อไป ได้แก่ มูลค่าการควบรวมจะกำหนดอย่างไร ท่าทีของผู้ถือหุ้นรายอื่นอย่าง SoftBank และ Cantor Equity Partners และว่าหน่วยงานกำกับดูแลจะมีความกังวลต่อโครงสร้างการบูรณาการที่ “Tether เป็นผู้คุม” หรือไม่
บทความนี้เกี่ยวกับที่ Tether เสนอควบรวม Twenty One แบบ 3 ฝ่าย: คลังเงินทุน + การขุด + การเงิน ที่ปรากฏเป็นครั้งแรกใน 鏈新聞 ABMedia
