วัง เฟยเล่ย นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมของ UBS Securities China ระบุเมื่อวันที่ 19 พฤษภาคมว่า หุ่นยนต์มนุษย์กล (humanoid robots) อยู่ในช่วงเริ่มต้นของพัฒนาการด้านความฉลาด โดยผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่ยังคงทำงานได้ในสภาพแวดล้อมที่ควบคุมได้ ขณะเดียวกัน เมื่อเทียบกับระบบการจัดประเภทการขับขี่อัตโนมัติในปัจจุบัน หุ่นยนต์มนุษย์กลในเวลานี้จะใกล้เคียงกับระดับ 3 (การทำงานแบบมีเงื่อนไข) มากกว่าขั้นสูงกว่านั้น นักวิเคราะห์ย้ำว่า ความเป็นผู้ใหญ่อุตสาหกรรมไม่ควรวัดจากยอดจัดส่งหน่วยเพียงอย่างเดียว แต่ควรดูคำสั่งซื้อในสถานการณ์ใช้งานจริง อัตราการซื้อคืน และความมั่นใจในองค์ประกอบหลักของระบบส่วนต้น (upstream core components)
ช่วงพัฒนาการปัจจุบันและข้อจำกัด
วัง เฟยเล่ย ระบุว่า หุ่นยนต์มนุษย์กลต้องรับมือกับงานที่ซับซ้อนในโลกกายภาพมากกว่าระบบขับขี่อัตโนมัติ ปัจจุบันการพัฒนาถูกจำกัดด้วย 3 ปัจจัย ได้แก่ ความสามารถของโมเดล AI ข้อมูลจากโลกจริงที่สะสม และความก้าวหน้าของ “สมอง” ของหุ่นยนต์ จนกว่าปัญหาเหล่านี้จะได้รับการแก้ไข การประเมินความเป็นผู้ใหญ่อุตสาหกรรมจากยอดการผลิตเพียงอย่างเดียว หรือการพูดถึงเวลาในอนาคตอย่างรวดเร็วเกินไปว่าเมื่อใดหุ่นยนต์มนุษย์กลจะเข้ามาอยู่ในบ้าน หรือจะทำให้เกิดรูปแบบธุรกิจ Robotics as a Service (RaaS) ล้วนขาดฐานรากที่มีความหมาย
นักวิเคราะห์เสนอปี 2025 เป็นปีสำคัญสำหรับการพัฒนาหุ่นยนต์มนุษย์กล โดยแนะนำให้นักลงทุนติดตามความก้าวหน้าของการขับขี่อัตโนมัติอย่างใกล้ชิด “ถ้าการขับขี่อัตโนมัติสามารถทำแอปพลิเคชันระดับ 5 ได้อย่างแพร่หลาย จากนั้นการที่หุ่นยนต์มนุษย์กลจะบรรลุความฉลาดทั่วไป (general intelligence) ก็อาจจะไม่ห่างไกล” วัง เฟยเล่ย กล่าว
พัฒนาการห่วงโซ่อุปทานระดับโลก
วัง เฟยเล่ย ระบุว่าผู้ผลิตหุ่นยนต์มนุษย์กลทั่วโลกกำลังเร่งการใช้งานห่วงโซ่อุปทาน ขณะที่ห่วงโซ่อุปทานด้านฮาร์ดแวร์ยังคงกระจุกตัวอยู่ในประเทศที่มีความเข้มแข็งด้านการผลิต ได้แก่ เยอรมนี ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ และจีน
ความร่วมมือในอุตสาหกรรมล่าสุดยืนยันแนวโน้มนี้ ในเดือนพฤศจิกายน 2025 Schaeffler และบริษัทหุ่นยนต์ของเยอรมนี Neura Robotics ประกาศความร่วมมือเพื่อพัฒนาและจัดหาส่วนประกอบสำคัญสำหรับหุ่นยนต์มนุษย์กลร่วมกัน นอกจากนี้ Schaeffler ยังวางแผนที่จะนำหุ่นยนต์มนุษย์กลจำนวนหลายพันตัวเข้าไปผสานในไลน์การผลิตของตนภายในปี 2035
ในเดือนมกราคม 2026 Boston Dynamics เปิดเผยว่า Hyundai Mobis จะเป็นผู้จัดหาแอคชูเอเตอร์สำหรับหุ่นยนต์มนุษย์กล Atlas รุ่นถัดไป ทั้งสองบริษัทจะร่วมกันจัดตั้งห่วงโซ่อุปทานส่วนประกอบที่เชื่อถือได้ และเร่งการพัฒนาและการผลิตแอคชูเอเตอร์
คาดการณ์ตลาดปี 2026
UBS ยังคงการคาดการณ์ที่ค่อนข้างระมัดระวังต่อยอดจัดส่งหุ่นยนต์มนุษย์กลทั่วโลกในปี 2026 ที่ราว 30,000 หน่วย ภายใต้สถานการณ์สุดโต่งที่ความก้าวหน้าด้าน AI เร่งตัว ยอดจัดส่งอาจแตะ 40,000 หน่วย
คำแนะนำด้านการลงทุน
ในมุมมองด้านการลงทุน ซัพพลายเออร์องค์ประกอบหลักฝั่งต้นน้ำ (upstream) อาจมีข้อได้เปรียบมากกว่าในช่วง 3 ถึง 5 ปีข้างหน้า โดยเฉพาะในด้านเซนเซอร์ โมดูลสำคัญ รวมถึง ball screws และ reducers ตลอดจนชิปฝั่งสมอง (brain-side)
วัง เฟยเล่ย แนะนำให้โฟกัสบริษัทองค์ประกอบฝั่งต้นน้ำ 2 กลุ่ม ได้แก่ ประการแรกคือวิสาหกิจที่มีรากฐานธุรกิจหลักแข็งแกร่ง โดยธุรกิจที่ไม่เกี่ยวกับหุ่นยนต์มนุษย์กลยังแข็งแรง และประการที่สองคือบริษัทที่เกี่ยวข้องกับส่วนประกอบหลักที่มี “กำแพงสูง” ภายในห่วงโซ่อุปทานหุ่นยนต์มนุษย์กล โดยเฉพาะบริษัทที่สามารถเข้าไปอยู่ในระบบห่วงโซ่อุปทานของต่างประเทศได้
ความเชื่อมั่นตลาดและตัวเร่งปฏิกิริยา
ตั้งแต่ต้นปี ผลการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจหุ่นยนต์มนุษย์กลสะท้อนความเชื่อมั่นในตลาดที่ค่อนข้างอ่อนแรง อย่างไรก็ดี หากมีผู้ประกอบการหุ่นยนต์ของจีนจำนวนมากขึ้นที่เดินหน้าด้วยการเสนอขายหุ้น IPO อาจกลายเป็นตัวเร่งให้ความเชื่อมั่นภาพรวมในตลาดเปลี่ยนทิศได้
