มีการอธิบายว่า XRP และ RLUSD ทำหน้าที่คนละอย่างบน XRP Ledger โดย XRP ใช้สำหรับการส่งต่อคำสั่งซื้อขาย และ RLUSD ช่วยสนับสนุนธุรกรรมที่เชื่อมโยงกับดอลลาร์ ซาการ์ ชาห์ จาก Evernorth อธิบายว่า XRP เป็นสินทรัพย์กลางที่ทำหน้าที่กำกับการซื้อขายอยู่เบื้องหลัง ขณะที่เหรียญสเตเบิลคอยน์ยังคงผูกกับข้อกำหนดของผู้ออกและภาระด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ
แหล่งสรุปสำคัญ:
- Evernorth ระบุว่า XRP ช่วยรองรับการส่งต่อข้ามสินทรัพย์บน XRP Ledger โดยไม่ต้องมีคู่สัญญาโดยตรง
- RLUSD ให้ความเสถียรด้านดอลลาร์ แต่การควบคุมโดยผู้ออกอาจจำกัดการใช้งานการส่งต่อแบบสากล
- การขยายการเงินบนเชน (on-chain) อาจต้องใช้ทั้งสเตเบิลคอยน์และสินทรัพย์สะพานแบบเป็นกลาง
โครงสร้างการส่งต่อบน XRP Ledger แยก XRP ออกจาก RLUSD
เมื่อการเงินที่ทำเป็นโทเคน (tokenized finance) ขยายตัวข้ามบล็อกเชน Evernorth ให้เหตุผลว่า XRP ยังคงเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการส่งต่อสภาพคล่องระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัล บล็อกโพสต์ที่เผยแพร่บนเว็บไซต์ Evernorth เมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม โดยซาการ์ ชาห์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายธุรกิจ (chief business officer) ของ Evernorth ระบุว่าเหตุใด RLUSD และ XRP จึงทำหน้าที่แตกต่างกันบน XRP Ledger
ภายใต้กรอบดังกล่าว RLUSD ถูกอธิบายว่าเป็นเหรียญสเตเบิลคอยน์ที่หนุนด้วยดอลลาร์ตามกฎระเบียบ (regulated dollar-backed) ตั้งใจสำหรับธุรกรรมที่ต้องการราคาที่มีเสถียรและการชำระเงินที่เชื่อมโยงกับเงินเฟียต ส่วน XRP ถูกวางบทบาทเป็นสินทรัพย์สะพานแบบเป็นกลาง (neutral bridge asset) ที่เชื่อมการซื้อขายข้ามตลาดที่ทำเป็นโทเคน โดยไม่พึ่งพาผู้ออกหรือคนกลางรายเดียว
ผู้บริหารให้เหตุผลว่าการเทรดโดยตรงจะมีประสิทธิภาพลดลงเมื่อมีสินทรัพย์มากขึ้นเข้าสู่ตลาด โดยเฉพาะเมื่อคู่การซื้อขายไม่มีสภาพคล่องที่เจาะจง ชาห์อธิบายว่า XRP ทำให้ธุรกรรมเหล่านั้นคล่องตัวขึ้นด้วยการทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์กลางบน XRP Ledger ภายใต้โครงสร้างนั้น ธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับตั๋วคลัง (Treasury bills) ที่ทำเป็นโทเคนและสเตเบิลคอยน์ยูโรสามารถชำระได้อัตโนมัติผ่าน XRP ในเบื้องหลัง ขณะที่ผู้ใช้จะเห็นเพียงสินทรัพย์ที่ส่งและสินทรัพย์ที่ได้รับเท่านั้น ชาห์เขียนว่า:
“ผมมักจะได้รับคำถามในรูปแบบหนึ่ง: ‘ถ้า RLUSD ทำในสิ่งที่ XRP ควรจะทำ ทำไมคุณยังต้องใช้ XRP?’”
สระสภาพคล่องและฟังก์ชันเอสโครว์ตอกย้ำการใช้ XRP
นอกจากนี้ยังมีการเน้นว่าสระสภาพคล่อง (liquidity pools) และโครงสร้างออโตเมเต็ดมาร์เก็ตเมกเกอร์ (automated market maker) บน XRP Ledger เป็นส่วนหนึ่งของบทบาทการส่งต่อของ XRP ชาห์อธิบายว่าสระสภาพคล่องต้องใช้สินทรัพย์สองชนิด ทำให้ XRP กลายเป็นตัวกลางที่เกิดขึ้นซ้ำระหว่างตลาด RLUSD สามารถจับคู่กับสเตเบิลคอยน์ยูโรหรือผลิตภัณฑ์ Treasury ที่ทำเป็นโทเคนได้ แม้ว่ากิจกรรมการเทรดที่กว้างขึ้นข้ามเลดเจอร์ยังคงขึ้นอยู่กับสินทรัพย์สะพานเพิ่มเติมที่ทำหน้าที่เชื่อมสภาพคล่องระหว่างสระสภาพคล่อง
ระบบการให้กู้ยืมแบบมีหลักประกัน (collateralized lending) และระบบเอสโครว์ถูกนำเสนอเป็นกรณีการใช้งานหลักของ XRP บน XRP Ledger ชาห์ระบุว่า XRP คือหลักประกันสำหรับข้อตกลงการกู้ยืมที่เชื่อมโยงกับสเตเบิลคอยน์และสินทรัพย์ที่ทำเป็นโทเคน โดยอ้างถึงสภาพคล่องและการไม่มีการแทรกแซงจากผู้ออกในช่วงระยะเวลาของเงินกู้ เขายังชี้ให้เห็นความสามารถด้านเอสโครว์พื้นเมืองของ XRP Ledger ซึ่งล็อก XRP จนกว่าจะถึงวันที่หรือเงื่อนไขที่กำหนดไว้ล่วงหน้าถูกทำให้สำเร็จโดยตรงบนเชน ชาห์เขียนว่า:
“ขั้นตอนของ XRP ไม่สามารถมองเห็นได้สำหรับเทรดเดอร์ … แต่ XRP ที่อยู่ตรงกลางต่างหากที่ทำให้การเทรดเกิดขึ้นได้ทันที โดยที่ไม่มีใครต้องไปหาผู้ซื้อรายเฉพาะเจาะจงในอีกฝั่ง”
Evernorth มองว่า RLUSD และ XRP เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่เสริมกันสำหรับการขยายการเงินบนเชนแบบมีโทเคน ชาห์วางตำแหน่ง RLUSD ให้เป็นสินทรัพย์ที่มีหน่วยเป็นดอลลาร์ (dollar-denominated) ขณะที่ XRP ถูกอธิบายว่าเป็นตัวช่วยด้านการส่งต่อ สภาพคล่อง หลักประกัน และการชำระเงิน (settlement) ในระบบนิเวศของ XRP Ledger
การสนทนานี้สอดคล้องกับจุดเน้นของ Evernorth ในโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนสำหรับสถาบันและปฏิบัติการด้านคลังสินทรัพย์ (treasury) ที่ใช้ XRP คำอธิบายของบริษัทในช่วงไม่นานนี้ได้ชี้ถึงคุณสมบัติของ XRP Ledger ที่เชื่อมโยงกับการควบคุมด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ สภาพแวดล้อมที่ถูกจำกัด เครื่องมือเอสโครว์ และแหล่งซื้อขายที่ได้รับอนุมัติ Evernorth ยังอ้างถึงการไถ่ถอน Treasury ที่ทำเป็นโทเคนที่เกี่ยวข้องกับ Ondo Finance, Kinexys โดย J.P. Morgan, Mastercard และ Ripple เอกสารเปิดเผยข้อมูล Form S-4 แยกต่างหากระบุถึงแผนการนำหุ้นเข้าจดทะเบียนใน Nasdaq ภายใต้ทิกเกอร์ XPRN ควบคู่ไปกับเงินลงทุนเพื่อการระดมทุนขั้นต้น (gross proceeds) มากกว่า $1 พันล้าน ที่จัดสรรไปยังกลยุทธ์คลังสินทรัพย์ที่ใช้ XRP
