นักสืบเชิงออนเชน ZachXBT ตั้งคำถามถึงการที่ Kraken ประกาศรายชื่อโทเค็นประจำถิ่นของ Memecore อย่าง M ในวันที่ 3 กรกฎาคม 2025 โดยถามว่าทำไมแพลตฟอร์มถึงลงรายการโทเค็นเพื่อการเทรดแบบสปอต และผ่านกระบวนการตรวจสอบ due diligence ได้อย่างไร การตรวจสอบครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ ZachXBT วิเคราะห์การล่มสลายของโทเค็น RAVE ซึ่งเขาอธิบายว่าเป็นการจัดการจากคนวงในข้ามการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์
กำลังตรวจสอบโทเค็น Memecore M
Memecore ทำการตลาดตัวเองว่าเป็นบล็อกเชนเลเยอร์-1 สำหรับ “เศรษฐกิจ Meme 2.0” ตามข้อมูลจาก CoinMarketCap และ CoinGecko ที่ถูกอ้างถึงในบทความ โทเค็น $M มีมูลค่าตลาดประมาณ $6 พันล้าน และมูลค่าแบบปรับลดเต็มจำนวน (FDV) อยู่ที่ราว $35.5 พันล้าน ทำให้ติดอันดับท็อป 25 บนแพลตฟอร์มการติดตามหลัก ๆ ณ เวลาที่เผยแพร่ M กำลังเทรดที่ $3.54 โดยมูลค่าตลาดลดลงเหลือ $4.57 พันล้าน
การวิเคราะห์ของ ZachXBT เปิดเผยความเข้มข้นของอุปทานโทเค็นอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าจะมีโทเค็นราว 1.29 พันล้านถูกแสดงว่าอยู่ในการหมุนเวียนบนแพลตฟอร์มการติดตาม แต่มีเพียงประมาณ 230 ล้านที่ถูกรายงานว่า “ยังไม่ถูกปลดล็อก”—น้อยกว่าที่รายงานเกือบ 6 เท่า การควบคุมรวมของคนวงในต่อโทเค็น M ถูกประเมินไว้ที่ประมาณ 99.6%
เมื่อ Memecore ประกาศว่าได้รับการยอมรับจาก Grayscale บน X ZachXBT ตอบว่า: “โปรดให้ข้อมูลเพียงจุดเดียวเพื่อสนับสนุน $6B มูลค่าตลาดของคุณในโทเค็นอันดับท็อป 20 และเหตุผลที่คนวงในถือ >90% ของอุปทาน” ในโพสต์อีกโพสต์หนึ่ง เขาเขียนว่า: “ความสำเร็จที่ยิ่งใหญ่ที่สุดคือ $66M ปริมาณการเทรดทั้งหมดบนแอป แต่โทเค็นกลับอยู่ที่ $6B มูลค่าตลาด lol”
กิจกรรมต้องสงสัยของ Kraken
ผลการค้นพบบนเชนของ ZachXBT ที่เจาะจงสำหรับ Kraken ติดตามการถอนที่น่าสงสัยมูลค่า $7.9 ล้าน ไปยังที่อยู่ที่เพิ่งถูกสร้างใหม่ 18 แห่ง ซึ่งถือครอง 11.7 ล้าน $M โทเค็น และต่อมามีมูลค่าเป็น $39.8 ล้าน มีการส่งต่อกระเป๋าเงินของทีม Memecore ที่น่าสงสัยด้วยเช่นกัน โดยโอนไปยังที่อยู่สำหรับฝากเงินของ Kraken จำนวน 5.3 ล้าน $M ในวันที่ 3 กรกฎาคม 2025 มีการระบุว่า Kraken เป็นหนึ่งในไม่กี่แพลตฟอร์มที่รองรับการเทรดสปอตของ M ทำให้การตัดสินใจลงรายการของตลาดแลกเปลี่ยนเป็นคำถามสำคัญเมื่อพิจารณาจากผลการค้นพบเหล่านี้
การล่มสลายของโทเค็น RAVE: บทพิสูจน์ล่วงหน้า
การวิเคราะห์ของ ZachXBT เกี่ยวกับการล่มสลายของโทเค็น RAVE ซึ่งรายละเอียดไว้ในโพสต์มรณกรรมเมื่อวันที่ 19 เมษายน ได้วางรูปแบบที่กำลังถูกนำมาปรับใช้กับ Memecore ในตอนนี้ RAVE เปิดตัวในเดือนธันวาคม 2025 บน Binance Alpha พร้อมอุปทานโทเค็นหนึ่งพันล้าน โทเค็นพุ่งจาก $0.25 ไปเกือบ $28 จากนั้นดิ่งลงมากกว่า 95% ภายในไม่กี่ชั่วโมง
ที่อยู่ที่เชื่อมโยงกับการกระจายช่วงแรกควบคุมราว 95% ของอุปทาน RAVE โดยมีอีก 3.1% ที่อยู่ในมือของผู้ใช้ Bitget ที่สงสัยว่าเป็นคนวงใน และ 0.34% ที่ Gate ทิ้งให้เทรดเดอร์รายย่อยถือครองเพียงเล็กน้อย ตามที่ ZachXBT ระบุ มูลค่าตลาดระดับ $6 พันล้าน ถูกลบออกไปภายในเพียง $52 ล้านของการชำระบัญชีแบบสภาพคล่องใน 24 ชั่วโมง ซึ่งอัตราส่วนที่เขากล่าวชี้ไปยังมูลค่าที่ถูกสร้างขึ้นและไม่ยั่งยืนเชิงโครงสร้าง
Binance, Bitget และ Gate ต่างยอมรับต่อสาธารณะถึงคำเรียกร้องของ ZachXBT ให้ตรวจสอบ RaveDAO ปฏิเสธการมีส่วนเกี่ยวข้อง หัวหน้าฝ่ายบริหารของ OKX Star ยืนยันบน X ว่าเอ็นจินความเสี่ยงของ OKX ทำงานตามที่ออกแบบไว้ระหว่างการเคลื่อนย้ายของ RAVE และให้คำมั่นว่าจะจ่ายเงินรางวัล $25,000 แก่ ZachXBT
ZachXBT ระบุว่าเขามองว่าไม่น่าเป็นไปได้ที่กิจกรรมที่น่าสงสัยจะไม่ถูกมองเห็นโดยทีมฝ่ายปฏิบัติตามกฎของการแลกเปลี่ยนก่อนที่เขาจะยกเรื่องขึ้นมาเปิดเผยต่อสาธารณะ และชี้ให้เห็นว่าในแต่ละวันที่มีการแทรกแซงล่าช้า เทรดเดอร์รายย่อยต้องแบกรับความสูญเสีย ในขณะที่แพลตฟอร์มเก็บค่าธรรมเนียมจากปริมาณการซื้อขาย
รูปแบบที่กว้างขึ้นของการจัดการ
ตามที่ ZachXBT ระบุ RAVE ไม่ใช่กรณีที่โดดเดี่ยว เขาระบุโปรเจกต์อื่น ๆ ที่มีพฤติกรรมด้านราคาอย่างน่าสงสัยมาก: SIREN, MYX, COAI, M, PIPPIN และ RIVER
ZachXBT ได้เสนอรางวัลนำจับ $25,000 สำหรับข้อมูลที่นำไปสู่ฝ่ายที่รับผิดชอบเบื้องหลังการจัดการที่น่าสงสัยดังกล่าว
บริบทของปฏิบัติการ Atlantic
การจับตาดูแนวทางการลงรายการของการแลกเปลี่ยนของ ZachXBT เกิดขึ้นในขณะที่ Kraken ประกาศการสนับสนุน Operation Atlantic ซึ่งเป็นปฏิบัติการร่วมระหว่างสำนักงานบริการลับของสหรัฐฯ หน่วยงานอาชญากรรมแห่งชาติของสหราชอาณาจักร และหน่วยงานของแคนาดา ที่ระบุพบเงินที่น่าสงสัยว่าเป็นผลประโยชน์ทางอาญามากกว่า $45 ล้านดอลลาร์ และชี้ธงเหยื่อที่อาจเป็นไปได้มากกว่า 20,000 ราย
