Що таке прослизання? Як уникнути прослизання при торгівлі криптовалютою?

Що таке сліппедж у криптовалюті?

Сліппедж — це поширене явище у криптовалютній торгівлі, коли трейдер виконує ордер на купівлю або продаж за ціною, яка відрізняється від запланованої. Причиною зазвичай є швидкі зміни на ринку, оскільки умови можуть змінитися між моментом розміщення ордера і фактичним виконанням на біржі.

Сліппедж буває позитивним або негативним для трейдера. Позитивний сліппедж означає, що трейдер отримує кращу ціну, ніж очікував, а негативний — менш вигідну. Наприклад, якщо трейдер розміщує ордер на купівлю Bitcoin за $20 000, він може зрештою сплатити $20 050 або $19 950 — залежно від ринкової ситуації.

Зверніть увагу, що лімітні ордери гарантують відсутність сліппеджу, але можуть виконуватися довше або не заповнюватися повністю. Сліппедж найчастіше виникає при використанні ринкових ордерів, особливо під час великих обсягів торгів або періодів високої волатильності.

Волатильність ціни та низька ліквідність: дві головні причини сліппеджу

Сліппедж можливий у всіх класах активів, але особливо характерний для криптовалютних ринків. Це пов’язано з високою волатильністю і менш стабільною ліквідністю порівняно з традиційними фінансовими ринками. Трейдеру слід знати дві основні причини сліппеджу:

Висока волатильність цін: Крипторинки характеризуються різкими ціновими коливаннями. Трейдер може подати ордер за цільовою ціною, але на швидкому ринку ціна може змінитися за секунди між розміщенням і виконанням ордера. На це впливають новини, великі інвестиційні операції або зміна ринкових настроїв.

Низька ліквідність: Ліквідність визначає, наскільки легко можна купити або продати актив без зміни його ціни. Іноді на іншому боці угоди бракує ліквідності за бажаною ціною, щоб виконати ордер. Тоді ордер виконується за наступною доступною ціною, що створює різницю між очікуваною і фактичною ціною. Проблеми з ліквідністю частіше трапляються з токенами з низькою капіталізацією або рідкісними торговими парами.

Як працює сліппедж у криптовалюті?

Для ілюстрації сліппеджу розгляньте приклад: після того, як Bitcoin торгується на біржі за $20 000, трейдер вирішує купити 1 BTC за ринковою ціною, очікуючи сплатити саме $20 000. Однак після короткої затримки у виконанні ордера він сплачує $20 050 — на $50 більше, ніж очікував. Це класичний випадок негативного сліппеджу, коли трейдер отримує гіршу ціну, ніж планував.

Як розрахувати сліппедж?

Сліппедж можна вимірювати у грошовому еквіваленті або у відсотках. Його розрахунок простий і допомагає оцінити вплив на торгівлю.

У наведеному прикладі, якщо трейдер планує купити 1 Bitcoin за $20 000, а сплачує $20 050, абсолютний сліппедж дорівнює -$50 (знак «-» позначає негативний сліппедж). Для розрахунку у відсотках використовуйте формулу: (Фактична ціна – Очікувана ціна) / Очікувана ціна × 100. У цьому випадку: (-$50 / $20 000) × 100 = -0,25%. Це демонструє, що трейдер отримав негативний сліппедж у 0,25% порівняно з очікуванням.

Що таке допуск сліппеджу?

Допуск сліппеджу — важливе поняття для криптотрейдера. Більшість торгових платформ, включно з децентралізованими (DEX) та централізованими біржами (CEX), дозволяють трейдеру встановити максимально прийнятний рівень сліппеджу.

Допуск сліппеджу — це максимальна різниця між очікуваною ціною при розміщенні ордера і тією, яку трейдер готовий прийняти при виконанні угоди. Зазвичай платформи визначають допуск сліппеджу як відсоток від загальної вартості транзакції. Наприклад, допуск у 1% означає, що ви готові прийняти ціну, яка відрізняється від очікуваної на 1%. Встановлення належного допуску сліппеджу дозволяє збалансувати виконання ордера та управління ціновим ризиком.

Сліппедж на DEX

Децентралізовані біржі (DEX) мають значні переваги над централізованими платформами — повний контроль над активами, прозорість та відсутність посередників. Але сліппедж на DEX зазвичай більший, ніж на CEX.

Це пов’язано з тим, як смартконтракти обробляють угоди на DEX. На відміну від CEX, що виконують угоди майже миттєво, на DEX угоди не обробляються одразу. Кожна операція повинна бути оброблена і підтверджена в блокчейні, що викликає затримки. Тривалість затримки залежить від швидкості мережі, її завантаженості і розміру gas fee, яку користувач готовий сплатити.

Довша затримка між підтвердженням і виконанням угоди дає більше часу для зміни ціни і сліппеджу. За таких очікувань ціна активу може суттєво змінитися, особливо у періоди волатильності, що призводить до більшого сліппеджу, ніж на CEX.

Вища оплата gas fee

Для виконання операцій у блокчейні користувачі сплачують "gas fee" валідаторам. Ці комісії допомагають пріоритезувати транзакції в мережі. Коли транзакція надходить, вона потрапляє у чергу з іншими, що очікують обробки майнерами чи валідаторами.

Щоб зменшити сліппедж на DEX, трейдери можуть сплачувати gas fee вище середнього рівня, щоб прискорити свої транзакції. Вища оплата дозволяє пріоритезувати операції у черзі, скорочуючи час очікування. Це особливо корисно під час завантаженості мережі або високої волатильності. Проте трейдеру слід зважити додаткові витрати та вигоди зменшення сліппеджу перед рішенням.

Торгівля на DEX у Layer 2-мережах

Більшість DEX наразі працюють на блокчейнах Layer 1, таких як Ethereum, які, хоча й забезпечують безпеку та децентралізацію, мають обмежену масштабованість. Коли Ethereum перевантажений, транзакції сповільнюються і ризик сліппеджу зростає.

На щастя, рішення Layer 2 допомагають подолати ці проблеми. Layer 2-мережі обробляють транзакції поза основним ланцюгом і публікують результати в головній мережі, забезпечуючи значно швидше виконання угод та уникаючи заторів основної мережі.

Трейдери можуть обирати DEX на Layer 2 для швидших угод, нижчого ризику сліппеджу завдяки коротшому часу обробки та суттєво менших gas fee порівняно з Layer 1. Провідні Layer 2-платформи — Arbitrum, Optimism і Polygon — покращують досвід торгівлі.

Пам’ятайте, що нижчий допуск сліппеджу може ускладнити виконання угоди, особливо у періоди волатильності. Однак це допомагає уникати великих неочікуваних втрат і дає трейдеру кращий контроль над ризиками.

Як мінімізувати сліппедж на CEX

Використовуйте лімітні ордери

Торгівля на централізованих біржах (CEX) надає трейдеру інструменти для мінімізації втрат через сліппедж. Один із найефективніших — використання лімітних ордерів замість ринкових.

Лімітні ордери дозволяють трейдеру вказати точну ціну купівлі чи продажу, і виконуються лише при досягненні цієї ціни на ринку. Хоча лімітний ордер може залишитися невиконаним, якщо ринок не досягне заданої ціни, його головна перевага — виключення сліппеджу. Трейдер точно знає, яку ціну отримає у разі виконання ордера, що забезпечує контроль над витратами.

Торгуйте у періоди низької волатильності

Час торгівлі впливає на величину сліппеджу. Досвідчені інвестори часто обирають періоди низької волатильності, уникаючи відкриття і закриття ринку, коли ліквідність нестабільна.

Рекомендується уникати торгівлі під час значних ринкових подій — публікації економічних даних, оголошень центральних банків чи новин криптоіндустрії, які викликають непередбачувані цінові коливання і підвищують ризик сліппеджу. Вибираючи оптимальні моменти для торгівлі, трейдери мінімізують ризики і отримують ціни, ближчі до очікуваних.

Дробіть великі операції

Трейдери, що працюють з великими сумами, можуть розбивати великі угоди на менші частини. Виконання великого ордера одночасно може вплинути на ринок, особливо для малоліквідних активів.

Дроблення великого ордера на кілька менших дозволяє знизити вплив на пропозицію і попит, обмежити цінові коливання та зменшити втрати через сліппедж. Однак цей підхід може збільшити загальні транзакційні витрати і зайняти більше часу для досягнення потрібного обсягу торгівлі.

Чи варто криптоінвесторам перейматися сліппеджем?

Ступінь важливості сліппеджу залежить від стилю інвестування і розміру угоди. Для довгострокових інвесторів, які здійснюють операції рідко, сліппедж -0,5% проти -0,25% малозначущий, оскільки більші цінові зміни з часом перекривають ці невеликі відмінності.

Для інвесторів з великим капіталом втрати -0,25% або -0,5% можуть бути суттєвими. Наприклад, при угоді на $100 000, 0,25% — це $250, а 0,5% — $500. Для інституційних трейдерів або тих, хто працює з великими обсягами, ці втрати швидко накопичуються.

Дейтрейдерам і скальперам, що здійснюють багато угод щодня, важливо особливо ретельно мінімізувати сліппедж. Навіть втрата у -0,25% може зменшити прибуток при повторенні багато разів на день. У таких випадках оптимізація стратегії для зниження сліппеджу є критичною для успіху у трейдингу.

FAQ

Що таке сліппедж? Як він працює у криптовалютній торгівлі?

Сліппедж — це різниця між очікуваною і фактичною ціною при виконанні операції. Він виникає через швидкі зміни на ринку, особливо у великих чи низьколіквідних торгах. Сліппедж безпосередньо впливає на прибутковість торгівлі.

Що спричиняє сліппедж у криптоторгівлі?

Сліппедж виникає через сильну ринкову волатильність, великі обсяги торгівлі та низьку ліквідність. Ці фактори створюють розриви між очікуваною і фактичною ціною виконання.

Як розрахувати і спрогнозувати сліппедж до торгівлі?

Перегляньте історичні цінові дані для оцінки волатильності і використовуйте формулу: сліппедж = (фактична ціна – очікувана ціна) / очікувана ціна × 100%. Встановіть ціновий допуск відповідно до ринкової волатильності та обсягів торгівлі.

Які найкращі способи мінімізувати сліппедж у криптоторгівлі?

Використовуйте лімітні ордери для встановлення цільових цін і уникнення неочікуваного сліппеджу. Торгуйте при високій ліквідності, щоб зменшити розриви у цінах. Постійно слідкуйте за ринком і коригуйте стратегію для оптимізації точок входу і виходу.

У чому різниця між позитивним і негативним сліппеджем?

Позитивний сліппедж означає, що виконана ціна краща, ніж очікувана, і вигідна для трейдера. Негативний сліппедж — це гірша ціна, що призводить до втрат.

Які криптобіржі мають найнижчий сліппедж? Як вибрати відповідну біржу?

Біржі з низькими комісіями, такі як Bybit (спот — 0,1%, ф’ючерси — 0,055%) і Binance (спот — 0,1%, ф’ючерси — 0,05%), є хорошим вибором. Обирайте біржу за розміром комісій, ліквідністю, зручністю інтерфейсу та надійністю.