Як зрозуміти 7 основних схем шифрування SBI та який стан криптоіндустрії в Японії?

Автор: Дун Тун, Золотий фінансовий

Японський фінансовий гігант SBI нещодавно активно діє в сфері криптовалют. У серпні Ripple у співпраці з CB Insights та британським центром блокчейн-технологій опублікував останній звіт, в якому зазначається, що Citigroup, JPMorgan, Goldman Sachs та японська група SBI стали найактивнішими учасниками традиційного фінансового сектора, які підтримують стартапи в галузі блокчейн. Нещодавно SBI уклав угоди з Chainlink, Ripple, Startale та іншими, щоб сприяти впровадженню цифрових активів серед установ у всьому світі.

Які плани має SBI в криптоіндустрії? Чому SBI переходить з традиційних фінансів до традиційних фінансів + криптофінансів? Який стан криптоіндустрії в Японії?

Одне, криптовалютна стратегія SBI

1. Вступ до хвилі стейблкоїнів

21 серпня 2025 року Ripple оголосила про співпрацю з японською групою SBI. У повідомленні Ripple згадувалася нова угода про співпрацю з Ripple Labs щодо розподілу RLUSD в Японії, метою SBI VC Trade (SBI VC Trade зареєстровано в березні для підтримки операцій з USDC) є запуск цього стабільного монети протягом фінансового року, що закінчується в березні 2026 року. SBI зазначила: «Метою створення цього спільного підприємства є сприяння використанню USDC в Японії та створення нових випадків використання в Web3 та цифрових фінансах». Генеральний директор SBI VC Trade Томохіко Кондо сказав: «Запуск RLUSD не лише розширює вибір стабільних монет на японському ринку, але й є важливим кроком вперед у надійності та зручності стабільних монет на японському ринку."

2. Створення торгової платформи

21 серпня 2025 року SBI Holdings оголосила про стратегічне партнерство зі Startale Group, компанією криптоінфраструктури, для спільного запуску платформи для торгівлі токенізованими акціями в мережі. Платформа об’єднає фінансову екосистему SBI та блокчейн-інфраструктуру Startale для підтримки 24-годинної безперебійної торгівлі токенізованими акціями, забезпечуючи швидші транскордонні розрахунки та функції часткового володіння акціями. Інші функції включають розширену абстракцію облікових записів, інституційне зберігання та моніторинг дотримання міжнародних правил у режимі реального часу. Сота Ватанабе, засновниця Startale Group, сказала: «Ми вважаємо, що революція токенізованих акцій — це найбільша можливість, а торгівля в ланцюжку — наступний рубіж. У той час як традиційні ринки закриті в 70% випадків, наша платформа буде підтримувати безперервну, програмовану торгівлю токенізованими акціями, включаючи внутрішні акції в США та Японії».

17 липня 2018 року компанія SBI Holdings офіційно запустила свою криптовалютну біржу SBI VC Trade. 31 липня 2019 року SBI VC Trade запустила послугу спотової торгівлі віртуальними валютами VCTrade Pro. 4 березня 2025 року SBI VC Trade оголосила про завершення первинної реєстрації торгівлі японськими стейблкойнами. Після отримання схвалення 12 березня вона почала обробляти угоди з USDC. Компанія зможе надавати фізичним та юридичним особам послуги купівлі-продажу та виводу/введення USDC, і їй потрібно буде зберігати забезпечення в доларах США, яке дорівнює або перевищує суму, внесену клієнтами у USDC; новостворений трест банку групи SBI виконає роль забезпечення.

3. Придбання медіа Web3

22 серпня 2025 року SBI Holdings оголосила про підписання угоди про передачу акцій з деякими наявними акціонерами CoinPost, який займається медіа та організацією подій, пов’язаних з Web3. Завдяки цій угоді SBI Holdings придбає контрольний пакет акцій CoinPost, що зробить його дочірньою компанією SBI Holdings, злиття планується завершити 1 жовтня 2025 року, але потрібно завершити всі необхідні процедури передачі акцій.

Голова правління та генеральний директор SBI Holdings Йошitaka Норита сказав: “З приєднанням CoinPost до групи SBI ми подальшого зміцнимо надійну інформаційну інфраструктуру CoinPost у сфері криптовалют та Web3. Забезпечуючи справедливість і нейтральність медіа, ми будемо співпрацювати з компаніями групи, щоб прискорити соціалізацію Web3, зробити внесок у формування нової фінансової та цифрової індустрії, тим самим сприяючи розвитку криптоіндустрії Японії.”

4. Створення криптоінструментів

25 серпня 2025 року група SBI співпрацює з платформою блокчейн-оракулів Chainlink. SBI та Chainlink досліджуватимуть інструменти, які дозволяють маркувати реальні активи на різних блокчейнах, такі як облігації на блокчейні, а також використовувати технології Chainlink для забезпечення онлайнової верифікації резервів стабільних монет.

SBI зазначила: угода з Chainlink дозволить компанії використовувати її протокол міжблокчейнної взаємодії для ряду випадків використання, включаючи токенізацію RWA та сприяння валютним та трансакціям через кордон. Співзасновник Chainlink Сергій Назаров (Sergey Nazarov) заявив: «Я радий бачити, що наша чудова робота наближається до стану масового виробництва.»

29 березня 2024 року SBI Holdings, SBI Real Estate Finance та Sumitomo Real Estate Sales співпрацювали для розробки рішення для документів та обміну даними в сфері нерухомості на основі блокчейну - SREC. SREC може використовуватися для обміну документами та даними про хід продажу, що робить його більш прозорим.

5. Заявка на ETF

31 липня 2025 року SBI запропонував запустити два нові біржові фонди, які охоплюють XRP, BTC та золото. Криптоактиви ETF від SBI надають можливість прямого інвестування в XRP та BTC. Якщо буде отримано схвалення, це стане ключовим каталізатором для прийняття XRP японськими інститутами. Поєднуючи потенціал зростання криптовалют із стабільністю золота, SBI пропонує новий інструмент для інвестування з урахуванням ризиків. Ця стратегія відповідає потребам більш широкої групи інвесторів і робить SBI піонером на перетині традиційних фінансів та інновацій блокчейну. Аналітики ринку вважають, що ініціатива SBI може спонукати інші фінансові установи до запуску подібних продуктів.

6. Розширення глобального ринку

5 листопада 2024 року японська компанія SBI Digital Markets зміцнила свою роль у «Проєкті охоронця» (Project Guardian) Управління грошового обігу Сінгапуру (MAS), запустивши новий пілотний проєкт, який має на меті сприяння застосуванню токенізованих цінних паперів на глобальних ринках. Ця дочірня компанія японської групи SBI співпрацює з фінансовими установами для розробки трансакційної структури для токенізованих активів, що з’єднує регульовані біржі цифрових активів у різних регіонах, щоб підвищити ліквідність і знизити витрати. Компанія в понеділок оголосила, що через свій пілотний проєкт з фіксованим доходом SBIDM створює міжнародну мережу для цінних паперів, що підтримуються токенізованими активами, охоплюючи первинні випуски та вторинні торги.

7. Вихід на ринок блокчейн-ігор

29 серпня 2024 року платформа блокчейн-ігор Oasys оголосила про стратегічне партнерство з японською фінансовою групою SBI Holdings та отримала фінансову підтримку. Співпраця з SBI Holdings сприятиме досягненню нових висот Oasys, підвищить ліквідність токена OAS та зміцнить розвиток екосистеми. Раніше Oasys вже здійснила кілька співпраць з групою SBI, зокрема запуск токена OAS на SBI VC Trade у травні 2023 року та інтеграцію з ринком SBINFT.

Генеральний директор, голова правління та президент SBI Holdings, Ічіро Китао, заявив: «Oasys — це дуже перспективний японський блокчейн-проєкт, який спеціально розроблений для ігрових додатків. З моменту свого заснування він залучив кілька великих відомих світових розробників ігор як початкових валідаторів. Наша група з самого початку активно інвестує в блокчейн та криптовалюту, починаючи з інвестицій у Ripple ( у 2016 році та інвестицій у R3 у 2017 році, і вже побудувала екосистему, здатну надавати широкий спектр продуктів і послуг. Співпрацюючи з Oasys, ми прагнемо подальшого розширення випадків використання блокчейн-технологій.«

Два. Чому SBI переходить від традиційних фінансів до традиційних + криптофінансів?

1. Регуляторна політика Японії поступово стає зрозумілою

У 2016 році Японія внесла зміни до Закону про платіжні послуги: вперше включила віртуальні валюти до сфери регулювання, встановила обов’язкову реєстрацію для бірж, вимагала від торгових платформ реалізації ізоляції активів клієнтів, щорічного зовнішнього аудиту та заходів протидії відмиванню грошей (AML). Це внесення змін заклало юридичну основу для подальшого регулювання, зробивши Японію першою країною у світі, яка видала ліцензії для криптовалютних бірж. У 2017 році внесені зміни до Закону про фінансові транзакції вперше включили віртуальні валюти до категорії законних платіжних засобів і встановили систему ліцензування бірж. Ця політика безпосередньо сприяла створенню SBI криптобіржі SBI VC Trade у тому ж році та отриманню ліцензії.

У 2020 році було переглянуто Закон про фінансові інструменти та торгівлю, чітко визначивши правовий статус токенів, що є цінними паперами (STO), дозволивши їх випуск і торгівлю за допомогою технології блокчейн. Група SBI стала першою фінансовою установою, яка отримала дозвіл на проведення діяльності з STO.

24 червня 2025 року Японська фінансова служба опублікувала документ, в якому оголосила про серйозний розгляд переносу регулювання криптоактивів з рамок Закону про платіжні послуги до Закону про фінансові інструменти та торгівлю.

Отже, регуляторна структура криптовалют в Японії знаходиться на глобально провідному рівні, а дедалі досконаліша регуляторна система сприяє трансформації SBI в криптофінанс.

2. Реконструкція фінансової інфраструктури за допомогою блокчейну є незворотною

Тенденція до реконструкції фінансової інфраструктури за допомогою технології блокчейн є основним двигуном трансформації SBI. SBI через спільне підприємство SBI Ripple Asia використовує XRP як валюту для міжнародних розрахунків, що знижує витрати на перекази з Японії до Філіппін на 30%, а час розрахунку скорочує з 3 днів до 3 секунд. SBI співпрацює з сингапурською компанією Startale для розробки платформи цифровізації акцій на базі блокчейн, з планом перевести японські акції у токени стандарту ERC-20 до кінця 2026 року. Токенізовані акції дозволяють здійснювати T+0 реальний розрахунок, знижують витрати на торгівлю на 70% і підтримують фрагментарне володіння (наприклад, 0.0001 акцій).

Блокчейн через технологічну реконструкцію здійснив стрибок у фінансовій ефективності. SBI, як традиційний фінансовий гігант, слідує за розвитком технологій, активно приймає блокчейн-технології в епоху реконструкції фінансової інфраструктури, ставши разом з такими традиційними фінансовими гігантами, як BlackRock, піонером трансформації традиційних фінансових компаній у криптовалютній сфері.

3. Захоплення голосу в криптоіндустрії

До серпня 2025 року кількість криптовалютних торгових рахунків у Японії перевищить 12 мільйонів, що становить 9,5% від загальної чисельності населення, цей показник зріс на 50% у порівнянні з 2024 роком. Оволодіння все більшою часткою впливу в криптоіндустрії має важливе значення для SBI. Група SBI протягом останніх кількох років активно брала участь у розробці та впровадженні регуляторної політики щодо криптовалют і цифрових активів у Японії, що свідчить про її вплив.

Японська асоціація STO, заснована під керівництвом SBI, отримала офіційне визнання від фінансового управління (FSA) у 2020 році, ставши єдиним автономним регулятором у сфері стейблкоїнів та токенів цінних паперів; SBI завершила перше в Японії випуск токенів цінних паперів (STO) у 2020 році, токенізувавши акції своєї дочірньої компанії SBI e-Sports, що безпосередньо сприяло перегляду FSA Закону про фінансові інструменти та торгівлю у 2021 році; як лідер Японської асоціації цифрових цінних паперів, SBI сприяла створенню першої у світі саморегульованої структури цифрових цінних паперів (SRO), а відповідні технологічні рішення були включені до Закону про інфраструктуру цифрових цінних паперів у 2023 році; у проекті Guardian, що реалізується Управлінням грошового обігу Сінгапуру (MAS) у 2024 році, SBI очолювала побудову міжкордонної рамки розподілу токенізованих цінних паперів, сприяючи досягненню взаємного визнання регулювання між біржами Японії, Сінгапуру та Швейцарії, а відповідні угоди були включені до керівних принципів FSA щодо міжкордонної торгівлі цифровими активами.

Третє, яка ситуація з криптоіндустрією в Японії?

Японія вже давно вважається піонером у сфері застосування та регулювання криптовалют. Ось значні етапи регулювання криптовалют в Японії:

Травень 2016 року: для реагування на подію Mt.Gox фінансове управління Японії створило регуляторну систему для постачальників послуг з криптоактивів відповідно до Закону про платіжні послуги (PSA).

Квітень 2017 року: Вступила в силу «Законодавство про криптовалюти», переглянуте у 2016 році, яке визначає криптовалюту відповідно до японського законодавства. Біржі повинні зареєструватися в Японському фінансовому агентстві, дотримуватися стандартів протидії відмиванню грошей/знати свого клієнта )AML/KYC( та впроваджувати суворі заходи кібербезпеки.

Вересень 2017 року: Японське управління фінансових послуг затвердило 11 бірж, що офіційно позначає початок ери регульованої торгівлі криптовалютами в Японії.

Січень 2018 року: криптовалютна біржа Coincheck зазнала хакерської атаки, що призвело до втрати близько 530 мільйонів доларів у токенах NEM на той момент, що викликало більш суворий контроль.

Квітень 2018 року: у зв’язку зі зростанням регуляторного контролю, криптовалютні біржі об’єдналися для створення Японської асоціації віртуальних валют )JVCEA(.

Жовтень 2018 року: Японське управління фінансових послуг надало JVCEA статус саморегулювання.

Травень 2020 року: набрали чинності переглянуті Закон про державні послуги (PSA) та Закон про торгівлю фінансовими інструментами (FIEA), що ще більше уточнили регулювання криптовалюти. Згідно з FIEA, було введено послуги зберігання криптовалюти, що відокремлює бізнес зберігання від бірж і підвищує захист інвесторів.

Червень 2022 року: Японський парламент ухвалив нові правила, які дозволяють ліцензованим фінансовим установам випускати стабільні монети, що підтримуються законним платіжним засобом, вимагаючи, щоб емітенти повністю підтримували стабільні монети резервами японських йен, що утримуються в країні.

Квітень 2023 року: Японська Ліберально-демократична партія опублікувала білу книгу, в якій викладено стратегію впровадження Web3 та блокчейну, з рекомендацією щодо коригування податкової політики та схеми затвердження біржових торгівельних фондів )ETF(.

24 червня 2025 року: Японське управління фінансових послуг (FSA) запропонувало перекласифікувати криптоактиви як традиційні фінансові продукти та ввести нову податкову систему для них. Очікується, що нова система набереться чинності з 2026 року.

18 серпня 2025 року: японський емітент стабільної монети JPYC отримав ліцензію «Постачальника послуг грошових переказів» в Японії та заявив, що це вперше, коли в Японії видається така ліцензія емітентам цифрових валют.

Як зазначено вище, двома основними темами японської криптоіндустрії цього року є податки на криптовалюти та стабільна монета єни.

25 серпня член Сенату Японії Сацукi Катайама зазначила, що Японія просуває перерозподіл класифікації криптовалюти, плануючи перевести її з «різних доходів» під регулювання Закону про фінансові інструменти та торгівлю, щоб знизити максимальну ставку податку з 55% до 20% (узгоджуючи з США). Наразі триває консультація з кількома партіями, щоб досягти домовленості до кінця року. Якщо зміни в ставках податку на криптовалюту набудуть чинності, використання стабільних монет у повсякденній торгівлі може ще більше поширитися.

В історії Японія завжди була однією з країн з найсуворішою податковою системою для інвесторів у криптовалюту. Згідно з чинною податковою системою в Японії, всі прибутки від криптовалютних угод класифікуються як “різні доходи”. Це означає, що на відміну від прибутків від акцій або нерухомості, прибутки від торговельних операцій, споживання або отримання криптовалюти підлягають прогресивному податку на доходи. Ці податкові ставки зазвичай коливаються від 5% для осіб з низьким доходом до 45% для осіб з високим доходом. Якщо врахувати 10% місцевого податку на жителів, фактична ставка оподаткування може досягати 55%, що робить її однією з найвищих податкових ставок на криптовалюту у світі. Але з ухваленням нових податкових правил японські фінансові регулятори сподіваються створити одну з найвигідніших для інвесторів податкових структур у світі.

Ось порівняння чинної податкової системи криптоактивів та запропонованої податкової системи:

У «Нікейських новинах» раніше повідомлялося, що JPYC планує випустити регульовану стабільну монету в єнах до жовтня. За даними статистики Swift, єна є четвертою найбільш поширеною валютою в сфері міжнародних платежів, і регульована стабільна монета в єнах може відігравати важливу роль у міжнародних платежах у майбутньому.

Генеральний директор JPYC Норітака Окабе зазначив на прес-конференції, що цей стейблкойн буде повністю конвертований в єну, підтримується внутрішніми заощадженнями та державними облігаціями Японії )JGB(. Компанія планує випустити стейблкойн JPYC обсягом 10 трильйонів єн (6,81 мільярда доларів) протягом трьох років. Якщо JPYC буде широко використовуватись, це може підвищити попит на державні облігації Японії, “в майбутньому JPYC, ймовірно, почне масово купувати японські державні облігації”.

Чотири, підсумок

Позиція SBI в криптоіндустрії не є випадковістю, а закономірним вибором традиційних фінансових гігантів у відповідь на все більш зрілу нову індустрію. У часи, коли традиційна фінансова інфраструктура постійно перебудовується, а рамки регулювання криптовалют вдосконалюються, активне впровадження технології блокчейн і прийняття криптоіндустрії є кроком у відповідності до сучасних тенденцій. Японія також наближається до року прориву в криптоіндустрії: реформа податкової системи для криптовалют закладе регуляторну основу для глобальної податкової системи, а випуск стабільної криптовалюти в єнах також сприятиме реальному застосуванню японських криптоактивів у сферах міжнародних платежів та інших фінансових аспектів.