Міф про цифрове золото руйнується? Біткоїн різко падає на 10 000 доларів, а золото досягає нових максимумів

Біткойн у січні досяг 97 500 доларів, але через загрозу тарифів Трампа різко обвалився до 87 000 доларів, тоді як золото у цей період встановлювало нові рекорди. В листопаді ETF на біткойн вийшли з ринку на рекордні 3,5 мільярди доларів, у грудні також спостерігалися відтоки, а в січні — лише 700 мільйонів. Криза USDe та USDX посилила недовіру до стабілізованих криптовалют. Японські експерти зазначають, що біткойн позбавлений підтримки у вигляді центральних банків, тому важко повторити статус золота.

Відхилення золота та біткойна під загрозою тарифів Трампа

Характерна криптовалюта біткойн зазнала різкого падіння. У середині січня ціна досягла 97 000 доларів, встановивши двомісячний максимум, але незабаром знову знизилася, майже знівелювавши зростання початку року. Під час суперечки щодо власності Гренландії, коли президент США Трамп запропонував підвищити мита для Європи, біткойн і фондовий ринок були тісно пов’язані, що посилило тенденцію до продажу.

На початку року, після нападу американських військ на Венесуелу, ціни зросли. Біткойн не так легко піддається впливу окремих країн або регіонів, і в умовах зростаючих геополітичних ризиків його купують активніше. Станом на 15 січня ціна зросла приблизно на 10 000 доларів порівняно з кінцем 2025 року, досягнувши 97 500–98 000 доларів.

Зміна настроїв сталася 16 числа. Президент Трамп заявив, що введе мита на 8 європейських країн, доки не буде отримано дозвіл на автономію Гренландії. Після вихідних 19 січня ціна біткойна почала падати, 22 січня опустилася до близько 87 000 доларів, що нижче рівня кінця 2025 року. Страх перед торговельними конфліктами знизив ризикову толерантність, і біткойн, як і акції, продовжував продаватися. 20 січня індекс Dow Jones знизився на 870 пунктів порівняно з минулими вихідними. «Біткойн, що вважається ризиковим активом, разом із ринком акцій падає», — зазначив аналітик bitbank Томоясу Хаякава.

Однак, у контексті зростання цін на золото, біткойн зазнав продажу. Це відхилення прямо кидає виклик основній історії біткойна як цифрового золота. Обмежена емісія біткойна — 21 мільйон — має спільне з обмеженими запасами золота. У порівнянні з валютами, що знецінюються через інфляцію, біткойн вважається сильним засобом збереження вартості, його називають «цифровим золотом». У 2025 році біткойн стає одним із інвестиційних активів, що виходять з американських активів, і разом із золотом зростає — це привертає увагу.

Однак, загроза тарифів Трампа повністю змінила цю взаємозалежність. Коли інвестори шукають сховища, золото стає пріоритетом, і його ціна злітає до історичних максимумів. Біткойн, навпаки, падає разом із фондовим ринком, що свідчить про його швидше ризиковий характер, ніж актив для захисту. Хоча пізніше Трамп пом’якшив свою позицію щодо Європи, заявивши про тимчасове призупинення мит, тенденція до слабкості біткойна зберігається. Аналізатор криптовалют у Monex, Масафумі Мацусіма, зазначає: «Переконання, що біткойн — цифрове золото, послаблює».

Чергові кризи стабілізованих монет руйнують довіру до ринку

Зміни у поведінці біткойна відбуваються на тлі посилення недовіри до ринку криптовалют. У жовтні 2025 року стабілізована монета USDe різко знизилася з звичайної вартості 1 USDe = 1 долар, що спричинило примусове ліквідацію інвесторів, які використовували USDe як кредитний маркер. У листопаді, через хакерську атаку, також різко впала стабілізована монета USDX. Перспективи ринку криптовалют виглядають похмурими.

Криза стабілізованих монет нанесла опосередкований, але глибокий удар по історії біткойна як цифрового золота. Спочатку стабілізовані монети створювалися як «притулки» для криптовалютного ринку, їхня вартість повинна була залишатися близько 1 долара. Однак, падіння USDe і USDX показує, що навіть активи, прив’язані до долара, можуть зазнавати різких коливань. Виявлення системних ризиків викликає сумніви щодо стабільності всьої криптоекосистеми.

Якщо навіть стабілізовані монети нестабільні, довіра до біткойна як «цифрового золота» ставиться під сумнів. Золото — це актив для захисту, його репутація базується на тисячолітній історії, тоді як у біткойна лише 15 років. Криза стабілізованих монет нагадує інвесторам, що криптовалюти ще на ранніх етапах, і системні ризики значно вищі, ніж у традиційних фінансах.

Випадок USDe особливо важливий. Ця синтетична стабілізована монета, випущена Ethena, залежить від складної арбітражної механіки для підтримки вартості. При екстремальних коливаннях ринку цей механізм виходить з ладу, і вартість падає на 35%. Інвестори, що використовували USDe як заставу, зазнали значних збитків через примусову ліквідацію. Цей випадок не лише вплинув на безпосередніх учасників, а й спричинив ланцюгову реакцію, викликавши широку тривогу щодо системних ризиків у криптофінансах.

Хакерські атаки на USDX також показують проблеми технічної безпеки. Вразливості у смарт-контрактах стабілізованих монет можуть бути використані зловмисниками, що призводить до втрат і краху вартості. Такі технічні ризики відсутні у традиційного золота, і це ще більше підсилює розрив у надійності між біткойном і золотом.

Безперервні відтоки з ETF на біткойн руйнують довіру

У листопаді 2025 року американські біржові фонди (ETF) на фізичний біткойн вийшли з ринку на рекордні 3,5 мільярди доларів, і у грудні також спостерігалися відтоки. У січні, станом на 20 число, спостерігався невеликий притік — близько 700 мільйонів доларів, що є значно менше за попередні місяці.

Фінансовий потік у ETF на біткойн — найпряміший показник настроїв інституційних інвесторів. Відтік у 35 мільярдів у листопаді свідчить про масштабний вихід з ринку. Це відбувається тоді, коли ціна біткойна була відносно високою, що може свідчити про фіксацію прибутків і прагнення знизити ризики. Постійний відтік у грудні підтверджує цю тенденцію, а не є випадковістю.

У січні, з притоком лише 700 мільйонів доларів, обсяг інвестицій значно зменшився. Це свідчить про охолодження інтересу інституцій до біткойна. Причинами можуть бути: невпевненість у політиці Трампа, системні ризики через кризу стабілізованих монет, а також слабкий захисний потенціал біткойна під час тарифної кризи порівняно з золотом.

Зміни у потоках ETF на біткойн прямо кидають виклик історії про цифрове золото. Якщо біткойн був би таким же надійним, як золото, інститути мали б збільшувати свої позиції під час ринкових коливань. Зазвичай у кризові часи ETF на золото демонструють притік коштів, оскільки його вважають активом для захисту. Водночас, відтік з ETF на біткойн свідчить про те, що інститути сприймають його як ризиковий актив, що потрібно зменшити.

Законодавчі ініціативи та відсутність ключових резервів держав

У Конгресі США розпочато розгляд закону «Clarity», що чітко окреслює правову основу для криптовалют. За попередніми даними, його ухвалення полегшить роботу великих фінансових інститутів. Президент японської компанії xWIN, Араказава Фумікан, прогнозує: «Якщо цей закон пройде, це стане позитивним фактором, і ціна біткойна може прорватися через 100 000 доларів».

У США у листопаді відбудуться проміжні вибори. Деякі аналітики вважають, що уряд Трампа прагнутиме просунути відповідне законодавство для підтримки криптоіндустрії. Якщо законопроекти отримають підтримку, довіра до ринку може відновитися.

Однак багато експертів наголошують, що для того, щоб біткойн справді закріпив статус цифрового золота, потрібно, щоб країни почали нарощувати свої запаси. Золоті резерви центральних банків — понад 35 000 тонн — створюють міцну основу для цін. Це стратегічні довгострокові покупки, що не залежать від короткострокових коливань. Така стабільність забезпечує надійність золота під час криз.

У порівнянні, лише кілька країн почали активно купувати біткойн для своїх резервів. Найвідоміший приклад — Сальвадор, але його економіка невелика і вплив обмежений. Якщо США, Китай або Європейський Союз почнуть масово використовувати біткойн як резервний актив, це кардинально змінить його ринковий статус. Однак, для цього потрібно подолати значні політичні та технічні перешкоди.

Навіть якщо біткойн повернеться до зростання, здобути довіру інвесторів, як у випадку з золотом, буде нелегко. Відновлення історії цифрового золота потребує часу, стабільної роботи ринку та ширшого залучення інституцій.