Високопосадовці BlackRock ставлять на кандидатуру, яку підтримує ФРС? Polymarket ставить 45% на вибір Трампа.

Прогнозний ринок ставить на обрання Rieder головою Федеральної резервної системи, ймовірність 45%, показує Polymarket. Трамп у Давосі назвав його «дуже видатним», зазначивши, що «можливо, залишився лише один». Hassett залишився на посаді керівника NEC, зменшившись до 8%. Трамп сподівається, що зниження ставок буде вигідним для криптовалют, але тиск на незалежність ФРС може збільшити волатильність.

Прогнозний ринок: 45% ставка на обрання Rieder головою ФРС

(Джерело: Polymarket)

Термін повноважень голови ФРС Баулера закінчується у травні цього року. Однак учасники прогнозного ринку вже почали ставити на те, кого обере президент США Трамп на цю посаду. Спочатку вважалося, що це буде Kevin Hassett, але тепер ситуація змінилася на користь Rieder, головного інвестиційного директора BlackRock. Зараз підтримка Rieder на платформі прогнозів дуже висока, обидва великі ринки — Polymarket і Kalshi — оцінюють його шанси на 45%, що вище за інших кандидатів, таких як директор ФРС Christopher Waller і колишній чиновник ФРС Kevin Warsh.

З першого погляду, враховуючи довготривалу практику натяків уряду Трампа щодо потенційних кандидатів у ФРС, це здається звичайною інвестицією. Однак під час недавнього інтерв’ю CNBC у Давосі Трамп назвав цю високопоставлену особу з BlackRock «дуже видатною». «Я спочатку думав, що залишилось лише три, але насправді — двоє. І можливо, я скажу вам ще більше: на мою думку, їх може залишитися лише один», — сказав Трамп. Це майже відкритий натяк швидко спричинив корекцію ймовірностей на прогнозному ринку, ще більше підвищивши перевагу Rieder.

За повідомленнями Bloomberg, причина, чому Rieder виділяється серед інших кандидатів, полягає у кількох факторах. На відміну від Waller або Warsh, він ніколи не працював у ФРС, тому вважається, що має менше зв’язків із цією установою. Цей статус «зовнішнього» дуже привабливий для Трампа, оскільки він довго критикував «інституційний» підхід ФРС. Rieder також висловлював готовність проводити реформи у ФРС, що відповідає прагненням Трампа змінити цю інституцію. Однак це не перша публічна заява Трампа щодо підтримки конкретного кандидата. Можуть залишатися змінні у остаточному рішенні.

Драматичний спад Hassett з популярного до 8%

Місяць тому Hassett вважався головним претендентом на посаду після Баулера. Як керівник Національної економічної ради (NEC), він дотримувався м’якої позиції щодо ставок, що узгоджується з економічним курсом Трампа. Враховуючи цю позицію, спочатку Трамп активно підтримував Hassett у ролі голови ФРС. Однак менше ніж два тижні тому він змінив свою думку і висловився за продовження роботи Hassett у NEC. За даними Polymarket, шанси Hassett на обрання знизилися до 8%.

Ця драматична зміна відображає непередбачуваність стилю прийняття рішень Трампа. Hassett, який був фаворитом, опустився до майже аутсайдера, лише тому, що Трамп вважає його більш цінним у ролі керівника NEC. Така випадкова зміна кадрових пріоритетів посилює волатильність прогнозних ринків і нагадує інвесторам, що остаточне рішення Трампа може змінитися будь-коли. Економічний бекграунд і м’яка позиція Hassett мали б зробити його ідеальним кандидатом, але Трамп явно вважає, що Rieder з BlackRock краще відповідає його очікуванням щодо ФРС.

Зміна від Hassett до Rieder також відображає тонкі зміни у критеріїв відбору. Hassett — традиційний економіст і політичний діяч, тоді як Rieder — практик із фінансового сектора. Він керує активами на сотні мільярдів доларів у BlackRock і має безпосереднє розуміння роботи фінансових ринків. Трамп може вважати, що кандидат із сфери управління активами краще розуміє потреби ринків і більш схильний підтримувати його економічну політику. Така логіка «практиків» понад «науковців» часто проявляється у кадрових призначеннях Трампа.

Зниження ставок — вигідно для криптовалют, але зростає побоювання щодо незалежності та волатильності

Незалежно від того, хто в кінцевому підсумку займе посаду після Баулера, Трамп чітко висловив бажання знизити ставки. Якщо це станеться, криптовалютний ринок швидше за все відчує вплив змін у монетарній політиці. Зниження ставок зазвичай означає більшу ліквідність. Для споживачів це означає нижчі витрати на кредити, і в багатьох випадках — більшу готовність ризикувати. Якщо ФРС під новим керівництвом продовжить знижувати ставки, біткоїн і Ethereum можуть знову отримати підтримку для зростання.

Однак умови зниження ставок мають вирішальне значення. Останні місяці уряд Трампа неодноразово ставив під сумнів незалежність ФРС, що викликало негативну реакцію ринку облігацій і посилило волатильність у криптовалютах. Якщо Трамп продовжить тиснути на нового голову ФРС, перспективи криптовалют можуть погіршитися. Основна цінність незалежності ФРС — у тому, що її рішення базуються на економічних даних і довгостроковій стабільності, а не на короткостроковому політичному тиску.

Якщо новий голова буде сприйматися як «маріонетка» Трампа, довіра до його політики знизиться. Це може призвести до ослаблення долара, підвищення доходності облігацій і зростання фінансової волатильності. У такому середовищі навіть зниження ставок може не принести користі криптовалютам через загальну нестабільність ринків. Історія показує, що коли незалежність ФРС під сумнівом, ринки зазвичай стають більш нестабільними, а економіка — більш уразливою.

З точки зору криптовалют, ідеальний сценарій — це коли новий голова ФРС приймає рішення на основі економічних даних і зберігає незалежність. Найгірший — коли його призначення сприймається як політична корупція, і зниження ставок сприймається як піддатливість політичному тиску, що підриває довіру до долара і економічної політики США. Поточна ситуація ближча до другого сценарію, що закладає основу для невизначеності на ринку криптовалют.

Якщо Rieder справді буде призначений, йому доведеться балансувати між двома пріоритетами: з одного боку — виконати очікування Трампа щодо зниження ставок, з іншого — зберегти незалежність ФРС для підтримки довіри ринків. Це дуже складно, і будь-яка помилка може спричинити паніку. Для інвесторів у криптовалюти важливо уважно стежити за першим виступом нового голови і реакцією ринків — це ключ до прогнозування майбутніх трендів.