«Золото бідних» великий прорив: огляд вартих уваги «токенізованих срібних активів»

Автор: Wenser, Odaily 星球日報

Срібло, цей дорогоцінний метал, який раніше називали «золотом бідних», зараз у бурі захоплює світові ринки. Причина очевидна — його неймовірний зростаючий тренд. Нещодавно ціна на срібло сягнула понад 117 доларів за унцію, встановивши історичний рекорд. Відтак, з 2017 року, з піку криптовалютного циклу, срібло зросло приблизно на 517%, офіційно перевищивши зростання біткойна (близько 500%) та золота (майже 300%). За даними сайту 8marketcap, ціна на срібло зараз становить близько 110 доларів, а ринкова капіталізація досягає 6.18 трильйонів доларів, посідаючи друге місце у світі за активами, поступаючись лише золоту. Такий вражаючий тренд природно викликав інтерес ринку. Окрім традиційних брокерських послуг або офлайн-магазинів для купівлі срібних фондів та фізичного срібла, токенізоване срібло також може бути варіантом, особливо через платформи торгівлі та ланцюгові Perp DEX з кредитним плечем. Стан срібних токенів: лише 2 активи з відносно високою ліквідністю За даними CoinGecko, загальна ринкова капіталізація токенізованого срібла становить приблизно 446 мільйонів доларів, з 24-годинним зростанням близько 5.6%; зокрема, з високою ліквідністю мають такі 2 срібні токени: Kinesis Silver (KAG): ринкова капіталізація приблизно 406 мільйонів доларів Як і золотий токен KAU, KAG — срібний токен, випущений платформою Kinesis, зареєстрованою на Кайманових островах, яка базується на британській платформі цифрових активів. Основні торгові майданчики — Kinesis Money, BitMart, платформа Emirex в ОАЕ. Згідно з інформацією, KAG забезпечується повністю застрахованим і регулярно аудитованим сховищем (глобально розподілене зберігання), кожен токен прив’язаний до 1 унції інвестиційного срібла; підтримує глобальні миттєві платежі; підтримує викуп фізичного срібла; без зберігання комісій. Можливі ризики схожі з ризиками випуску XAUT — золотого токена Tether, оскільки цей токен сильно залежить від репутації активів емітента і має певний регуляторний ризик. Крім того, через невелику ринкову капіталізацію і глибину ринку, коливання цін можуть спричинити премію або дисконту, що залежить від управління ордерами на торгових платформах. Проте, за даними CoinGecko, обсяг торгів KAG за 24 години становить близько 5.5 мільйонів доларів, що робить його другим за обсягом торгів срібним токеном. iShares Silver Trust (SLV): ринкова капіталізація приблизно 39.5 мільйонів доларів Цей срібний токен, випущений компанією Ondo Finance, прив’язаний до ETF BlackRock iShares Silver Trust (SLV), який володіє відповідним фізичним сріблом. Переваги — слідкує за регульованим традиційним ETF SLV, має хорошу ліквідність і підтримує митове створення та викуп (для користувачів за межами США); поєднує традиційні фінанси з перевагами блокчейну; має корпоративне підтвердження; не вимагає безпосереднього управління фізичним сріблом. Можливі ризики — залежність від репутації активів емітентів, таких як BlackRock і Ondo, неможливість прямого викуп або володіння фізичним сріблом; включає витрати на управління ETF; обмеження для американських користувачів і потенційні регуляторні обмеження цінних паперів. Основні торгові платформи — Gate, Bitmart, Bitget, AscendEX. Варті уваги, що SLV також підтримує контрактну торгівлю з максимальним кредитним плечем 10 разів. За даними CoinGecko, обсяг торгів SLVON за 24 години становить близько 21.2 мільйонів доларів, що є першим у ринку срібних токенів за обсягом. Крім KAG і SLVON, існують інші срібні токени, наприклад Silver rStock (SLVR), випущений платформою Remora Market на базі Solana, та інші, але через значну різницю у цінових показниках з фізичним сріблом вони не рекомендуються для торгівлі. Платформи для торгівлі сріблом з кредитним плечем: Hyperliquid, Binance, Bitget Крім спотових срібних токенів, багато платформ для торгівлі на американському ринку, ланцюгові Perp DEX, CEX і DEX вже пропонують срібні кредитні контракти з максимальним плечем 20-100 разів. Нижче наведено конкретні платформи для ознайомлення: Перший канал — Hyperliquid: контрактні торги сріблом/USDC з обсягом понад 1 мільярд доларів за 24 години; Другий канал — Binance, підтримує торгівлю XAG/USDT з кредитним плечем до 100 разів. За даними, обсяг торгів за 24 години становить 1.32 мільярда доларів. Офіційне оголошення про запуск — 7 січня (тоді максимальне плечо було 50 разів); останні новини повідомляють, що Binance змінить індекс ціни контракту XAU/USDT для золота з 29 січня 2026 року. Третій канал — Bitget, підтримує торгівлю XAG/USDT з плечем до 50 разів. Обсяг торгів за 24 години — 174 мільйони доларів. Висновок: політика Трампа — яструбина і зниження ставок — найкращий каталізатор для дорогоцінних металів Повертаючись до початку, політика Трампа, що сприяє напруженості у міжнародній політиці та економіці, торговельні війни та перевага зниження ставок Федеральної резервної системи — це найкращий каталізатор для зростання цін на дорогоцінні метали. Що стосується срібла, окрім історичних проблем з постачанням і важливих базових ресурсів, важливу роль відіграють активи для перенесення ризиків і ставлення США. Стратег Клідо Вевель з J. Safra Sarasin зазначає, що постійне зростання цін на срібло зумовлене зменшенням очікувань щодо зниження ставок у США та новим статусом срібла як ключової сировини. У листопаді Міністерство внутрішніх справ США включило срібло до списку ключових мінералів, що збільшило ймовірність введення мит на цей метал. Це посилило довгострокову напруженість у постачанні і спонукало імпортерів США активізувати закупівлі срібла. Водночас роздрібні інвестори, які не можуть купити золото через його історичний максимум, все більше розглядають срібло як актив для захисту від ризиків. Інакше кажучи, основне зростання срібла зумовлене як його «рідкісністю», так і «захисною функцією», і враховуючи останню напруженість у Близькому Сході, ціна срібла, можливо, ще не досягла свого піку.