Продаж біткойнів спричинила втрату інвесторських доходів IBIT у червоне, — каже головний інвестиційний директор

Зіткнення Bitcoin у вихідні посилило продажі найбільшого спотового крипто ETF, з інвесторами BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), які стикаються з важким перезавантаженням показників роботи фонду. Оскільки BTC торгувався в районі середніх $70 000 після підйому до нових максимумів раніше в сезоні, сукупна, з урахуванням доларових вагових показників, доходність IBIT опустилася в негативну зону наприкінці січня. Це розходження підкреслює, наскільки швидко рух цін передається через ETF-екосистему і як час притоку капіталу може визначати, чи зберігаються прибутки, чи зникають. У цьому середовищі навіть найраніші учасники фонду можуть стикнутися з труднощами, коли траєкторія ціни йде вниз, а відтоки активів прискорюються.

Ключові висновки

Загальна, з урахуванням доларових вагових показників, доходність IBIT стала негативною наприкінці січня, хоча деякі ранні інвестори все ще можуть отримувати прибуток.

Зниження ціни Bitcoin до середніх $70 000 збіглося з погіршенням показників фонду та зміною настроїв інвесторів щодо цифрових активів.

IBIT досяг важливої віхи, ставши найшвидшим ETF від BlackRock, що досяг $70 мільярдів активів під управлінням, що підкреслює його ранню та значну популярність серед основних інвесторів.

Виведення коштів з криптофондів посилилося у тиждень, що закінчився 25 січня, з приблизно $1,1 мільярда, що вийшли з Bitcoin-фондів, а загальні відтоки з криптофондів склали близько $1,73 мільярда, що переважно зумовлено інвесторами з США.

З ширшої перспективи золото залишається сильним, і хоча Bitcoin залишається кандидатом на хеджування від “знецінення”, динаміка потоків не повторює стабільних інфляційних приток золота.

Згадані тікери: $BTC, $IBIT

Настрій: Медвежий

Вплив на ціну: Негативний. Спільний ефект різкого зниження цін і відтоків у криптофонди спричинив негативну з урахуванням доларових вагових показників доходність IBIT.

Ідея для торгівлі (Не фінансова порада): Тримати. Ближча перспектива ускладнена обережністю щодо ризикових активів і поточними динаміками потоків ETF, що вимагає терпіння при оцінці макроекономічних імпульсів і сигналів з блокчейну.

Контекст ринку: Зниження інвестиційних продуктів у криптовалюти відображає ширший настрій “ризик-оф” на фінансових ринках, коли інвестори переоцінюють експозицію через охолодження цінового імпульсу та зміну перспектив щодо зниження ставок.

Чому це важливо

Траєкторія IBIT важлива, оскільки вона слугує лакмусовим папірцем для масового прийняття криптоактивів через регульовані інструменти. Швидкий ріст фонду до $70 мільярдів активів під управлінням підкреслює зростання інституційного інтересу до знайомої, регульованої форми для експозиції до Bitcoin. Однак недавнє зниження чистої вартості активів (NAV) і повернення у доларових вагових показниках показують, наскільки чутливі до цінових рухів і потоків є ETF. Якщо ціна продовжить відставати або якщо притоки не зможуть компенсувати продажі, це може негативно вплинути на ліквідність і спред між ціною купівлі та продажу.

Загальна картина потоків ще більше підкреслює значущість. CoinShares повідомляє про тиждень значних викупів з криптофондів, коли приблизно $1,1 мільярда було виведено з Bitcoin-продуктів у тиждень до 25 січня, а загальні відтоки з криптофондів склали $1,73 мільярда — найбільше з середини листопада. Концентрація цих виводів у США сигналізує про зміну регіонального попиту та толерантності до ризику, що може передвіщати ширше переоцінювання криптоекспозиції серед американських інвесторів у контексті змін макроекономічних новин. Тенденція підтверджується коментарями, що зменшення очікувань щодо короткострокового зниження ставок, негативний ціновий імпульс і сприйняття, що цифрові активи ще не активно беруть участь у інфляційних хеджах, сприяють тиску на продаж.

Хоча галузь залишається оптимістичною щодо можливості цифрових активів виконати роль “знецінювальної” стратегії — як збереження вартості з обмеженим запасом — Bitcoin ще не залучив таку кількість приток, як традиційний хедж, наприклад золото, навіть після недавнього відкату. Золото зберігає тенденцію до зростання, нещодавно торгуючись на рекордних рівнях понад $5 400 за тройську унцію, що підкреслює різницю у динаміці “ризик-оф” і “ризик-он” між активами. Порівняння відтоків з криптофондів із силою золота підкреслює змінюваний настрій щодо ризику та роль регульованих інструментів у залученні реальних грошей у цю сферу.

Що слід спостерігати далі

Наступне оновлення потоків CoinShares за тиждень після 25 січня для визначення, чи збережеться тенденція відтоків або вона зменшиться.

Зміни у NAV і AUM IBIT, коли ціна Bitcoin тестує ключові рівні навколо $70 000.

Регуляторні та політичні сигнали, що можуть вплинути на попит на крипто ETF, особливо в США.

Ця стаття спочатку була опублікована під назвою “Продажі Bitcoin тягнуть IBIT у червону зону доходності інвесторів”, на Crypto Breaking News — вашому надійному джерелі новин про криптовалюти, Bitcoin і блокчейн.