Бізнес з криптовалютами WisdomTree наближається до прибутковості: ставка на $750M токенізацію

WisdomTree, традиційний гігант у сфері управління активами, що контролює $150 мільярдів, оголосив свій криптовалютний підрозділ основним бізнесом, що сигналізує про землетрус у інституційних фінансах.

За керівництва CEO Джонатана Штайнберга, токенізовані активи компанії зросли з $30 мільйонів до приблизно $750 мільйонів, наближаючи її цифровий проект до прибутковості. Цей аналіз досліджує агресивний рух WisdomTree у блокчейн, включаючи його токенізовані фонди, стратегічні придбання та ключову платформу WisdomTree Connect. Ми розглядаємо, як цей крок виходить за межі простого розширення продуктів, прагнучи модернізувати століттями стару фінансову інфраструктуру через відповідальні, програмовані активи, встановлюючи новий стандарт для прийняття блокчейн-технологій у традиційних фінансах.

Від експерименту до ядра: стратегічний криптовалютний поворот WisdomTree

Шлях WisdomTree у цифрові активи перетворився з обережного дослідження у центральний стовп корпоративної стратегії. Засновник і CEO Джонатан Штайнберг, виступаючи на Ondo Summit у Нью-Йорку, однозначно заявив: криптовалюта вже не є експериментом. Це важлива віхта для великого гравця у сфері традиційного управління активами, що підкреслює зростаючу впевненість у фундаментальній ролі блокчейну у фінансах. Зміна риторики з “тестування вод” на “основний стратегічний фокус” підкреслює глибоку віру у довговічність технології та її потенціал прибутковості.

Фінансові показники підтверджують цей стратегічний поворот. У драматичному зростанні токенізовані активи WisdomTree під управлінням (AUM) зросли з $30 мільйонів до приблизно $750 мільйонів за один рік. Останні звіти навіть вказують, що ця цифра піднялася до $770 мільйонів, що є вражаючим 25-кратним зростанням порівняно з 2024 роком. Це експоненційне зростання не є випадковим, а є результатом цілеспрямованих великих інвестицій у блокчейн-інфраструктуру та розробку продуктів. Штайнберг визнає, що хоча бізнес цифрових активів ще не є прибутковим, він тепер “на горизонті”, що свідчить про те, що досягнутий масштаб створив чіткий шлях до фінансової стабільності.

Цей перехід відображає ширший тренд у галузі, але ставить WisdomTree на передовій серед своїх традиційних конкурентів у сфері управління активами. Компанія рішуче рухається до створення комплексної екосистеми, а не просто пропонує окремий продукт. Це включає запуск набору токенізованих фондів і розробку платформи WisdomTree Connect, яка полегшує переміщення цифрових активів між самостійними гаманцями та інституційними торговими майданчиками. Вбудовуючи криптовалюту у свою основну стратегію, WisdomTree не просто бере участь у тренді; вона намагається спроектувати частину майбутнього фінансової системи.

Масштабування токенізованого фронтиру: фонди, платформи та розширення блокчейну

Реалізація цифрової стратегії WisdomTree — це кейс агресивного масштабування та побудови інфраструктури. Основою цієї роботи є її зростаюча сім’я токенізованих фондів. Вона почала з запуску WTGXX, державного фонду грошового ринку, зареєстрованого згідно з Законом 1940 у 2023 році. З того часу компанія швидко розширила свій асортимент, тепер маючи 14 токенізованих фондів. Одним із недавніх додатків є WisdomTree Equity Premium Income Digital Fund, доступний як для роздрібних інвесторів через WisdomTree Prime, так і для інституцій через WisdomTree Connect. Ці продукти — не просто цифрові копії; вони мають покращену функціональність, таку як потенційний цілодобовий доступ і використання як застави, що пропонує реальні покращення порівняно з традиційними структурами.

Технологічний стек, що підтримує це розширення, також стратегічний. WisdomTree активно переносить свої цифрові активи на нові високопродуктивні блокчейни, такі як Solana, виходячи за межі початкових реалізацій. Такий багатоканальний підхід підвищує масштабованість і доступність. Крім того, компанія зробила фундаментальну ставку на регуляторні технології, придбавши Securrency — розробника інфраструктури для відповідальної токенізації. Хоча Securrency згодом була продана Депозитарно-трастовій та кліринговій корпорації (DTCC), цей крок був обдуманим. Він розмістив технології WisdomTree у центрі традиційного ринку, забезпечуючи, щоб її токени були “з обізнаністю про відповідність” за замовчуванням і сприяючи довгостроковій взаоперабельності — критичному фактору для широкого інституційного прийняття.

Ключовим для доступу користувачів є платформа WisdomTree Connect. Вона є важливою, оскільки з’єднує традиційний світ кастодіальних сервісів із новою сферою самостійних цифрових гаманців. Вона дозволяє токенізованим фондам рухатися безперешкодно між різними середовищами, вирішуючи ключовий вузол тертя для інституційних гравців, які турбуються про кастодіальні функції та контроль. Розв’язуючи питання розподілу та ліквідності таким чином, WisdomTree створює не просто активи, а інфраструктуру для їхнього ефективного обігу. Цей цілісний підхід — від створення фондів на передових блокчейнах до відповідальної дистрибуції через власні платформи — демонструє прагнення володіти всією ланцюгом створення цінності цифрових активів.

Механіка двигуна токенізації WisdomTree

Розуміння успіху WisdomTree вимагає погляду під капот її операційної стратегії. Підхід компанії багатогранний і керується чіткими стратегічними стовпами.

Перший регуляторний перевага: Штайнберг підкреслює важливість бути “першим через регуляторний поріг”, навчаючись на досвіді запуску ETF. Це проактивне залучення до регуляторів було ключовим у запуску зареєстрованих продуктів, таких як WTGXX, і у формуванні довіри у скептичному середовищі.

Придбання інфраструктури: Придбання Securrency було не лише для отримання доходу, а для критичних технологій відповідності. Це “ставка на рейки” забезпечила відповідність стандартів токенізації високим вимогам інституційних і регуляторних структур з самого початку.

Зростання через продукти: Кожен токенізований фонд розроблений з урахуванням конкретних функціональних покращень, таких як програмовані дивіденди або миттєве розрахункове завершення. Це створює переконливу ціннісну пропозицію понад просту цифровізацію.

Екосистема понад окремі продукти: Розробляючи WisdomTree Connect разом із фондами, компанія гарантує, що її токени матимуть нативне середовище для процвітання, вирішуючи проблему ліквідності та розподілу, яка турбує багато проектів токенізації.

Ця цілісна стратегія пояснює вражаюче зростання AUM з $30М до $750М+ і чому прибутковість тепер у досяжності. Модель створює ефект мережі: більше фондів приваблюють більше користувачів до платформи, що, у свою чергу, стимулює створення ще більшої кількості фондів і глибшої ліквідності.

За межами управління активами: криптовалюта як сучасна фінансова інфраструктура

Для Джонатана Штайнберга і WisdomTree кінцева мета виходить далеко за межі запуску успішних цифрових фондів. Загальна амбіція — використати технологію блокчейн для модернізації самої інфраструктури фінансових послуг. Штайнберг коротко формулює цю задачу, зазначаючи, що багато існуючих банків і інституцій працюють на технологічних спадщинах, що “зверху на спадщині, зверху на спадщині”. На його думку, криптовалюта і токенізація — необхідні інструменти для відновлення цієї старіючої основи для нової ери, що дозволяє програмовані фінанси та значно покращену операційну ефективність.

Ця перспектива переосмислює весь проект WisdomTree. Йдеться не лише про захоплення частки ринку управління криптоактивами; йдеться про позиціонування компанії як ключового будівельника і сервісного провайдера для наступного покоління фінансових ринків. Розробка “відповідальних до регуляторних вимог токенів” через технології Securrency є прямою відповіддю на основні потреби традиційної фінансової сфери (TradFi). Вбудовуючи регуляторні правила безпосередньо у код цифрового активу, WisdomTree вирішує головні питання управління, аудиту та ризик-менеджменту, знижуючи бар’єри для масштабного входу інституцій.

Довгостроковий наслідок — фінансова система, у якій активи будь-якого виду — акції, облігації, фонди, нерухомість — існують як взаємодіючі цифрові токени на спільних реєстрах. У цій системі розрахунки відбуваються за кілька хвилин або секунд замість днів, капітал програмований і може використовуватися у складних автоматизованих стратегічних рішеннях, а доступ глобальний і майже миттєвий. За допомогою своєї ранньої та відповідальної побудови WisdomTree прагне стати центральним вузлом у цій новій мережі. Як стверджує Штайнберг: “Ми віримо, що зрештою все буде в мережі.” Їхній поточний масштаб бізнесу — перший конкретний крок у підтвердженні цієї віри та використанні монументального переходу, що слідує за ним.

Вплив на галузь: стратегія WisdomTree для традиційних фінансів

Агресивний рух WisdomTree пропонує переконливий план для інших традиційних управителів активами та фінансових інституцій, що розглядають свої цифрові трансформації. Компанія демонструє, що успіх вимагає не лише токенізованого прототипу, а й цілеспрямованого стратегічного розподілу ресурсів у технології, розробку продуктів і регуляторне управління. Готовність WisdomTree придбати ключові технології (Securrency) і інтегрувати їх у широку платформу (Connect) показує розуміння, що контроль над стеком є критичним для диференціації та довгострокової цінності.

Контраст із іншими інституційними експериментами у крипто-сфері є наочним. Деякі компанії зробили обережні кроки з обмеженими пропозиціями, тоді як WisdomTree зробила повний прорив із цілісною стратегією. Це, ймовірно, створить значну конкурентну перевагу. Зі зростанням популярності токенізації, ранні гравці з усталеними платформами, регуляторними дозволами і зростаючим набором продуктів будуть важко витіснені. Перевага WisdomTree, підтверджена її AUM понад $750М, позиціонує її як потенційного сервіс-провайдера не лише для кінцевих інвесторів, а й для інших інституцій, що прагнуть токенізувати свої пропозиції.

Однак цей шлях не позбавлений викликів і контраргументів, що видно з ширшого ринку. У матеріалах зазначається, що інші інституційні крипто-проекти стикалися з труднощами. Наприклад, Galaxy Digital повідомила про чистий збиток за 2025 рік через волатильність ринку і одноразові витрати, хоча її торговий бізнес показав рекордний прибуток. Аналогічно, Nomura Holdings повідомила про збитки у своєму крипто-підрозділі Laser Digital, що вплинуло на зниження загального прибутку. Ці приклади підкреслюють волатильність і ризики, характерні для сектору, навіть для досвідчених гравців. Орієнтація WisdomTree на токенізацію стабільних, доходних реальних активів (RWA), таких як фонди грошового ринку і доходні фонди, може слугувати стратегічним буфером проти чистої цінової волатильності нативних криптоактивів, що робить її бізнес-модель більш стабільною і шлях до прибутковості — більш передбачуваним.

Що таке WisdomTree? Розуміння компанії, що стоїть за токенізацією

Для тих, хто знайомий із історією, розуміння фону WisdomTree є ключем до оцінки її криптовалютного повороту. Хто такий Джонатан Штайнберг? Він — візіонер і CEO, який раніше керував зростанням WisdomTree як інноваційного емітента біржових фондів (ETF). Його досвід запуску і масштабування ETF безпосередньо впливає на його підхід до цифрових активів, з особливим акцентом на здобуття першого регуляторного переваги.

WisdomTree Investments, Inc. — це глобальний управитель активами з штаб-квартирою у Нью-Йорку, відомий своїми тематичними і факторними ETF. З приблизно $150 мільярдами усього управліного капіталу у традиційних сегментах, компанія має значний вплив на ринках США та Європи. Її вихід у сферу цифрових активів — це не проект маргінального стартапу, а стратегічна диверсифікація відомого фінансового гіганта. Структура її крипто-бізнесу базується на кількох ключових стовпах: розробці і управлінні токенізованими фондами (її цифровий AUM), додатку WisdomTree Prime для роздрібних інвесторів, платформі WisdomTree Connect для інституційного розповсюдження і інвестиціях у блокчейн-інфраструктуру та регуляторні технології. Цей багатогранний підхід має на меті зробити WisdomTree повноцінним сервісним посередником у цифровізації фінансів.

Майбутнє: масштабування, прибутковість і еволюція ринку

Поглядаючи вперед, головна ціль WisdomTree — продовжувати масштабуватися. Заключне зауваження Штайнберга: “Ми просто хочемо продовжувати масштабувати те, що робимо,” — приховує амбітний план. Масштабування передбачає запуск більшої кількості токенізованих фондів у різних класах активів, залучення більшої кількості інституційних партнерів до платформи Connect і, можливо, розширення партнерств у блокчейнах поза Ethereum і Solana. Перехід через поріг прибутковості стане визначальним моментом, доводячи, що традиційний управитель активами може побудувати стабільний, прибутковий бізнес у сфері цифрових активів.

Ширший ринковий контекст відіграватиме вирішальну роль. Як показують результати таких компаній, як Galaxy Digital і Laser Digital від Nomura, сектор крипто залишається вразливим до ринкових циклів. Орієнтація WisdomTree на стабільні, доходні реальні активи може забезпечити відносну стабільність, але широке впровадження токенізації іншими великими інституціями є необхідним для досягнення повного потенціалу екосистеми. Успіх компанії у зростанні цифрового AUM у 25 разів за рік свідчить про зростаючий попит. Якщо ця тенденція триватиме і інші традиційні фінансові компанії підуть за прикладом WisdomTree, модернізація фінансової інфраструктури, яку бачить Штайнберг, прискориться значно.

На завершення, шлях WisdomTree від експерименту з $30 мільйонами до $750 мільйонів у ядровому бізнесі, що наближається до прибутковості, є визначальним у конвергенції традиційних і децентралізованих фінансів. Це демонструє життєздатну модель інституційної участі — побудовану на регуляторній відповідності, технологічній інфраструктурі і корисності продукту. Окреслюючи криптовалюту не як спекулятивний клас активів, а як основу сучасної фінансової системи, WisdomTree не просто адаптується до змін; вона активно прагне їх очолити. Наступні роки покажуть, чи цей сміливий крок трансформує не лише WisdomTree, а й саму архітектуру глобальних фінансів.