Фонди цифрових активів за четвертий тиждень поспіль зазнають відтоку коштів, оскільки інвестори з США вивели $403M

Інвестиційні продукти у цифрових активів минулого тижня продовжили тривалу негативну тенденцію, зафіксувавши четвертий поспіль тиждень чистих відпливів, коли інвестори вивели з фондів 173 мільйони доларів США, що за чотири тижні становить приблизно 3,74 мільярда доларів США. Потоки цього тижня були нестабільними. Спочатку спостерігалися обіцяючі вливання у розмірі 575 мільйонів доларів США, але згодом слідували виведення на суму 853 мільйони доларів США, а у п’ятницю відбувся невеликий відскок на 105 мільйонів доларів США після м’якших за очікування даних щодо інфляції у США. Торгова активність також значно знизилася, обсяг торгів ETP знизився приблизно до 27 мільярдів доларів США у порівнянні з рекордними 63 мільярдами минулого тижня.

Макроекономічні новини частково пояснюють настрої. Споживчі ціни у США у середині лютого виявилися нижчими за багато прогнозів, що спричинило нові спекуляції щодо можливого зниження ставок Федеральною резервною системою пізніше цього року і короткочасно підвищило інтерес до ризикових активів у цілому. Однак цей оптимізм був крихким, оскільки інвестори зважували довгострокову картину щодо ставок і потоків.

Регіональні дані показали різноманітність тенденцій. Інвестори з США були чистими продавцями, вивівши близько 403 мільйонів доларів США, тоді як закордонні покупці залучили колективно 230 мільйонів доларів США, зокрема Німеччина (близько 115 мільйонів доларів), Канада (близько 46,3 мільйонів доларів) та Швейцарія (близько 36,8 мільйонів доларів). Такий розподіл свідчить про те, що місцеве регулювання, податковий режим і структура інвесторів досі впливають на те, де інституції розміщують капітал.

Біткоїн проти альткоїнів

На рівні активів, біткоїн зазнав найбільших відпливів, з приблизно 133 мільйонами доларів США, що вийшли з інвестиційних продуктів на біткоїн за тиждень. Реакція ринку була неоднорідною. У понеділок біткоїн торгувався приблизно у високих 60 000 доларів, залишаючись нижче за межу у 70 000 доларів, яка останнім часом стримувала імпульс. Ця тенденція посилилася через сповільнення притоку коштів у ETF, що раніше сприяли зростанню.

Ethereum також зазнав значних відтоків (близько 85,1 мільйона доларів США), і його ціна залишалася в межах 1900–2000 доларів, оскільки трейдери аналізували як макроекономічні дані, так і протоколо-специфічні потоки. Не всі токени були продані. XRP і Solana продовжували залучати новий капітал, залучивши відповідно близько 33,4 мільйона і 31 мільйон доларів минулого тижня. Це нагадує, що інвестори залишаються вибірковими, віддаючи перевагу деяким альткоїнам із конкретними наративами або недавнім он-чейн імпульсом. XRP торгувався біля 1,50 долара, а Solana — у середніх 80-х доларах, демонструючи відносну стійкість у порівнянні з ширшим відкатом.

Одним із цікавих сигналів потоків є те, що продукти з короткою позицією у біткоїні також зазнали відтоків за останні два тижні, що іноді спостерігається на ринках біля дна, коли зменшується медвежий позиціонування. Чи це сигнал стабільного дна або просто технічна пауза, залежатиме від того, як макроекономічні сюрпризи, зокрема дані щодо інфляції та зайнятості, вплинуть у найближчі тижні. На даний момент історія ясна. Інституційні гроші переорієнтовуються, а попит на альткоїни з окремими наративами або недавнім он-чейн імпульсом утримує ринок від повного занепаду.