Anchorage Digital націлилася на хедж-фонди та банки, запускаючи нову інфраструктуру небезпечного зберігання для трейдингу

Anchorage Digital, дім єдиного в США криптобанку, який має федеральну банківську ліцензію, запустив Coordinated Multiparty Settlement (CMS), що працює на базі Atlas — нового інфраструктурного рівня, створеного для узгодження інституційної торгівлі цифровими активами з ринковою структурою, яка керує традиційними фінансами (TradFi).

• Ключові висновки:
• • CMS Atlas від Anchorage Digital уперше в крипто розділяє зберігання, виконання та кредитування, зменшуючи контрагентський ризик для інституційних трейдерів.
• • Spotex, який обробляє мільярди в щоденному обсязі FX, приєднується як партнер запуску, щоб пропонувати торгівлю крипто через федерально регульовану інфраструктуру Anchorage Digital.
• • Мережа Atlas орієнтується на розширення за межі спотової крипто в класи токенізованих активів, підсилюючи інституційну платформу Anchorage Digital на $4,2B.

Що саме робить CMS

Згідно з оголошенням Anchorage, ключова проблема, на яку націлена CMS, — та, з якою інституції живуть з того часу, як крипторинки набули форми. Більшість торгів у крипто сьогодні відбувається на офшорних, вертикально інтегрованих платформах, де одна й та сама площадка бере на себе обмін, зберігання та розрахунки в одному стеку. Активи клієнтів часто зберігаються в змішаних омнібус-тарних гаманцях, які оформлені на біржу, а не на конкретного клієнта.

Ця модель працювала достатньо добре в ранні роки крипто. Але вона не підходить для банків, хедж-фондів і постачальників ринкової інфраструктури, які працюють у межах жорстких вимог до ризиків, комплаєнсу та операційної діяльності.

CMS, що працює на Atlas, розділяє ці функції. Біржі та некастодіальні майданчики виконують лише роль механізмів підбору заявок (matching engines). Prime broker-ри керують кредитом, маржею та відносинами з клієнтами. Anchorage Digital, через свій федерально регульований банк, забезпечує кваліфіковане зберігання та координує розрахунки в мережі.

Звичні рейки для інституційних desk’ів

Структура віддзеркалює те, що інституції вже використовують на ринках іноземної валюти та фіксованого доходу: зберігання, виконання та посередництво з кредитуванням здійснюють окремі спеціалізовані учасники.

У межах CMS клієнти отримують доступ до ринків через prime broker-ри. Активи залишаються в зберіганні Anchorage Digital протягом повного життєвого циклу кожної угоди. Платформа обробляє торговельну активність між майданчиками, перевіряє зобов’язання між учасниками та координує розрахунки шляхом неттингу після того, як усі сторони повністю профінансують свої зобов’язання.

Такий дизайн прибирає потребу заздалегідь фінансувати окремі майданчики для торгів — точку тертя, яка «заморожує» капітал на кількох платформах і створює прямий вплив ризику платформи.

Spotex серед перших для інтеграції

Spotex, електронна мережа комунікацій для FX, що обробляє мільярди в щоденному обсязі, буде серед перших майданчиків, які запропонують торгівлю крипто через інфраструктуру CMS.

«Майбутнє ринків цифрових активів дедалі більше нагадуватиме традиційні фінансові ринки — із чітким розділенням між виконанням, зберіганням і посередництвом у кредитуванні», — сказав John Miesner, CEO of Spotex. «Співпраця з Anchorage Digital дає змогу Spotex Digital інтегрувати торгівлю крипто в цю інституційну рамку — те, на що наші клієнти чекали, доки ринок продовжує дозрівати.»

Інші майданчики на традиційних і ринках цифрових активів перебувають у розробці.

Atlas як базова ринкова інфраструктура

Anchorage Digital подає цей запуск як розширення Atlas — платформи для ширшої інституційної активності з цифровими активами: охоплення спотової крипто вже зараз, а токенізовані класи активів — як довгострокова ціль.

Компанія має оцінку в $4,2 мільярда та серед своїх бекерів називає Andreessen Horowitz, Goldman Sachs, KKR, GIC і Visa. Також вона має BitLicense від New York Department of Financial Services і керує ліцензованою юридичною особою через Monetary Authority of Singapore.

Запуск CMS відбувається на тлі зростання інституційного попиту на регульовану криптоінфраструктуру разом із впровадженням спотових Bitcoin ETF та зростанням регуляторної визначеності в Сполучених Штатах.