Barclays називає ринок Японії «найкращою цінністю для AI» порівняно з ринками Кореї та Тайваню

Стратег Barclays Аджай Радх’якша нещодавно в нотатці порекомендував Японію як можливість для інвестицій в індустрію штучного інтелекту, заявивши, що японський ринок забезпечує доступ до кількох сегментів ланцюга постачання ШІ. Індекс Nikkei 225 зріс приблизно на 32% цього року, а топ-10 акцій становлять близько 45% індексу. Радх’якша навів переваги диверсифікації порівняно з Південною Кореєю та Тайванем, де Samsung Electronics і SK Hynix займають понад половину Kospi, а Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. — приблизно 40% Taiex. Концентрація в Кореї та на Тайвані створює вразливість до коливань технологічного циклу, зазначили в Barclays. Азійський бум напівпровідників, зумовлений ШІ, підтримав біржові ринки акцій Південної Кореї та Тайваню, але зростання концентрації серед чипмейкерів підвищило профілі ризику.

Nikkei 225 Пропонує Ширшу Диверсифікацію За Секторами, Ніж Індекси Кореї Та Тайваню

Nikkei 225 зріс приблизно на 32% цього року, відстаючи від Кореї та Тайваню, але пропонуючи ширшу диверсифікацію за секторами, за даними Barclays. Напівпровідникові компанії, зокрема Advantest і Tokyo Electron, входять до найбільших складових бенчмарку, тоді як інші великі активи охоплюють ритейл, телекомунікації, фармацевтику та хімію. На топ-10 акцій припадає близько 45% індексу — суттєво менше, ніж рівні концентрації, що спостерігаються в Тайвані та Південній Кореї.

Samsung Electronics і SK Hynix становлять понад половину Kospi, тоді як Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. — приблизно 40% Taiex. «Kospi і Taiex дали кращі результати», — написав Радх’якша. «Nikkei, імовірно, зараз дає кращий ризик-винагороду».

Японські Компанії Займають Критичні Позиції У Ланцюгу Додаваної Вартості Напівпровідників

Японські компанії займають критично важливі позиції по всьому ланцюгу доданої вартості напівпровідників — від обладнання для виробництва й спеціалізованих матеріалів до виробництва NAND flash-пам’яті, заявили в Barclays. «Nikkei має переважну кількість акцій, “прив’язаних” або значною мірою “прив’язаних” до AI-тематики. Тож частково причина того, що ви бачите великий рух у Nikkei, полягає в тому, що AI-акції працювали добре», — сказав Четан Сет, стратег з акцій Nomura. «І якщо подивитися на найбільшу акцію зараз, то це SoftBank».

«У ралі навколо AI-технологій, як я думаю, ще є ресурс, і я вважаю, що Японія теж повинна отримати вигоду», — сказав Сет CNBC на Nomura Investment Forum Asia.

Реформи Корпоративного Управління Та Повернення Інфляції Підтримують Сектор Японських Компаній

Крім AI, Barclays бачить підтримку завдяки ширшій трансформації економіки та корпоративного сектора Японії. Реформи корпоративного управління, зростання виплат акціонерам, прискорення програм викупу акцій і розгортання практик перехресного володіння акціями допомагають покращувати ефективність капіталу, а повернення інфляції після десятиліть стагнації підсилює зростання номінальних прибутків.

FAQ

Що Barclays сказав про інвестиційну можливість Японії в сфері AI? Стратег Barclays Аджай Радх’якша в нещодавній нотатці заявив, що «краща цінність у сфері AI може ховатися в Токіо», зазначивши, що японський ринок дає доступ до кількох частин ланцюга постачання ШІ без необхідності покладатися на один сегмент, як-от чипи пам’яті або послуги контрактного виробництва.

Як концентрація в Nikkei 225 порівнюється з індексами Кореї та Тайваню? Топ-10 акцій становлять близько 45% Nikkei 225 — значно нижче рівнів концентрації в Південній Кореї та на Тайвані. Samsung Electronics і SK Hynix становлять понад половину Kospi, тоді як Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. — приблизно 40% Taiex.

Які структурні фактори підтримують корпоративний сектор Японії за версією Barclays? Barclays назвав реформи корпоративного управління, зростання доходів акціонерів, прискорення викупу акцій, розгортання перехресного володіння акціями, що покращує ефективність капіталу, а також повернення інфляції після десятиліть стагнації, яке підсилює зростання номінальних прибутків.