Американська напівпровідникова компанія Broadcom оприлюднила фінансовий звіт, який не виправдав очікувань Уолл-стріт, через що ціна акцій різко впала більш ніж на 12%. Це спричинило ротацію коштів у акціях, пов’язаних із AI: продажний тиск швидко поширився на глобальні ринки. Тайванський зважений індекс 5 червня в ранковій сесії мінімум торкався 44 685 пунктів, знизившись майже на тисячу пунктів і втративши рівень 45 000 пунктів; біткоїн тимчасово впав нижче 63 000 доларів, а згодом трохи відскочив.
Тайваньські та азійські фондові ринки: підтверджені ринкові дані
Згідно з CNBC та ринковими даними, підтверджені ринкові цифри ланцюгового продажного тиску, спричиненого звітом Broadcom, такі: напівпровідниковий ETF VanEck впав більш ніж на 1%; Arm Holdings знизився більш ніж на 4%; Micron (Мікрон) впав майже на 8%; Samsung Electronics у Південній Кореї під час торгівання колись знизився майже на 7% (пізніше відбулося певне відновлення); Tokyo Electron (Токіо Електрон) впав більш ніж на 6%. На Тайвані DaVita (Delta Electronics), Hon Hai (Foxconn) і MediaTek відкрилися зниженням і надалі слабшали.
Фондовий стратег Ortus Advisors Ендрю Джексон (Andrew Jackson) зазначив, що в найближчому періоді справді потрібна корекція для акцій, які нещодавно демонстрували силу, і що він відносно позитивно трактує нинішній спад.
Макро-негатив: підтверджені економічні дані
До цього продажного тиску додалися три групи макро-негативу:
· кількість вакансій у США у квітні зросла до 7,62 млн, що суттєво перевищує ринкові очікування, підштовхнувши до того, що дохідність 10-річних американських держоблігацій прорвала рівень 4,45%;
· ринок заново переглядає вірогідність підвищення ставки ФРС до кінця року — понад 50%;
· зупинка ядерних переговорів США та Ірану спричинила зростання цін на нафту, а ризики інфляції знову стали в центрі уваги ринку.
Ці три фактори разом зі шоком від звіту Broadcom сформували макро-фон для міжринкового зниження.
Дані Glassnode on-chain: підтверджені індикатори «ведмежого» пізнього етапу
Цифри, які Glassnode підтвердив у звіті, включають: біткоїн за тиждень сумарно знизився приблизно на 13%; збитки, реалізовані власниками щодня, різко зросли до 1,35 млрд доларів, з яких 770 млн доларів припадають на стоп-лосс і «визнання збитків» з боку довгострокових власників; базис витрат (cost basis) короткострокових власників упав нижче реальної середньоринкової ціни.
Європейський керівник досліджень Bitwise Андре Драгощ (Andre Dragosch) заявив, що індекс настроїв уже спрацював на сигнал зворотного купівельного імпульсу; історично екстремальні настрої часто вказують на потенційне дно. Дії Strategy з продажем невеликої кількості монет вдарили по довірі інвесторів.
Керівник досліджень Grayscale Зак Пандл (Zach Pandl) зазначив, що це викликає критику, однак у довгостроковій перспективі розпорошення капіталу між установами з багатоманітними бізнес-моделями має бути позитивним для розвитку ціни.
Інвестдиректор Lekkar Capital Квінн Томпсон (Quinn Thompson) натомість вказав, що Strategy через стратегію з випуском привілейованих акцій для викупу монет уже створила розмивальне навантаження для звичайних акціонерів.
Поширені запитання
Як фінзвіт Broadcom, що не виправдав очікувань, за кілька годин «перекинувся» на Тайвань — із падінням на тисячу пунктів?
Звіт Broadcom спричинив ротацію коштів у акціях, пов’язаних із AI, що потягнуло за собою суттєве падіння AI-напівпровідникових акцій на кшталт Arm Holdings і Micron; ринкові настрої швидко поширилися на тайванський напівпровідниковий сектор із TSMC та MediaTek у центрі; ці великі тайванські «головні» (weight) акції мають високу частку в індексі, через що після відкриття торгів ринок швидко пішов униз майже на тисячу пунктів.
На чому ґрунтується висновок Glassnode про «ведмежий пізній етап» у звіті про «нездійсненне відновлення»?
Згідно зі звітом Glassnode, основа оцінки включає три підтверджувальні індикатори: щоденні реалізовані збитки зросли до 1,35 млрд доларів (це свідчить, що ринок у масовому масштабі «замикає» збитки); 770 млн доларів припадають на стоп-лосс і визнання збитків довгострокових власників (зазвичай довгострокові власники продають лише тоді, коли падіння ринку є достатньо глибоким); базис витрат короткострокових власників упав нижче реальної середньоринкової ціни (це показує, що більшість тих, хто зайшов нещодавно, перебуває в збитках). У сукупності ці три явища історично зазвичай з’являються на завершальних стадіях циклу зниження ринку.
Який вплив має показник США з вакансіями у квітні — 7,62 млн — на біткоїн?
Вищі за очікування вакансії означають, що ринок праці все ще залишається сильним, що стискає простір для швидкого зниження ставки ФРС; ринок перевстановлює ймовірність підвищення ставки до кінця року на рівень понад 50%. В умовах більш жорсткої процентної політики зазвичай виникає негативний тиск на ризикові активи, зокрема біткоїн — це одна з груп нинішнього макро-негативу.
