Вступ
Dell Technologies повідомила про рекордну виручку за перший квартал фінансового 2027 року в розмірі 43,842 мільярда доларів за період, що завершився 1 травня 2025 року, про що оголосила 28 травня 2025 року. Це означає зростання на 88% у річному вимірі та суттєво перевищує ринкові очікування в 35,43 мільярда доларів. Виручка Dell від AI-серверів досягла 16,1 мільярда доларів за квартал — зростання на 757% у річному вимірі, зумовлене сильним попитом на рішення для AI-інфраструктури. Непрямий (Non-GAAP) чистий прибуток склав 3,19 мільярда доларів, що на 194% більше за рік, тоді як розбавлений прибуток на акцію (EPS) становив 4,86 долара — зростання на 214% у річному вимірі та значно вище за ринковий консенсус 2,94 долара. Результати Dell відображають трансформацію компанії з традиційного виробника ПК на ключового гравця в розбудові AI-інфраструктури: генеральний директор Джефф Кларк (Jeff Clarke) зазначив, що результати демонструють «сильний попит» і «швидкість інновацій» компанії в усьому стеку ПК, обчислень і зберігання. Квартал став для Dell найвищим темпом зростання виручки з моменту повернення на публічні ринки в 2018 році, коли річне зростання ніколи не перевищувало 39%. Акції Dell (Nasdaq: DELL) закрилися 28 травня на рівні 317,05 долара, що на 3,84% більше, при ринковій капіталізації 205,95 мільярда доларів, перш ніж майже на 40% зрости в торгівлі після закриття біржі після оголошення звіту про прибутки.
Деталі фінансових результатів
Підрозділ Dell Infrastructure Solutions Group (ISG), який включає сервери та мережі, забезпечив виручку 29 мільярдів доларів у Q1 фінансового 2027 року — на 181% більше в річному вимірі та вище за очікування ринку в 22,4 мільярда доларів. У межах ISG виручка від традиційних серверів і мереж зросла на 92% до 8,5 мільярда доларів, тоді як виручка від сховищ збільшилася на 8% до 4,3 мільярда доларів. Підрозділ Client Solutions Group (CSG), який охоплює комерційні та споживчі пристрої, показав виручку 14,6 мільярда доларів — на 17% більше в річному вимірі. Комерційна виручка від клієнтських рішень зросла на 18% до 13 мільярдів доларів, а споживча — на 9% до 1,6 мільярда доларів. Dell отримала 24,4 мільярда доларів замовлень на AI протягом кварталу й визнала 16,1 мільярда доларів виручки від AI-серверів, при цьому портфель замовлень становив 51,3 мільярда доларів. Компанія повідомила, що тепер обслуговує понад 5 000 клієнтів AI-серверів, зокрема нових постачальників хмарних сервісів, суверенних клієнтів і корпоративних замовників. Цього тижня Міністерство оборони США оголосило про п’ятирічний контракт із Dell на суму приблизно 9,7 мільярда доларів для поставок програмного забезпечення та послуг Microsoft.
Прогноз бізнесу та обмеження постачання
Dell надала орієнтир на другий квартал фінансового 2027 року: прогноз виручки в діапазоні 44–45 мільярдів доларів, що відповідає зростанню на 49% у річному вимірі та суттєво вище за очікування ринку в 35 мільярдів доларів. Компанія прогнозує Non-GAAP прибуток на акцію в розмірі 4,80 долара за Q2 — на 107% більше в річному вимірі та значно вище за оцінку консенсусу 2,98 долара. Dell підвищила орієнтир для виручки на весь рік, встановивши середню точку на рівні 167 мільярдів доларів, що передбачає майже 50% зростання в річному вимірі, і збільшила ціль щодо виручки від AI-серверів на фінансовий 2027 рік до 60 мільярдів доларів. Під час дзвінка за результатами Кларк зазначив, що обмеження постачання зберігатимуться найближчим часом: «Ми коригуємо ціни майже щодня, і я вважаю, що клієнти відчувають цей тиск також. На жаль, з огляду на середовище, в якому ми перебуваємо сьогодні, я не бачу, щоб це змінювалося. Це стосується електроенергії, сировини, DRAM, NAND або CPU — ми перебуваємо в безпрецедентному, швидко змінюваному інфляційному середовищі… і все, що ми бачимо, вказує на те, що це продовжиться». Кларк додав, що компанія очікує зіткнутися з обмеженнями постачання в другій половині фінансового 2027 року: дефіцит поширюватиметься не лише на пам’ять, а й на звичайні комп’ютерні процесори, жорсткі диски та інші компоненти.
Ринкова позиція та продуктова стратегія
Під час дзвінка за результатами Кларк заявив, що Dell нарощує частку ринку в чотирьох основних напрямах: ПК, серверах, сховищах і AI-серверах. Кларк сказав: «Ми забираємо частку ринку в цих трьох напрямках (ПК, сервери, сховища), а якщо додати AI-сервери, то їх чотири. У всіх чотирьох цих основних бізнесах ми нарощуємо частку ринку». Кларк охарактеризував підхід Dell до AI-інфраструктури як такий, що розширює «AI-фабрики від дата-центру до робочого столу, охоплюючи обчислення, сховища, мережі, програмне забезпечення та сервіси». Він зазначив: «Клієнти не купують компоненти. Вони купують інтегровані рішення, які можуть швидко перейти в промислову експлуатацію, працювати на інфраструктурі, якою вони керують, і відповідати вимогам до продуктивності, безпеки та базових даних для їхніх робочих навантажень». Нещодавно компанія запустила 18-те покоління корпоративних серверів PowerEdge. Кларк також відзначив, що зростання поставок традиційних серверів помітно прискорюється, посилаючись на компанії з виробництва напівпровідників і великі технологічні фірми, які використовують ці продукти для виконання задач інференсу та агентних робочих навантажень у своїх середовищах.
Аналіз зображень
Зображення 1 (moments-b6b0f8e82e): Декоративна картка для соціального поширення до статті. Рішення: видалити. Причина: Графіка для поширення в соцмережах не має інформаційної цінності для основного тексту статті.
Зображення 2 (moments-542ffdc0e8): Таблиця-узагальнення фінансової діяльності з матеріалу про результати Dell, що показує результати Q1 фінансового 2027 року. Рішення: зберегти. Причина: Містить ключові фінансові метрики, на які посилається стаття (показники виручки, прибутку, цифри EPS). Позиція: Після вступного абзацу, перед розділом «Деталі фінансових результатів». Текст-референс: «Зведення прибутків Dell за Q1 фінансового 2027 року, що показує виручку 43,842 мільярда доларів, зростання на 88% у річному вимірі, та Non-GAAP чистий прибуток 3,19 мільярда доларів, зростання на 194% у річному вимірі».
