Корейські акції зазнали вимушених ліквідацій майже на 5 трильйонів вон станом на 14 травня

Корейські роздрібні інвестори зіткнулися з примусовими ліквідаціями акцій на суму 4 735 млрд вон через 14 травня цього місяця, повідомляє Корейська асоціація фінансових інвестицій. Фірми з цінних паперів здійснили ці примусові продажі після того, як інвестори не змогли повернути позичені кошти або підтримувати достатній обсяг застави на маржинальних рахунках. Сплеск примусових ліквідацій збігся з підвищеною волатильністю на ринку корейських акцій: 18 травня індекс KOSPI впав на 463,81 пункту до 6 820,60, а KOSDAQ знизився на 37,59 пункту до 791,84. Механізми стабілізації ринку спрацьовували неодноразово: цього року «sidecars» (побічні автомобілі) було активовано 37 разів на KOSPI та 23 рази на KOSDAQ, тоді як запобіжники (circuit breakers) увімкнулися 9 разів сумарно.

Маржинальна торгівля дозволяє інвесторам купувати акції, сплачуючи лише частину вартості покупки наперед, а решта підлягає оплаті на дату розрахунків через два торгові дні. Якщо інвестори не надають решту коштів до дедлайну розрахунків, фірми з цінних паперів можуть примусово ліквідувати їхні активи відповідно до умов рахунку. Показник 4 735 млрд вон відображає фактичну суму примусових продажів, виконаних через прострочені зобов’язання за розрахунками.

Корейські акції запускають кілька механізмів стабілізації ринку

Індикатори волатильності ринку демонструють часте увімкнення екстрених заходів. «Sidecars», які тимчасово зупиняють продажі за програмними заявками, спрацювали 37 разів на KOSPI та 23 рази на KOSDAQ цього року. Запобіжники, що зупиняють усю торгівлю, активувалися 9 разів сумарно. Цього місяця заходи зі стабілізації ринку вмикалися майже щодня, окрім 1, 6 і 9 травня.

18 травня KOSPI опустився нижче рівня 7 000, завершивши день на позначці 6 820,60 після падіння на 463,81 пункту від попереднього торгового дня. Того ж дня KOSDAQ знизився на 37,59 пункту до 791,84.

Аналітик Shinhan Securities пояснює моделі примусової ліквідації

Лі Санг-ьон, дослідник у Shinhan Securities, заявив, що маржинальне фінансування та маржинальна торгівля підтримують роздрібні покупки, але несуть прямі витрати у вигляді відсотків. Лі зазначив, що щомісячні примусові ліквідації зазвичай залишаються нижчими за 1 трлн вон, однак можуть тимчасово зростати до діапазону трильйонів вон під час різких падінь ринку.

Він пояснив, що щорічні примусові ліквідації досягали піку на рівні 9,9 трлн вон у 2023 році, а потім знижувалися, перш ніж знову зрости приблизно до 3,6 трлн вон цього року. Лі додав, що примусові ліквідації посилюють короткострокові падіння, але водночас є процесом очищення накопичених позицій із важелем, що може знизити тиск на пропозицію після завершення ліквідацій.

FAQ

Що спричинило примусові ліквідації акцій у корейських акціях на 4 735 млрд вон через 14 травня?

Фірми з цінних паперів здійснили примусові продажі на суму 4 735 млрд вон через 14 травня цього місяця після того, як роздрібні інвестори не змогли повернути позичені кошти або підтримувати достатній обсяг застави на маржинальних рахунках, повідомляє Корейська асоціація фінансових інвестицій.

Скільки разів цього року активувалися запобіжники та «sidecars» у корейських акціях?

Запобіжники активувалися 9 разів сумарно цього року в корейських акціях. «Sidecars» спрацювали 37 разів на KOSPI та 23 рази на KOSDAQ цього року, а заходи зі стабілізації ринку вмикалися майже щодня цього місяця, окрім 1, 6 і 9 травня.