Mag 7 втрачає 2,3 трильйона доларів у червні через побоювання щодо витрат на ШІ

Компанії «Чудової сімки» високих технологій втратили приблизно 2,3 трильйона доларів ринкової вартості цього місяця, оскільки інвестори ретельно аналізують масштабні витрати на інфраструктуру ШІ. Індекс CNBC Magnificent 7 у червні впав на 10%, при цьому Microsoft знизився на 20%, Nvidia – на 13%, а Apple та Amazon – приблизно на 8%. Втрата вартості зумовлена занепокоєнням інвесторів щодо сотень мільярдів доларів, які ці компанії витрачають на чипи та центри обробки даних для роботи сервісів ШІ, причому частина інвестицій фінансується за рахунок боргу. Учасники ринку переміщують капітал у бік акцій виробників напівпровідників: Філадельфійський напівпровідниковий індекс цього місяця зріс на 6%, а за рік додав понад 90%.

Окремі компанії Mag 7 фіксують двозначне падіння

«Чудова сімка» складається з Microsoft, Nvidia, Alphabet, Apple, Meta, Tesla та Amazon. Найбільше падіння в червні зафіксувала Microsoft – 20%, Nvidia впала приблизно на 13%. Apple та Amazon за цей же період знизилися приблизно на 8%.

Ці компанії сукупно витрачають сотні мільярдів доларів на придбання чипів та будівництво центрів обробки даних для забезпечення роботи сервісів штучного інтелекту. Частина цих інвестицій фінансується за допомогою боргових інструментів.

Інвестори очікують підтвердження віддачі від цих інвестицій під час сезону звітності за другий квартал, який розпочнеться наступного місяця. Ден Айвз, керуючий директор Wedbush Securities, у неділю заявив у записці: «Ми переживаємо чергові кілька тижнів "перевірки на міцність" для технологічної торгівлі, оскільки інвестори чекають на дуже важливий сезон звітності за 2-й квартал у липні, щоб ще раз підтвердити розгортання революції ШІ».

Напівпровідниковий індекс зростає на 6% на тлі волатильності технологічного сектора

Філадельфійський напівпровідниковий індекс, до якого входять Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Micron та ASML, цього місяця зріс приблизно на 6%. За рік індекс додав понад 90% порівняно зі зниженням Mag 7 на 3,4%.

Виробники чипів виграли від витрат великих технологічних компаній на придбання напівпровідників, що спричинило дефіцит пропозиції. Обмеження пропозиції мають позитивний вплив на весь ланцюжок постачання – від постачальників компонентів до виробників.

Особливо гострою є ситуація з компонентами пам'яті, де дефіцит спричиняє зростання цін. ETF Roundhill Memory, який відстежує акції виробників пам'яті, зокрема SK Hynix та Samsung, за рік зріс на 166%.

Micron минулого тижня повідомив про значне перевищення прогнозів. Багатоактивний стратег HSBC Данкан Томс у понеділок зазначив у записці, що ці результати «заливають холодною водою» скептицизм щодо наративу про ШІ, «надаючи вагомі докази того, що основа для ШІ є живою та здоровою».

Аналітики пояснюють падіння перехідним періодом інвестицій у ШІ

Том Лі, керівник дослідницького відділу Fundstrat Global Advisors, минулого тижня сказав CNBC у програмі «Morning Call»: «Ринок намагається зрозуміти новий наратив навколо Mag 7, тому що вони перейшли від компаній з низькою капіталомісткістю, які генерували великий вільний грошовий потік, до компаній, що вимагають значних витрат на балансі».

Лі додав: «Я думаю, що інвестори почнуть розглядати цей баланс як робочу силу. Причина, чому вони витрачають так багато грошей, — це по суті замінити людські зусилля на ШІ. Цей баланс буде використано та приноситиме прибуток. Тому я вважаю, що з часом інвестори почнуть сприймати це як захисний рів... ми перебуваємо в перехідному періоді цього наративу».

Аналітики UBS у вівторок заявили у записці, що вузькі місця в ланцюжку постачання ШІ не демонструють ознак послаблення, тоді як інвестиційний банк очікує прискорення доходів від хмарних послуг на основних платформах до кінця цього року. UBS написав: «Це підкреслює міцні основи історії зростання ШІ, яка, на нашу думку, має залишатися ключовим драйвером ширшого ринку».

Поширені запитання

Чому компанії Mag 7 втратили 2,3 трильйона доларів вартості цього місяця?

Інвестори ретельно аналізують сотні мільярдів доларів, які ці компанії витрачають на інфраструктуру ШІ, зокрема чипи та центри обробки даних. Частина цих інвестицій фінансується за рахунок боргу, і учасники ринку очікують на віддачу від цих витрат під час сезону звітності за другий квартал, який розпочнеться наступного місяця.

Чому акції виробників напівпровідників показують кращі результати, ніж Mag 7?

Філадельфійський напівпровідниковий індекс зріс на 6% цього місяця та додав понад 90% за рік, тоді як Mag 7 знизився на 3,4%. Виробники чипів виграють від високого попиту з боку великих технологічних компаній, що спричиняє дефіцит пропозиції та підвищує ціни по всьому ланцюжку постачання напівпровідників, особливо на компоненти пам'яті.

Яка компанія Mag 7 зазнала найбільшого падіння в червні?

Найбільше падіння зафіксувала Microsoft – 20%, за нею йде Nvidia з приблизно 13%, тоді як Apple та Amazon знизилися приблизно на 8% за той самий період.