Перспективи підвищення процентних ставок більше не є лише історією США. Тепер трейдери роблять ставки на те, що Банк Японії (BoJ) також може посилити політику, адже дефіцитна країна стикається з інфляційними ризиками на тлі триваючої війни в Ірані.
Трейдери оцінюють приблизно 69% імовірності того, що BoJ підвищить свою базову вартість запозичень на засіданні 28 квітня, згідно з даними, які відстежує Bloomberg. Дії в опціонах, прив’язаних до ставок у США, показують, що трейдери очікують підвищення ставок Федеральною резервною системою (Fed) у найближчі тижні.
У підсумку засідання BoJ, оприлюдненому в понеділок, один із членів закликав до більшого підвищення ставки у відповідь на конфлікт на Близькому Сході та його інфляційний вплив на японське суспільство. Також у коментарях зазначалося, що будь-які дії враховуватимуть надходження економічних даних і анекдотичні сигнали з ринку.
Утягнення Fed є добре відомим зустрічним вітром для ризикових активів, включно з біткоїном. Банк Японії може мати не менший вплив. Роки наднизьких ставок спонукали трейдерів позичати в ієнах і інвестувати в ринки з вищою дохідністю (так звана carry trade), утримуючи вартість запозичень пригніченою глобально та підливаючи мастило ралі в ризикових активах.
Тож перехід до жорсткішої політики в Токіо може змінити ці потоки, спричинивши хвилі на ринках і потенційно поглибивши ведмежий ринок у криптовалюті. BoJ уже підвищив свою процентну ставку до 0,75% з -0,1% протягом останніх двох років, паралельно завершивши свою масштабну програму купівлі активів. Водночас ставки в Японії залишаються суттєво нижчими, ніж 3,5% у США.
Отже, у банку є достатньо простору для підвищення ставки, якщо криза в Ірані погіршиться, потенційно підштовхнувши вищі ціни на енергоносії та зумовивши зростання імпортної інфляції в Японії та інших країнах, залежних від нафти.
Легше сказати, ніж зробити
Однак підвищення ставок стане складним завданням через напружену бюджетну ситуацію Японії. Показник борг/ВВП у країни становить вражаючі 240%, тобто вищі ставки можуть різко збільшити вартість запозичень і обтяжити державні фінанси.
Економісти заявляли, що Японія опинилася між молотом і ковадлом. Якщо вона підвищить ставки й дозволить зростати дохідності державних облігацій, це може поставити під загрозу стійкість боргу Японії. Якщо вона й надалі триматиме ставки низькими, ієна, ймовірно, суттєво знеціниться, посиливши занепокоєння щодо інфляції.
Напруження вже видно на ринку FX. Японська ієна продовжує слабшати і наразі торгується приблизно на рівні 160 за 1 долар США — це її найслабший рівень з середини 2024 року. JPY знецінився на 54% з 2021 року.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
