Виконавчий директор Фонду Solana: Solana стає «ончейн Nasdaq»

Нік Дюкофф, керівник напряму інституційного зростання в Solana Foundation, заявив під час недавнього обговорення TheStreet Roundtable, що бачення Solana стати on-chain Nasdaq і домівкою інтернет-ринків капіталу є «стає дедалі ближче й ближче». Дюкофф окреслив чотири конкуруючі підходи до токенізованих акцій, які наразі розробляються, кожен із яких має свої відмінні компроміси, і наголосив, що інфраструктура Solana підтримує всі чотири моделі.

Чотири моделі токенізації

Модель цифрового двійника

Започаткована Ondo Finance, модель цифрового двійника працює з токеном, що представляє частку базового активу. Емітент купує та зберігає акції на кастоді, а ціни угод визначаються через систему запитів котирувань. Ця модель працює в режимі 24/5, торгуючи від пізнього недільного вечора до пізнього вечора п’ятниці.

Модель автоматичного маркетмейкера 24/7

Очолювана xStocks від Kraken, ця модель торгує цілодобово, використовуючи автоматизованих маркетмейкерів (AMMs) — децентралізовані протоколи, які автоматично встановлюють ціни угод без центральної біржі. За словами Дюкоффа, компроміс є реальним: «У вас можуть бути ширші спреди, тому що ви не отримуєте котирування безпосередньо з ринку».

Модель прямого агента з передачі

Просувається SuperState через її платформу Opening Bell. У цій моделі компанії на кшталт Exodus, Forward Industries та Galaxy виступають як емітенти, що ведуть реєстр. Дюкофф зазначив перевагу з погляду комплаєнсу: «Ви знаєте, що отримуєте ті самі акції, які отримали б, якби купували їх на своєму брокерському рахунку». Ця відмінність має вагу для легітимності та регуляторної відповідності.

Модель entitlement від DTCC

Найновіший підхід передбачає Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) — основу клірингу та розрахунків за акціями в США. У межах цієї моделі DTCC зберігає у себе базовий цінний папір, водночас дозволяючи власникам використовувати його як on-chain забезпечення.

Багатомодельна стратегія Solana

Дюкофф не оголосив переможця серед чотирьох моделей, але чітко позначив позицію Solana: «Я не зовсім певен, яка з моделей зрештою виграє на ринку, але Solana підтримує всі ці моделі». Така підтримка кількох моделей є структурною перевагою, якщо токенізовані акції дістануть мейнстрімне впровадження. Питання регуляторної визначеності та глибини ліквідності залишаються відкритими, але інфраструктура для глобального фондового ринку 24/7 активно створюється на крипто-рейках.