Акції найбільших чотирьох розважальних компаній Південної Кореї — HYBE, SM Entertainment, JYP Entertainment і YG Entertainment — знизилися на 30–40% у першому півріччі станом на 10 липня. HYBE впала на 33,2% до 220 500 вон, SM знизилася на 42,6% до 77 500 вон, JYP скоротилася на 30,2% до 50 700 вон, а YG зменшилася на 39,2% до 69 400 вон порівняно з початком цього року. Недовиконання сталося на тлі перетікання інвестиційного капіталу в напівпровідникові та акції, пов’язані з штучним інтелектом, тоді як попередні витрати на світові тури й розвиток нових артистів тиснули на прибутковість у найближчій перспективі. Незважаючи на відновлення світового туру BTS і оголошене BIGBANG повернення до 20-річчя, розважальні акції відставали від зростання ширшого індексу KOSPI, яке підтримували технологічні сектори.
Розважальні акції зафіксували спад на 30–40% у першому півріччі
Згідно з даними Korea Exchange, оприлюдненими 10 липня, чотири провідні розважальні компанії цього року демонстрували синхронну слабкість. Фірми з цінних паперів пов’язують падіння з початковими очікуваннями щодо повернення BTS, які вже були закладені в котирування, а потім — з ротацією капіталу в акції, пов’язані з напівпровідниками та ШІ. Розширення інвестицій у нові об’єкти інтелектуальної власності та зростання витрат на підготовку до світових турів підвищили занепокоєння щодо короткострокової прибутковості, що призвело до ширших знижок у оцінках.
Нещодавно більшість брокерських компаній знизили цільові ціни на розважальні акції. Діапазон цільової ціни HYBE становить 330 000—350 000 вон, SM Entertainment — близько 109 000 вон, JYP Entertainment — приблизно 80 000 вон, а YG Entertainment — близько 64 000 вон. Аналітики з цінних паперів уточнили, що ці коригування відображають переналаштування оцінок у межах усього сектору, а не зниження прогнозів прибутків. Аналітики вважають, що у міру посилення активності ключових артистів у другому півріччі прибутки мають швидко поліпшитися та відновити інвесторські настрої.
Аналітики HYBE прогнозують відновлення завдяки доходам від світового туру BTS
HYBE, за кількома оцінками аналітиків, позиціонують як компанію, що лідируватиме в можливому відскоку сектора. BTS розпочали світовий тур у квітні та виступатимуть у 88 шоу до наступного березня включно на стадіонах у Північній Америці, Європі, Південній Америці та Азії. Потоки доходів диверсифікувалися за межі концертів і включають продаж мерчандайзу, ліцензування та продажі альбомів, а ефекти від поліпшення прибутків, як очікується, проявляться починаючи з другого кварталу.
Нові об’єкти інтелектуальної власності, зокрема BOYNEXTDOOR і KATSEYE, швидко нарощують присутність, зменшуючи залежність BTS. Лі Хван-ук, дослідник Yuanta Securities, заявив, що «значне поліпшення прибутків очікується з другого кварталу, коли результати світового туру BTS будуть відображені повністю», додавши, що «тури та нові релізи BOYNEXTDOOR і KATSEYE, а також потенційне відновлення активності NewJeans забезпечать прибутки в другому півріччі та імпульс зростання ціни акцій». Heungkuk Securities прогнозує, що HYBE зафіксує найбільші в історії квартальні результати в другому кварталі, тоді як LS Securities оцінює це як «другий квартал, який підтвердить високий клас».
SM, JYP і YG планують ключові активності артистів у другому півріччі
SM Entertainment планує запустити третій світовий тур aespa, починаючи з виступів на Seoul Gocheok Sky Dome у серпні, тоді як молодші гурти RIIZE, NCT WISH і Hearts2Hearts продовжують траєкторії зростання. Наявні проєкти, зокрема EXO, зберігають стабільні фанбази, що створює SM найстабільніший потік прибутків серед Big 4. Лі Хва-джун, дослідник NH Investment & Securities, зазначив, що «стабільні прибутки тривають завдяки підвищенню прибутковості юніорної ІВ і продовженню життєвого циклу наявної ІВ», додавши, що «оскільки SM — перше K-pop агентство, яке отримало офіційний магазин мерчандайзу в Китаї, найшвидші вигоди очікуються, коли відновляться китайські концерти».
JYP Entertainment має на друге півріччя заплановані комбекси Stray Kids і світовий тур: очікується, що продажі квитків на концерти та мерчандайзу будуть повністю відображені в прибутках. Чон Джі-су, дослідник NH Investment & Securities, охарактеризував це як «корчування процесу перед злетом», тоді як Чан Джі-хє, дослідник Kiwoom Securities, спрогнозувала, що «міцні фундаментальні показники будуть підтверджені в другому півріччі».
Основний імпульс YG Entertainment зосереджений на майбутньому стадіонному та аренному світовому турі BIGBANG, який триватиме 18 міст і 31 виступ із серпня до наступного лютого. Лі Хва-джун з NH Investment & Securities назвав звіт «The Relief Pitcher is None Other Than BIGBANG», зазначивши, що «юніорні артисти відкривають апсайд, юніорні артисти закривають даунсайд», і спрогнозувавши, що «за підтримки BABYMONSTER і TREASURE BIGBANG очолить поліпшення прибутків».
FAQ
Що стало причиною падіння акцій розважальних компаній Південної Кореї в першому півріччі?
Акції знизилися, коли інвесторський капітал змістився у напівпровідникові та акції, пов’язані з ШІ, тоді як попередні витрати на світові тури й розвиток нових артистів підвищили занепокоєння щодо короткострокової прибутковості. Незважаючи на великі активності артистів, включно з відновленням світового туру BTS, розважальні акції відставали, поки ширший ринок зосереджувався на технологічних секторах.
Коли HYBE, як очікується, покаже поліпшення прибутків від активностей BTS?
Аналітики прогнозують, що HYBE продемонструє суттєве поліпшення прибутків, починаючи з другого кварталу, оскільки результати світового туру BTS — який стартував у квітні та триватиме до наступного березня включно, — відображатимуться у фінансових звітах. Потоки доходів включають продажі квитків на концерти, мерчандайз, ліцензування та продажі альбомів.
Які ключові активності K-pop артистів заплановані на друге півріччя?
BIGBANG проведе світовий тур з серпня до наступного лютого з 31 виступом у 18 містах. Aespa розпочинає свій третій світовий тур у серпні, стартуючи з виступів у Сеулі. У Stray Kids заплановані комбекси та дати світового туру, тоді як кілька юніорних гуртів із SM, JYP і YG продовжують активні промо.
