Південна Корея: NPS тримає в акціях 462 трильйони вон, перевищивши план

Національна служба пенсійного забезпечення Південної Кореї (National Pension Service, NPS) тримає 462 трлн вон в акціях із часткою 5% або більше в 267 компаніях, що входять до біржового списку, і це становить 27,7% від загальних активів під управлінням, згідно з даними Leaders Index. Портфель перевищує цільову частку NPS у внутрішніх акціях на 20,8%, приблизно на 7 відсоткових пунктів, що підштовхує до повторної уваги щодо ребалансування. Samsung Electronics і SK Hynix забезпечують 256 трлн вон із цього обсягу, що посилює занепокоєння щодо тиску пропозиції на акції напівпровідників, коли NPS коригує портфель. Концентрація зумовлена зростанням оцінок у сегменті IT та електроніки на 632%, при цьому частка Samsung Electronics зросла на 468,8%, а частка SK Hynix — на 1210%. Голова NPS Кім Сон Джу заявив, що ребалансування відновиться з липня і виконуватиметься обережно, щоб мінімізувати вплив на ринок.

Samsung Electronics і SK Hynix забезпечують понад половину холдингів NPS

Leaders Index повідомив, що частки NPS із рівнем 5% або більше в 267 компаніях у сумі становлять 462,1403 трлн вон за цінами закриття, у порівнянні з загальними активами під управлінням 1,6707 трлн вон. Зростання забезпечив сектор IT та електроніки: оцінка підвищилася з 39 трлн вон до 286 трлн вон. Частка Samsung Electronics зросла з 23 трлн вон до 131 трлн вон, тоді як частка SK Hynix розширилася з 9,5 трлн вон до 125 трлн вон. Обидві акції тепер становлять 55,5% від загальних холдингів NPS у компаніях, де NPS тримає 5% або більше. Ринкові спостерігачі зазначають, що акції з великою капіталізацією, такі як Samsung Electronics і SK Hynix, імовірно, відчують найперший вплив, якщо NPS зменшить позиції у внутрішніх акціях для досягнення цільових розподілів.

Аналітики прогнозують поступове коригування без масових продажів

Фірми з цінних паперів оцінюють, що зв’язування ребалансування NPS із різким падінням ринку є надмірним тлумаченням. Раніше цього року NPS тимчасово призупинив продажі внутрішніх акцій, після чого підвищив цільову частку до 20,8% і розширив діапазон толерантності для стратегічного розподілу активів. Mirae Asset Securities оцінила, що вища цільова частка та розширений діапазон толерантності знизили тиск пропозиції з боку NPS. Один із офіційних представників з компанії з цінних паперів заявив, що NPS працює як інституція, яка мінімізує вплив на ринок: поступові коригування позицій із врахуванням ринкових умов і торговельного обсягу є більш імовірними, ніж масштабні продажі пакетами. Аналітики також зазначають, що нещодавні прирости KOSPI, зосереджені в акціях, пов’язаних із напівпровідниками та ШІ, свідчать: ребалансування NPS радше сповільнить висхідний імпульс, ніж спричинить падіння індексу.

Іноземні інвестори створюють більшу змінну пропозиції, ніж ребалансування NPS

Учасники ринку називають іноземних інвесторів більш значущою змінною. Хоча внутрішні ринки можуть поглинути продажі NPS самі по собі, одночасне фіксування прибутку іноземними інвесторами може посилити глибину корекції в акціях великої капіталізації — за висновками ринкового аналізу. Це свідчить про те, що вплив ребалансування NPS значною мірою залежить від поведінки іноземних інвесторів, а не від дій пенсійного фонду окремо.

Голова NPS підтверджує ребалансування з обережним підходом у липні

Голова NPS Кім Сон Джу заявив на недавній пресконференції, що ребалансування відновиться з липня, але виконуватиметься дуже обережно, щоб мінімізувати ринковий шок. Кім зазначив, що час і масштаб операцій не розкриватимуться з принципових міркувань для стабільності ринку.

FAQ

Яка поточна вартість холдингів Національної служби пенсійного забезпечення в компаніях із часткою 5% або більше?

Національна служба пенсійного забезпечення тримає 462,1403 трлн вон у 267 біржових компаніях, де вона має частку 5% або більше, виходячи з цін закриття. Це становить 27,7% від загальних активів під управлінням NPS у розмірі 1,6707 трлн вон.

Скільки Samsung Electronics і SK Hynix забезпечують у холдингах NPS?

Samsung Electronics і SK Hynix разом забезпечують 256 трлн вон у холдингах NPS. Холдинги Samsung Electronics становлять 131 трлн вон, тоді як холдинги SK Hynix — 125 трлн вон. Обидві акції становлять 55,5% від загальних холдингів NPS у компаніях із часткою 5% або більше.

Коли NPS відновить ребалансування і як його буде виконано?

Голова NPS Кім Сон Джу заявив, що ребалансування відновиться з липня. Кім зазначив, що воно виконуватиметься дуже обережно, щоб мінімізувати ринковий шок, при цьому час і масштаб операцій не розкриватимуться з принципових міркувань для стабільності ринку.