Акції SpaceX падають перед дебютом у Nasdaq-100, оскільки Грантем різко критикує оцінку

SpaceX (SPCX) увійшла у свій тиждень дебюту в Nasdaq-100, причому акції SPCX у понеділок впали на 1%, продовживши відкат після втрати ще 1% за минулий тиждень, а в ніч на понеділок пізно акції знизилися на 2% овернайт. Падіння акцій відбувається, оскільки компанія готується приєднатися до Nasdaq-100 на початку торгів у вівторок, що спричинить автоматичний попит з боку фондів, прив'язаних до індексу. Мільярдер-вартісний інвестор Джеремі Грантем розкритикував оцінку SpaceX в інтерв'ю Morningstar, назвавши її «найбожевільнішим IPO в історії людства» і сказавши, що компанія «занурена в збитки». Очікується, що початкова вага компанії в індексі буде обмежена приблизно 1% до 1,3%, оскільки менше 5% акцій було продано публічно під час розміщення минулого місяця. Дебют відбувається на тлі питань про те, чи витримає перевірку оцінка SpaceX, зумовлена ШІ, причому Грантем стверджує, що 90% прогнозу залежить від «наразі третьосортної пропозиції ШІ» компанії, яку «обганяють» Anthropic та OpenAI.

SpaceX приєднується до Nasdaq-100 з обмеженою вагою в індексі

SpaceX має увійти до Nasdaq-100 на початку торгів у вівторок, що спричинить автоматичний попит з боку індексних взаємних фондів та ETF, включаючи QQQ від Invesco. Компанія була прискорено включена до бенчмарку згідно з правилами, які передбачають швидше включення нещодавно публічних мегакапітальних компаній. Очікується, що її початкова вага в індексі буде обмежена приблизно 1% до 1,3%, що значно нижче, ніж її ринкова вартість у 2 трильйона доларів могла б інакше передбачати.

SpaceX продала менше 5% своїх акцій під час публічного розміщення минулого місяця, тоді як блокування для співробітників та інсайдерів обмежують додаткову пропозицію. Оскільки Nasdaq коригує ваги на основі вільного обігу, обмежена публічна доступність стримує вагу в індексі.

Очікується, що деякі блокування інсайдерів закінчаться траншами через 70–135 днів після IPO SpaceX 12 червня. Акції генерального директора Ілона Маска та певні обмеження великих власників, як очікується, залишаться заблокованими приблизно на рік.

Джеремі Грантем критикує оцінку SpaceX та стратегію ШІ

Джеремі Грантем, інвестиційний стратег GMO, розкритикував оцінку SpaceX в інтерв'ю Morningstar. Грантем — вартісний інвестор, відомий попередженнями про великі ринкові бульбашки, від Японії у 1989 році та піку доткомів у 2000 році до житлової кризи 2008 року.

Грантем назвав SpaceX «найбожевільнішим IPO в історії людства», стверджуючи, що інвестори можуть через десятиліття озиратися на проспект як на символ ринкового надлишку. Він сказав, що компанія «занурена в збитки», незважаючи на її високу оцінку. Грантем стверджував, що значна частина довгострокового обґрунтування базується на агресивних припущеннях щодо ШІ, заявивши, що 90% прогнозу залежить від «наразі третьосортної пропозиції ШІ» SpaceX, яку, за його словами, «обганяють» Anthropic та OpenAI.

xAI, придбана SpaceX в угоді з оплатою акціями в лютому 2026 року і тепер перейменована на SpaceXAI, отримала додатковий імпульс у червні завдяки придбанню SpaceX материнської компанії Cursor — Anysphere — за 60 мільярдів доларів усіма акціями. Очікується, що угода посилить Grok, поєднавши інтелект кодування Cursor та дані розробників із суперкластером Colossus від xAI. Штурм ШІ відбувається в той час, як конкуруючі лідери ШІ Anthropic та OpenAI готуються до масових публічних лістингів з приватними оцінками приблизно в 965 мільярдів доларів та 852 мільярда доларів відповідно.

Грантем визнав, що включення до індексу може підняти акції в короткостроковій перспективі, оскільки примусові покупки можуть перевищити наявну пропозицію: «Отже, попит і пропозиція такі, які є, важко уявити, що ціна не піде вгору, і, можливо, вона піде вгору набагато». Він попередив, що довгостроковий ризик залишається серйозним, заявивши, що «став би щонайменше 90%» на крах, аніж на те, що SpaceX зрештою виправдає свою поточну оцінку.

Грантем також поставив під сумнів ширші припущення SpaceX щодо ШІ та космосу, заявивши, що деякі твердження про продуктивність свідчать про те, що вони «не мають уявлення, про що говорять», і що більшу частину космічних амбіцій у проспекті серйозні фізики вважали б «цілком неймовірними».

Настрої роздрібних трейдерів змінюються на ведмежі

На Stocktwits настрої роздрібних трейдерів щодо SPCX за минулий тиждень перейшли на «ведмежі» рівні з «надзвичайно бичачих» рівнів на момент лістингу на тлі сплеску обсягу повідомлень на 26 150% за останній місяць.

Один користувач сказав: «$SPCX Починається „примусова“ купівля. Пут-опціони підуть до нуля».

Інший користувач сказав: «$SPCX лише близько 10% включення насправді відбулося. Найбільша частина відбудеться завтра близько 15:00».

FAQ

Що сталося з акціями SpaceX у понеділок?

Акції SPCX у понеділок впали на 1%, продовживши відкат після втрати ще 1% за минулий тиждень. Акції також знизилися на 2% овернайт пізно в понеділок.

Чому вага SpaceX в індексі Nasdaq-100 обмежена?

Очікується, що початкова вага SpaceX в індексі становитиме приблизно 1% до 1,3%, оскільки менше 5% акцій було продано публічно під час розміщення минулого місяця. Nasdaq коригує ваги на основі вільного обігу, що обмежує вагу, незважаючи на ринкову вартість компанії у 2 трильйона доларів.

Що Джеремі Грантем сказав про оцінку SpaceX?

Грантем назвав SpaceX «найбожевільнішим IPO в історії людства» і сказав, що компанія «занурена в збитки». Він стверджував, що 90% прогнозу залежить від «наразі третьосортної пропозиції ШІ» SpaceX, яку «обганяють» Anthropic та OpenAI.