Американські PE-фонди досягли рекордного рівня нереалізованих активів — 348,5 млрд доларів за 10+ років — тоді як LP зміщують фокус на грошові розподіли

За даними PitchBook, оприлюдненими 27 липня, американські buyout-фонди, створені 10 або більше років тому, досягли рекордної вартості чистих активів (NAV) у 348,5 мільярда доларів на кінець 2025 року. Це сталося на тлі відтермінованих виходів через зростання відсоткових ставок і стиснення оцінок. Накопичення старіючих, нереалізованих активів відображає тривалі труднощі із завершенням угод і підвищену залежність від continuation funds — інструментів, які продовжують періоди утримання, надаючи LP можливість часткового грошового повернення.

Пріоритети оцінки LP зміщуються з внутрішньої норми дохідності (IRR) до фактичних показників грошових розподілів. Дані McKinsey показали, що у 2025 році buyout-фонди повернули приблизно 7%, тоді як зростання S&P 500 склало 18%, а MSCI World — 22%. У відповідь інституційні інвестори, зокрема Національна пенсійна служба Південної Кореї (NPS), приділяють більше уваги фактично реалізованим розподілам і коефіцієнтам Distributed to Paid-In (DPI), ніж «паперовим» оцінкам, коли оцінюють роботу керівників фондів.