Американські левериджеві ETF на акції досягли нового максимуму в 203 мільярда доларів, 7,92 трильйона доларів у грошових фондах чекають сигналу про зниження ставок.

2026 року в першому півріччі ринок ETF США поглинув 852 мільярда доларів, що на 33% більше, ніж за аналогічний період минулого року. Обсяг американських кредитних ETF на акції досяг 203 мільярда доларів, збільшившись на 67 мільярдів доларів з кінця березня. Станом на кінець червня загальний обсяг американських фондів грошового ринку досяг рекордних 7,92 трильйона доларів, з яких 4,83 трильйона доларів припадає на інституційні кошти; Федеральна резервна система розпочала зниження ставок, поточна ставка становить 5,5%.

У першому півріччі 2026 року американські ETF поглинули 852 мільярда доларів

Згідно з ринковими даними, у першому півріччі 2026 року ринок ETF США поглинув 852 мільярда доларів, що на 33% більше, ніж за аналогічний період минулого року. Середньоденний приплив за 93 торговельні дні становив близько 8,5 мільярда доларів. Розподіл коштів вкрай нерівномірний: на кожен долар, що надходить у пасивні фонди S&P 500, 41 цент потрапляє у десять найбільших за вагою акцій, 35 центів — у сім технологічних гігантів; за останні 30 торговельних днів лише 28% компонентів S&P 500 випередили ринок, що є дуже низьким рівнем за 30 років.

Обсяг кредитних ETF досяг рекордних 203 мільярда доларів

Згідно з ринковими даними, у 2026 році обсяг американських кредитних ETF досяг рекордних 203 мільярда доларів, збільшившись на 67 мільярдів доларів (+49%) з кінця березня; 92% з них припадає на акції, 70% — на технологічний сектор. Кредитні ETF зобов'язані щодня перебалансовуватися: під час зростання вони купують більше, під час падіння змушені продавати, що створює автоматичний механізм продажу.

Згідно з моделлю Citadel Securities, за падіння кожного з трьох основних індексів на 1%, програмовані продажі експоненціально зростають, і обсяг продажів уже перевищує купівельний попит, який ринок може поглинути. Щодо довгих позицій кількісних CTA-стратегій, експозиція CTA на Nasdaq досягла найвищого рівня з жовтня минулого року, на S&P 500 — з листопада, а на Russell 2000 — рекорду з грудня 2020 року.

Фонди грошового ринку досягли 7,92 трильйона доларів станом на кінець червня

Згідно з ринковими даними, станом на кінець червня 2026 року загальний обсяг американських фондів грошового ринку досяг рекордних 7,92 трильйона доларів; з них інституційні інвестори тримають 4,83 трильйона доларів, що дуже чутливо до змін ставок, і аналітики розглядають ці кошти як потенційну основну силу майбутнього масштабного перерозподілу активів.

Поточна безризикова ставка 5,5% дозволяє цим коштам отримувати прибуток без волатильності; Федеральна резервна система розпочала зниження ставок. Історичні дані з 1979 року показують, що в кожному циклі зниження ставок без глибокої рецесії акції значно випереджають готівку протягом 12 місяців після піку ставки.

Маржинальна заборгованість досягла 1,18 трильйона доларів

Згідно з ринковими даними, маржинальна заборгованість у США досягла 1,18 трильйона доларів, темпи зростання за останній рік у 2,4 раза перевищують зростання S&P 500; з урахуванням інфляції цей рівень кредитного плеча в 6,7 раза вищий, ніж перед крахом 1929 року.

Історично в сучасній фінансовій історії подібне розходження між маржинальною заборгованістю та ринковою капіталізацією спостерігалося лише перед крахами фондового ринку 1929, 2000 та 2008 років. Дані JPMorgan показують, що у 2026 році приплив роздрібних коштів впав майже на 50% порівняно з піком у січні; приплив коштів у короткострокові казначейські ETF (SGOV) перебуває на надзвичайно високому рівні в 98-му перцентилі.

Капітальні витрати технологічних гігантів зросли з 1 трильйона до 1,5 трильйона доларів

Згідно з ринковими даними, загальні капітальні витрати S&P 500 зросли з річного рівня 1 трильйона доларів до 1,5 трильйона доларів, причому дві третини приросту припадають на 5-7 технологічних компаній, які інвестують у будівництво інфраструктури центрів обробки даних для ШІ, що призвело до скорочення викупів; квартальний чистий обсяг викупів понад 490 компаній S&P 500, за винятком технологічних гігантів, за останній рік різко зріс майже на 30%.

Суверенні фонди «Семи країн Перської затоки» на Близькому Сході за останній рік інвестували близько 119 мільярдів доларів (на 43% більше, ніж роком раніше), зосередившись на базових активах обчислювальних потужностей ШІ.

Опитування BBH та VettaFi показують, що 66% світових керуючих активами явно віддають перевагу активному управлінню, а не пасивним індексам; 39,3% інституцій планують збільшити частку акцій середньої та малої капіталізації, 35,3% — збільшити частку ринків, що розвиваються, а 33% — збільшити частку стратегій з дивідендами.

Поширені запитання

Який поточний обсяг американських фондів грошового ринку і які інвестори його переважно тримають?

Згідно з ринковими даними, станом на кінець червня 2026 року загальний обсяг американських фондів грошового ринку досяг рекордних 7,92 трильйона доларів; з них інституційні інвестори тримають 4,83 трильйона доларів, що дуже чутливо до змін ставок; поточна безризикова ставка становить 5,5%, Федеральна резервна система розпочала зниження ставок.

Який поточний обсяг американських кредитних ETF і в яких секторах вони зосереджені?

Згідно з ринковими даними, у 2026 році обсяг американських кредитних ETF досяг рекордних 203 мільярда доларів, збільшившись на 49% з кінця березня; 92% з них припадає на акції, 70% — на технологічний сектор; механізм щоденної перебалансування кредитних ETF створює автоматичний тиск на продаж під час падіння.

Якого рівня досягла маржинальна заборгованість у США і які історичні аналогії?

Згідно з ринковими даними, маржинальна заборгованість у США досягла 1,18 трильйона доларів, темпи зростання за останній рік у 2,4 раза перевищують зростання S&P 500; з урахуванням інфляції рівень кредитного плеча в 6,7 раза вищий, ніж перед крахом 1929 року; у сучасній фінансовій історії подібне розходження між заборгованістю та ринковою капіталізацією спостерігалося лише перед крахами 1929, 2000 та 2008 років.