Уолл-стріт про «зміну поколінь чипів для AI»: Intel/AMD +25%, Micron +37%, NVIDIA відстає

У напівпровідниковому секторі США 8 травня відбулося помітне перетікання попиту між акціями: Intel і AMD виросли приблизно на 25% кожна, Micron (пам’ять) — на 37%, тоді як NVIDIA того ж дня показала відносно слабші результати. CNBC із посиланням на спостереження аналітика Mizuho Jordan Klein зазначає: «Зміна поколінь у сфері AI» — ситуація, де NVIDIA рано домінувала в прибутковому періоді розгортання AI-інфраструктури, змінюється, а розподіл прибутків починає ширитися на компанії CPU (Intel, AMD) і виробників пам’яті (Micron).

5/8 цифри зростання/падіння: Intel/AMD по +25%, Micron +37%, NVIDIA відстає

Конкретні темпи зростання в день:

Intel: +25% (водночас підсилене новинами про партнерство Apple із контрактним виробництвом до історичного максимуму)

AMD: +25%

Micron (пам’ять): +37%

NVIDIA: відносно стриманий показник

Накопичена динаміка з початку року (YTD): усі чотири компанії подвоїлися, при цьому Intel виросла більш ніж на 200%; NVIDIA YTD — близько +15%, лише трохи випереджає загальний результат Nasdaq.

Логіка ротації: AI навантаження з інференсу роблять CPU і пам’ять новим «вузьким місцем»

Логіка ротації, на яку вказує аналітик Mizuho:

Етап AI-навчання: як ядро використовуються GPU NVIDIA, вони домінують у структурі інвестицій в інфраструктуру

Етап AI-інференсу: швидко зростає потреба в потужностях CPU та в пропускній здатності пам’яті

Процесори Intel Xeon: їх позиціонують як ключовий компонент для AI-інференсу, і під час практичного розгортання AI-моделей у компаніях роль CPU є критичною

Пам’ять Micron: параметри моделей стають дедалі більшими, а пропускна здатність і ємність пам’яті — новими обмеженнями

Цей напрям ротації відображає перехід AI-інфраструктури до другого етапу — від змагання на боці навчання, де домінують GPU, до наскрізної оптимізації на боці інференсу. Для окремих інвесторів і в рамках цього ринкового руху це означає, що бенефіціари AI перестають обмежуватися «одним єдиним гігантом» і розширюються до «кількох постачальників».

Роль NVIDIA: від монопольного домінування до розподілу прибутку — це не означає виходу з гри

Відставання NVIDIA у YTD не слід трактувати як втрату лідерства в AI:

Акції NVIDIA у 2025 році вже суттєво зросли, а базовий рівень 2026 року високий, через що зростання відносно стримане

AI-навчальні GPU і надалі домінує NVIDIA, а Intel та AMD у короткостроковій перспективі навряд чи зможуть кинути виклик часткам ринку в навчальних GPU

Ця ротація — це «ринок розподіляє частину AI-прибутків між іншими постачальниками», а не «NVIDIA втрачає лідерство»

Події, за якими можна стежити далі: фінзвіт NVIDIA наприкінці травня за Q1, розкриття замовлень на сервери з AI-інференсом Intel Xeon, прогрес відвантажень Micron HBM, а також рівень проникнення в корпоративний сегмент лінійки AMD MI300. Конкретні бізнес-настанови кожної компанії щодо «другого етапу AI» і подальша практика мають підтвердити фундаментальні підстави для цієї ротації котирувань.

Ця стаття «Зміна поколінь AI-чипів» у Wall Street: Intel/AMD +25%, Micron +37%, NVIDIA відстає вперше з’явилася на Цепна новин ABMedia.