Звейг із WSJ застерігає від «ефекту грошей домогосподарств», коли корейські акції різко падають

Колумніст WSJ Джейсон Цвейг опублікував 29-го інформаційний бюлетень під назвою «Фондовий ринок — не ваш заможний ексцентричний дядько», застерігаючи інвесторів не розглядати прибутки бичачого ринку як «ніби безкоштовні гроші» для спекулятивних ставок. Попередження надходить на тлі різкого падіння корейських акцій: індекс KOSPI знизився на 5,98% і закрився на рівні 5663,24 після падіння на 10,84% днем раніше. Цвейг зауважив, що «паперові» прибутки можуть швидко зникнути, і закликав інвесторів не сприймати зростання ринку як виграш у казино, який нібито виправдовує ризикові інвестиції.

Акції США та глобальні ринки показали двозначні зростання за минулий рік

Цвейг зазначив у своєму бюлетені, що за минулий рік акції США зросли більш ніж на 17%, тоді як акції поза США піднялися на 23%, акції ринків, що розвиваються, злетіли на 31%, а акції малих компаній у США показали майже 32% прибутковості. Він описав, як ринок діяв наче «заможний ексцентричний дядько», який обсипав інвесторів багатством, попри занепокоєння щодо інфляції, конфліктів навколо Ірану, сумнівів щодо ШІ та триваючих проблем із тарифами.

Дослідження Талера та Джонсона 1990 року пов’язує несподівані прибутки з азартною поведінкою

Попередження посилається на дослідження, опубліковане 1990 року Нобелівським лауреатом економістом Річардом Талером і психологом Еріком Джонсом, яке встановило, що люди значно частіше беруть участь в азартних іграх одразу після отримання несподіваних прибутків. Дослідники пояснили, що гроші, отримані несподівано, відчуваються як «гроші закладу» (house money) від казино-виграшів, тож люди охочіше йдуть на ризик. «Поки “house money” не буде повністю вичерпано, втрати сприймаються як зменшення прибутків», — зазначили дослідники, підкресливши, що програш частини казино-виграшів не відчувається таким болісним, як втрата власних грошей.

Samsung Electronics і SK Hynix впали більш ніж на 19% за п’ять торгових днів

Корейський сектор напівпровідників зазнає різких спадів, оскільки посилилися побоювання інвесторів щодо стійкості інвестицій у ШІ. За останні п’ять торгових днів Samsung Electronics знизилася на 22,49%, а SK Hynix впала на 19,73%. Індекс KOSPI скоротився приблизно на 40% від свого внутрішньоденного максимуму 19 квітня — 9385,59 — до поточного рівня.

Цвейг попереджає: «паперові» прибутки можуть зникнути, наче дим

Цвейг підкреслив, що фондовий ринок — не ваш заможний ексцентричний дядько, і «паперові» прибутки можуть зникнути, наче дим, у будь-який момент. «Ви можете думати: “Я вже заробив(ла) багато грошей на цьому довгому бичачому ринку, тож яка шкода від того, щоб зробити невелику ставку тут і там?” Відповідь проста: фондовий ринок — не ваш заможний ексцентричний дядько, і прибутки на папері можуть зникнути, наче дим», — написав він. Він додав, що думка про те, ніби ви граєте «грошима закладу» (house money), може призвести до втрати набагато більшої частини власних грошей, ніж ви уявляли, підсумувавши: «Насолоджуйтеся бумом, але не кидайте кості».

FAQ

Що Джейсон Цвейг попереджав інвесторів про 29-го?
Джейсон Цвейг опублікував бюлетень WSJ під назвою «Фондовий ринок — не ваш заможний ексцентричний дядько», попереджаючи інвесторів не розглядати прибутки бичачого ринку як «ніби безкоштовні гроші» для спекулятивних інвестицій і застерігаючи, що «паперові» прибутки можуть швидко зникнути.

Наскільки нещодавно впали акції Samsung Electronics і SK Hynix?
За останні п’ять торгових днів Samsung Electronics впала на 22,49%, а SK Hynix знизилася на 19,73% на тлі занепокоєння інвесторів щодо стійкості інвестицій у ШІ.

Що таке «ефект грошей закладу», описаний у статті?
«Ефект грошей закладу» стосується дослідження Річарда Талера та Еріка Джонсона, яке показує, що люди частіше грають після несподіваних прибутків, бо гроші, отримані несподівано, відчуваються як виграш у казино, через що втрати сприймаються менш болісними, ніж втрата власних грошей.