Thảm sát short Bitcoin! 5 tỷ USD vị thế hợp đồng tương lai bị thanh lý, dòng vốn altcoin luân chuyển

Bitcoin đã vượt qua 95.000 USD vào thứ Tư, tạo mức cao mới trong hai tháng, sau ba lần thử thách cuối cùng đã phá vỡ mốc 94.500 USD. Trong 24 giờ qua, các vị thế short đã bị thanh lý với tổng trị giá 270 triệu USD, toàn thị trường bị quét sạch 600 triệu USD, rõ ràng là áp lực short trong các sản phẩm phái sinh đang gia tăng. Các vị thế mở giảm từ 31,5 tỷ USD xuống còn 30,6 tỷ USD, việc thanh lý đòn bẩy kết hợp với mua vào từ thị trường spot tạo ra phản hồi tích cực và tiêu cực. Altcoin bắt đầu luân chuyển, DASH tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2021, Optimism tăng 18.5%.

Cơ chế ép short đằng sau vụ quét sạch 5 tỷ USD

(Nguồn: Bloomberg)

Trong phiên giao dịch châu Á thứ Tư, Bitcoin tiếp tục đà tăng thận trọng kể từ tháng 1, thậm chí có lúc vượt mức cao gần hai tháng lên trên 95.000 USD. Theo báo cáo của CoinDesk, Bitcoin đã từng chạm mức cao hai tháng 96.240 USD vào thứ Ba, sau khi vượt qua đã thúc đẩy dòng vốn chảy vào altcoin nhiều hơn. Khi giá phá vỡ ngưỡng quan trọng 94.500 USD, thị trường phái sinh xuất hiện rõ ràng “ép short”, nhiều vị thế đòn bẩy bị thanh lý trong thời gian ngắn, đẩy cao biến động và mức tăng.

Bài báo cho biết, sau khi Bitcoin lần đầu vượt qua 94.500 USD kể từ tháng 11, trong vòng bốn giờ qua đã có hơn 500 triệu USD hợp đồng tương lai bị thanh lý. Trước đó, Bitcoin đã ba lần cố gắng vượt qua mức này nhưng không thành công, lần lượt vào ngày 5 tháng 1, 10 tháng 12 và 3 tháng 12. Việc vượt qua này được xem là tín hiệu cải thiện cấu trúc kỹ thuật theo giai đoạn, vì sau nhiều lần thất bại, thành công thường báo hiệu áp lực bán đã được giải phóng đầy đủ.

Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy, trong 24 giờ qua, quy mô thanh lý short của Bitcoin khoảng 270 triệu USD, toàn thị trường tiền mã hóa bị thanh lý short khoảng 600 triệu USD. Dữ liệu cũng cho thấy, hợp đồng tương lai chưa thanh lý của Bitcoin khoảng 30,6 tỷ USD, giảm từ đỉnh 31,5 tỷ USD trong ngày. Quy mô chưa thanh lý giảm thường có nghĩa là một phần vị thế đòn bẩy đã bị cắt hoặc chủ động giảm bớt, kết hợp với việc thanh lý tập trung sau khi phá vỡ mức kháng cự, thị trường diễn giải là có sự xuất hiện của lực mua mạnh mẽ từ phía spot, đồng thời các vị thế short trong phái sinh bị buộc phải bồi hoàn, tạo ra phản hồi thúc đẩy giá đi lên.

Chuỗi phản ứng bốn giai đoạn của ép short

Giai đoạn 1: Giá gần 94.500 USD, short tăng đòn bẩy đặt cược thất bại lần nữa

Giai đoạn 2: Mua vào từ thị trường spot đột ngột tăng mạnh, giá vượt thành công kích hoạt mua kỹ thuật theo sau

Giai đoạn 3: Short đòn bẩy bị kích hoạt thanh lý bắt buộc, bồi hoàn tự nhiên đẩy giá lên cao hơn

Giai đoạn 4: Hoảng loạn lan rộng, nhiều short chủ động cắt lỗ, tạo ra đà tăng theo dạng thác lũ

Giám đốc điều hành của Kronos Research, Vincent Liu, nói rằng thị trường phái sinh của Bitcoin đang xuất hiện “ép short rõ ràng”. Dữ liệu liên quan cho thấy, việc thanh lý bắt buộc thường kích hoạt bồi hoàn tự nhiên trong quá trình giá tăng, từ đó tạo ra cơ chế phản hồi “tăng tốc ngắn hạn”. Cơ chế này đặc biệt rõ ràng trong thị trường tiền mã hóa đòn bẩy cao, khi giá vượt qua các mức kháng cự then chốt, các lệnh cắt lỗ và thanh lý bắt buộc của short sẽ tập trung kích hoạt, tạo ra đà tăng vũ bũ trong thời gian ngắn.

Chuyện bê bối của Fed và câu chuyện phòng vệ

Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị gia tăng, dữ liệu lạm phát của Mỹ yếu hơn kỳ vọng và vụ việc liên quan đến trát đòi của Bộ Tư pháp đối với Fed, câu chuyện “phòng vệ và tài sản cứng” đã tăng thêm sức hút đối với tài sản mã hóa. Justin d’Anethan, Giám đốc nghiên cứu của Arctic Digital, cho biết, về trung hạn, dòng vốn có thể tăng thêm vào Bitcoin trong bối cảnh câu chuyện “đuổi theo vàng”, trong khi các tài sản rủi ro khác gần đây cũng thể hiện khá tốt.

Ông chỉ ra rằng, dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ yếu hơn kỳ vọng thị trường về sự phục hồi mạnh mẽ hơn, mang lại lợi ích nhỏ cho các tài sản mã hóa. Đồng thời, hệ thống Cục dự trữ Liên bang Mỹ gần đây bị Bộ Tư pháp triệu tập theo trát đòi liên quan đến dự án nâng cấp trụ sở, tranh cãi về “độc lập” của Fed ngày càng gia tăng, điều này phần nào củng cố thêm cuộc thảo luận về giá trị của “phòng vệ và tài sản cứng”. Khi tính độc lập của Fed bị nghi ngờ, niềm tin vào tiền pháp định có thể lung lay, thúc đẩy dòng vốn chảy vào Bitcoin và các tài sản phi chủ quyền khác.

Joshua Lim, Phó Giám đốc thị trường toàn cầu của FalconX, nói rằng, bối cảnh vĩ mô hiện tại đang hỗ trợ cho Bitcoin: bao gồm tình hình căng thẳng tại Venezuela, bất ổn nội bộ Iran, tranh cãi về tính độc lập của Fed, và quyết định tạm hoãn của MSCI trong việc loại bỏ các công ty có tỷ lệ tài sản mã hóa cao như Strategy Inc. khỏi các chỉ số chính, tất cả tạo thành một chuỗi “tiến triển tích cực liên tục về vĩ mô”.

Chuyển động của altcoin và mốc 94,500 USD

Trong lĩnh vực altcoin, đồng tiền riêng tư DASH đã tăng mạnh trước khi Bitcoin vượt qua, lên mức cao nhất kể từ năm 2021, được một số nhà giao dịch xem là tín hiệu sớm về việc tăng cường rủi ro, đồng thời thúc đẩy hoạt động của nhiều cặp giao dịch hơn. Sau đó, đà tăng mở rộng, Optimism tăng khoảng 18.5% trong 24 giờ, TIA và PENGU đều tăng khoảng 14%, cho thấy sau một đợt điều chỉnh của altcoin, tâm lý thị trường đã bắt đầu ấm lên.

Song song đó, tỷ lệ chiếm lĩnh thị trường của Bitcoin giảm từ 59.3% ngày 24 tháng 12 xuống còn 58.6%, phản ánh sự vượt trội tạm thời của altcoin. Ở cấp độ chỉ số, chỉ số CoinDesk 80 theo dõi 80 token không phải Bitcoin đã tăng khoảng 8% từ đầu năm đến nay, trong khi CoinDesk 20 tăng khoảng 6.35%, cho thấy dòng vốn đang có xu hướng phân bổ vào các token vốn hóa trung bình và nhỏ hơn.

Về mặt kỹ thuật ngắn hạn, các nhà giao dịch chú ý xem Bitcoin có quay lại và giữ vững mức 94.500 USD hay không, để biến nó thành “sàn” mới. Nếu quay lại thành công, mức quan sát tiếp theo là quanh 99.000 USD, khu vực này đã từng nhiều lần đóng vai trò hỗ trợ từ tháng 6 đến tháng 11, hiện có khả năng trở thành kháng cự phía trên. Ngược lại, nếu Bitcoin không giữ vững được 94.500 USD, giá có thể quay lại dao động trong khoảng 85.000—94.500 USD.