Sụp đổ Bitcoin! Làn sóng thanh lý trị giá 22 tỷ USD ập đến, 330.000 nhà đầu tư bị xóa sổ trong một đêm

Bitcoin đã giảm xuống dưới 76.000 đô la vào ngày 1 tháng 2, giảm xuống dưới mức chi phí chiến lược vi mô lần đầu tiên trong gần hai năm rưỡi. Gần 2,2 tỷ USD đã được thanh lý trên toàn bộ mạng lưới trong vòng 24 giờ và hơn 335.000 nhà đầu tư đã bị thanh lý, mức cao mới kể từ ngày 11/10. Hướng dẫn quy định mới của SEC, rủi ro địa chính trị gia tăng và thanh lý cá voi đều gây ra sự hoảng loạn.

Thanh lý 22 tỷ USD đã tắm máu 33 nhà đầu tư

Sự lao dốc của Bitcoin đã châm ngòi cho một làn sóng thanh lý hoành tráng trên thị trường tiền điện tử. Theo dữ liệu của CoinAnk, khối lượng thanh lý các hợp đồng tiền điện tử trên toàn mạng đạt gần 22 triệu đô la trong 24 giờ và hơn 335.000 nhà đầu tư buộc phải thanh lý, đây là khối lượng thanh lý trong một ngày cao nhất kể từ vụ sụp đổ chớp nhoáng vào ngày 11 tháng 10 năm 2025. Bản chất gây sốc của con số này là nó không chỉ đại diện cho sự bốc hơi tiền mà còn có nghĩa là hàng trăm nghìn gia đình có thể gặp khó khăn về tài chính.

Phân phối thanh lý các đồng tiền chính

Ethereum: Khoảng 9,61 tỷ USD

Bitcoin: 6.79 tỷ USD

SOL: 1.68 triệu USD

Các altcoin khác: Khoảng 3,92 tỷ USD

Số tiền thanh lý của Ethereum thậm chí còn vượt quá Bitcoin, phản ánh sự phân bổ tích cực của các nhà đầu tư đối với các vị thế mua đòn bẩy của Ethereum. Khi thị trường giảm mạnh, Ethereum, với tư cách là đồng tiền chủ đạo có tính thanh khoản chỉ đứng sau Bitcoin, thường trở thành khu vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất trong làn sóng thanh lý. Việc thanh lý 1,68 tỷ USD của SOL cũng cho thấy ngay cả cái gọi là “chuỗi công khai thế hệ tiếp theo” cũng không tránh khỏi rủi ro hệ thống.

Thanh lý quy mô này có đặc tính tự củng cố. Khi giá chạm ngưỡng thanh lý, việc đóng cửa tự động của hệ thống trao đổi sẽ tạo thêm áp lực bán, đẩy giá xuống hơn nữa và kích hoạt nhiều thanh lý hơn. “Vòng xoáy thanh lý” này cho phép sự sụt giảm vượt xa mức điều chỉnh bình thường của thị trường, với Bitcoin giảm từ 82.000 đô la xuống 76.000 đô la trong vòng vài giờ, giảm hơn 7%, phản ánh cơ chế này.

Thanh khoản mỏng vào cuối tuần càng khuếch đại sự biến động. Khi một đợt bán tháo lớn xảy ra vào cuối tuần, khi độ sâu thị trường giảm đáng kể do hoạt động của các nhà giao dịch tổ chức và nhà tạo lập thị trường giảm, một đợt bán tháo có cùng mức độ có thể gây ra cú sốc giá lớn hơn. Quỹ Heka của Abraxas Capital đã chuyển 2.038 bitcoin cho Kraken vào tối hôm qua, một giao dịch lớn có thể chỉ gây ra biến động nhẹ khi thanh khoản đủ, nhưng có thể là cọng rơm cuối cùng nghiền nát lưng lạc đà trên thị trường cuối tuần.

Cá voi khổng lồ nổi tiếng chịu tổn thất nặng nề trong đổ máu

Một số cá voi tiền điện tử nổi tiếng không miễn nhiễm với thảm họa này. Vị trí của “Đại anh Maji” Huang Licheng đã bị thanh lý hoàn toàn vào tối ngày 31 tháng 1, và KOL, người trước đó đã thể hiện quan điểm của mình trên mạng xã hội, đã chịu tổn thất nặng nề trong đợt lao dốc này. Việc thanh lý của Huang Licheng mang tính biểu tượng vì anh ta đại diện cho một nhóm các nhà đầu tư tiền điện tử nổi tiếng và tích cực, những thất bại của họ như một lời cảnh báo về thực tế của rủi ro thị trường.

Địa chỉ bắt đầu bằng 0x9ee, được gọi là “đối tác CZ”, đã bị thanh lý hơn 6.000 đô la và tất cả lợi nhuận đã được trả lại và mất hơn 10 triệu đô la. Địa chỉ này được gọi là “Đối tác” vì nó đã nhiều lần thực hiện các biện pháp đối phó và thu lợi nhuận từ những biến động thị trường liên quan đến Changpeng Zhao (CZ). Tuy nhiên, lần này rõ ràng là nó đang đi sai hướng, và số tiền thanh lý 6000 đô la ngay lập tức biến nó từ lãi thành thua lỗ lớn.

Cái gọi là “những người trong cuộc lớn” mở cửa ngắn sau vụ sụp đổ chớp nhoáng vào ngày 11 tháng 10 cũng bị thanh lý với giá hơn 12 triệu đô la. Trường hợp này thật trớ trêu vì địa chỉ này đã bán khống thành công và kiếm được lợi nhuận sau vụ sụp đổ chớp nhoáng ngày 11/10, mà thị trường tin rằng có thể có thông tin nội bộ. Tuy nhiên, lần này ông đã chọn tiếp tục bán khống, nhưng ông không mong đợi Bitcoin sẽ phục hồi từ vị trí thấp hơn và cuối cùng đã bị thanh lý trong thị trường phục hồi. Câu chuyện này cho chúng ta biết rằng ngay cả “tiền thông minh” được coi là có lợi thế về thông tin cũng có thể mắc phải những sai lầm chết người khi đối mặt với những biến động mạnh của thị trường.

Justin Sun’s Trend Research Ethereum nắm giữ cũng đang chịu áp lực đáng kể. Khi Ethereum giảm xuống còn 2.240 đô la tại một thời điểm, 651.300 Ethereum nắm giữ của nó đã mất gần 12 tỷ đô la. Trend Research hiện có 175.800 WETH được cam kết trên Aave, cho vay khoảng 2,74 triệu USDT, với sức khỏe vị thế cho vay là 1,29 và giá thanh lý là 1.558 USD. Mặc dù giá thanh lý vẫn còn khoảng 30% so với giá hiện tại, nhưng 1.500 đô la không phải là không thể đạt được nếu thị trường tiếp tục suy thoái. Trường hợp của Justin Sun cho thấy rủi ro của việc cho vay DeFi trong bối cảnh thị trường biến động mạnh.

Rủi ro địa chính trị và việc đóng cửa chính phủ chồng lên nhau

Sự gia tăng rủi ro địa chính trị đã trở thành một yếu tố kích hoạt quan trọng cho sự lao dốc của Bitcoin. Theo Tân Hoa Xã, vào tối ngày 31/1, theo giờ Bắc Kinh, một vụ nổ đã xảy ra tại một tòa nhà dân cư ở cảng Bandar Abbas, Iran. Bandar Abbas, một trung tâm dầu mỏ quan trọng ở eo biển Hormuz, nơi xử lý khoảng 20% lượng dầu mỏ trên biển của thế giới, đã làm tăng thêm lo ngại của thị trường về tình hình ở Trung Đông do sự bất ổn trong khu vực và sự gia tăng của cuộc xung đột Mỹ-Iran.

Ác cảm rủi ro đối với tình hình quốc tế có thể chỉ là một sự khuyến khích, và tác động trực tiếp hơn đến từ cấp độ chính trị của Hoa Kỳ. Người sáng lập Punchbowl News đã tweet vào khoảng 4 giờ sáng hôm nay rằng các thành viên Đảng Dân chủ tại Hạ viện đã thông báo cho lãnh đạo Đảng Cộng hòa tại Hạ viện rằng họ sẽ không hỗ trợ Đảng Cộng hòa thông qua kế hoạch phân bổ với việc đình chỉ tài trợ hiện tại. Điều này đã khiến việc đóng cửa chính phủ, được cho là chỉ kéo dài vài ngày, có khả năng biến thành đợt đóng cửa kéo dài thứ hai trong nhiều tháng.

Tác động của việc chính phủ Mỹ đóng cửa đối với thị trường tài chính là nhiều mặt. Thứ nhất, nó làm tăng sự không chắc chắn về chính sách, khiến các nhà đầu tư lo lắng về triển vọng kinh tế. Thứ hai, nhiều dữ liệu kinh tế không thể được công bố bình thường trong thời gian đóng cửa và thị trường mất cơ sở quan trọng để đánh giá các điều kiện kinh tế. Thứ ba, việc đóng cửa kéo dài có thể ảnh hưởng đến thu nhập của nhân viên chính phủ và nhà thầu, do đó kéo giảm tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế.

Thị trường tài chính gần đây rất biến động và cường độ này xảy ra trên các loại tài sản. Tại giá đóng cửa, vàng và bạc giao ngay đã giảm lần lượt hơn 10% và 26% trong ngày giao dịch cuối cùng của tuần, một mức giảm lớn hiếm thấy trong nhiều thập kỷ. Tốc độ tăng trưởng 1% theo quý của Microsoft chỉ riêng trong Azure đã xóa sạch hơn 350 tỷ USD vốn hóa thị trường. Những con số phóng đại này đủ để cho thấy rằng các quỹ đã tập trung cao độ vào một số mục tiêu, và thần kinh của mọi người đều rất căng thẳng, và chỉ một vết nứt nhỏ là đủ để kích hoạt một cuộc giẫm đạp.

Các quy định mới của SEC ảnh hưởng đến niềm tin của thị trường

Kể từ ngày 11 tháng 10, hiệu suất của thị trường tiền điện tử đã dần bắt đầu hoạt động kém hơn so với các thị trường như cổ phiếu, kim loại quý và hàng hóa. Ngoài việc giảm thanh khoản đáng kể, Đạo luật cấu trúc thị trường tiền điện tử, ban đầu được mong đợi nhưng hóa ra lại mang lại cho tài sản tiền điện tử sức mạnh tương tự như chứng khoán, cũng có thể là một trong những “thủ phạm”.

Vào ngày 29 tháng 1, theo giờ Bắc Kinh, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã ban hành các hướng dẫn quy định mới, làm rõ điểm mấu chốt là cổ phiếu mã hóa và cổ phiếu phổ thông áp dụng các quy tắc quy định giống nhau. Ý nghĩa của hướng dẫn quy định này rất sâu rộng, vì nó có nghĩa là không gian chênh lệch giá theo quy định mà ngành công nghiệp tiền điện tử trong quá khứ đang nhanh chóng thu hẹp.

Sự bùng nổ tiền điện tử trong quá khứ phần lớn là do môi trường pháp lý nới lỏng. Sự phát triển trong các lĩnh vực như stablecoin và token hóa RWA đã bắt đầu tích hợp vào xu hướng chủ đạo, nhưng sự tồn tại của “tiền điện tử gốc” đã bất ngờ bị kìm hãm. Khoảng cách giữa lý tưởng và thực tế đã khiến sự lạc quan quá mức trước đó bắt đầu phản ứng dữ dội. Ban đầu, các nhà đầu tư kỳ vọng chính quyền Trump sẽ mang đến một môi trường pháp lý tiền điện tử thân thiện hơn, nhưng thực tế cho thấy ngay cả khi chính phủ thay đổi, các nhà quản lý vẫn nhấn mạnh vào việc giám sát chặt chẽ tài sản tiền điện tử.

Bitcoin thuộc tính dòng tiền ETF bị nghi ngờ

Hiệu suất gần đây không đồng bộ với xu hướng của tài sản rủi ro và tài sản trú ẩn an toàn đã đặt ra câu hỏi về các thuộc tính của chính Bitcoin. Trong một thời gian dài trong quá khứ, Bitcoin luôn đi theo xu hướng cổ phiếu công nghệ hay vàng, nhưng kể từ tháng Mười, Bitcoin đã không theo kịp chứng khoán Mỹ và bạc, vốn đã tăng giá do AI, cũng như với vàng, vốn đã trở nên điên cuồng do rủi ro địa chính trị.

Rõ ràng, cho dù bạn chọn lạc quan về phát triển AI hay chọn phòng ngừa rủi ro, vẫn có những mục tiêu tốt hơn trên thị trường so với Bitcoin. Tình trạng đáng xấu hổ “không dựa vào cả hai đầu” này đã khiến Bitcoin mất đi sự hỗ trợ logic đầu tư rõ ràng. Các quỹ ETF giao ngay, có tổng dòng tiền ròng gần 30 tỷ đô la trong hai tuần liên tiếp, cũng xác nhận điều này. Cả chứng khoán Mỹ và vàng bạc đều giảm mạnh vào cuối tuần, nhưng tiền không chảy vào thị trường tiền điện tử, cho thấy sự quan tâm của thị trường đối với tiền điện tử đã mờ dần.

Năm 2026 là bài kiểm tra cuối cùng về khả năng phục hồi của thị trường tiền điện tử. Mặc dù chúng tôi không muốn ngành công nghiệp này bị ảnh hưởng một lần nữa, nhưng tôi tin rằng hầu hết mọi người sẽ đồng ý rằng một cuộc cải tổ lớn không phải là một điều xấu đối với ngành công nghiệp tiền điện tử hiện tại.