Giá đồng tiền số giảm 94% lập mức thấp kỷ lục! RSI quá bán, mua đáy hay bỏ tàu thoát hiểm?

Giá của Pi giảm mạnh 94%, chạm mức thấp kỷ lục, RSI rơi xuống 27, trong trạng thái quá bán. Các yếu tố tiêu cực cộng hưởng: tháng 2 mở khóa 200 triệu token, khối lượng giao dịch hàng ngày chỉ còn 20 triệu USD, thanh khoản cạn kiệt, cá mập lớn nhất tuần rút khỏi thị trường với 2,73 triệu USD, nhóm phát triển nắm giữ hàng tỷ token, tập trung cao. Mặc dù kỹ thuật cho tín hiệu quá bán, nhưng các yếu tố cơ bản ngày càng xấu đi, rủi ro mua đáy cực kỳ lớn.

Tín hiệu quá bán kỹ thuật và khả năng phục hồi

(Nguồn: Trading View)

Khi giá của Pi tiếp tục giảm mạnh, lý do chính để mua vào chủ yếu dựa trên các tín hiệu quá bán về mặt kỹ thuật. Trước tiên, nếu thị trường tiền điện tử giảm sâu và duy trì trạng thái ảm đạm, Pi có thể có khả năng phục hồi. Nhìn vào lịch sử, phần lớn các altcoin, kể cả một số “chuỗi ma”, đã thể hiện tốt trong các đợt tăng giá của thị trường, và Pi cũng có thể theo xu hướng đó. Dù các nguyên tắc cơ bản của Pi còn nhiều vấn đề, nhưng khi tâm lý thị trường cực kỳ lạc quan, dòng tiền thường chảy vào tất cả các loại tiền, không phân biệt.

Thứ hai, phân tích kỹ thuật cho thấy token đã bị bán quá mức, chỉ số RSI giảm xuống 27, mức quá bán rõ ràng. RSI dưới 30 thường được xem là tín hiệu quá bán, và mức 27 cho thấy áp lực bán đã đạt đỉnh điểm. Tương tự, hai đường của chỉ báo stochastic oscillator cũng đã vào vùng quá bán. Sự xác nhận quá bán kép này rất quan trọng trong phân tích kỹ thuật, thường báo hiệu khả năng phục hồi kỹ thuật ngắn hạn sắp xảy ra.

Từ góc độ kỹ thuật thuần túy, sau khi bán quá mức, sự phục hồi là phản ứng cơ học của giá, không liên quan đến các yếu tố cơ bản. Khi giá liên tục giảm và các chỉ số kỹ thuật đạt đến mức cực đoan, một số nhà giao dịch ngắn hạn sẽ tham gia để bắt đáy, trong khi phe gấu có thể chốt lời, tất cả đẩy giá tăng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, đợt phục hồi này thường ngắn hạn, lực còn yếu, và khi giá gặp kháng cự hoặc điều kiện quá bán được sửa chữa, xu hướng giảm có thể tiếp tục.

Thứ ba, vẫn có khả năng các sàn giao dịch lớn sẽ niêm yết Pi, điều này có thể làm tăng nhu cầu. Việc này giúp Pi tiếp cận hàng triệu người dùng toàn cầu, nâng cao tính thanh khoản và nhận diện thương hiệu. Các sàn lớn niêm yết thường là chất xúc tác giúp giá các coin nhỏ tăng mạnh, vì nó thể hiện dự án đã qua các tiêu chuẩn kiểm duyệt, có độ tin cậy nhất định.

Ngoài ra, nhóm Pi Network có thể sẽ giải quyết các vấn đề chính của cộng đồng như phi tập trung, truyền thông, nâng cấp sản phẩm và phát triển hệ sinh thái. Nếu nhóm công bố kế hoạch đốt token, ra mắt các ứng dụng quan trọng hoặc cải thiện quản trị, tâm lý thị trường có thể đảo chiều. Tuy nhiên, tất cả chỉ là “có thể” và “nếu”, chưa chắc chắn xảy ra, nên xem như giả định tích cực chứ chưa phải là cơ sở đầu tư.

Nhiều yếu tố tiêu cực cộng hưởng tạo thành vòng xoáy tử thần

Tuy nhiên, các dấu hiệu cho thấy giá Pi có thể tiếp tục giảm trong vài tuần tới. Trước hết, nhóm phát triển chưa có hành động nào để giải quyết các vấn đề cộng đồng đã nêu ra. Ví dụ, họ chưa công bố kế hoạch đốt token để giảm nguồn cung, trong khi đốt token là cách giảm lượng cung hiệu quả. Thứ hai, nhóm cũng chưa có động thái nào để đưa Pi lên các sàn giao dịch chính thống.

Trong khi đó, tốc độ mở khóa token đã tăng trong vài tháng gần đây. Dữ liệu từ PiScan cho thấy tháng này sẽ mở khóa gần 200 triệu token, và trong 12 tháng tới sẽ mở khóa tổng cộng 1,29 tỷ token. Việc liên tục mở khóa nguồn cung trong khi nhu cầu không tăng sẽ gây áp lực giảm giá lớn. Mức mở khóa hàng năm này chiếm phần lớn nguồn cung hiện tại, gần như không thể hấp thụ hết trong thị trường hiện tại.

Bốn yếu tố tiêu cực chết người đối mặt Pi

Thanh khoản cạn kiệt: Khối lượng giao dịch 24h chỉ 20 triệu USD, cực kỳ bất thường đối với một đồng có vốn hóa 1,4 tỷ USD.

Cá mập rút lui: Cá mập lớn nhất tuần này đã chuyển 135 nghìn USD, tuần trước chuyển 138 nghìn USD, cho thấy dấu hiệu rút khỏi thị trường.

Mở khóa hàng loạt: Tháng 2 mở khóa 200 triệu token, trong 12 tháng tới mở khóa 1,29 tỷ token, gây áp lực cung lớn.

Rủi ro tập trung: Nhóm phát triển nắm giữ hàng tỷ token, thiếu minh bạch và quản trị phi tập trung.

Thời gian trôi qua, nhu cầu Pi ngày càng giảm, khối lượng giao dịch 24h chỉ còn 20 triệu USD, trong khi vốn hóa hơn 1,4 tỷ USD là điều bất thường. Thông thường, khối lượng giao dịch hàng ngày phải đạt 5-10% vốn hóa, tức từ 70 triệu đến 140 triệu USD. Hiện tại, chỉ 20 triệu USD, cho thấy thị trường cực kỳ ít hoạt động, phần lớn nhà nắm giữ đang “khóa” token, không mua bán. Thanh khoản cạn kiệt khiến Pi trở thành một trong những token ít giao dịch nhất trong ngành.

Cá mập lớn nhất đang bỏ chạy

Ngoài ra, Pi không thu hút được các nhà đầu tư lớn. Dữ liệu cho thấy chỉ có khoảng 20 nhà đầu tư lớn, và con số này giảm dần trong vài tuần qua. Đặc biệt, cá mập lớn nhất đang rút lui rõ ràng. Trong 20 ngày qua, không có hoạt động mua nào từ cá mập này, có dấu hiệu anh ta đã bắt đầu rút khỏi thị trường.

Tuần này, cá mập chuyển hơn 135 nghìn USD token, tuần trước chuyển 138 nghìn USD. Điều này có thể báo hiệu anh ta sắp bỏ cuộc. Việc cá mập rút lui gây tác động tiêu cực lớn đến các coin nhỏ, vì họ là nhà cung cấp thanh khoản chính. Khi cá mập bán tháo, giá sẽ giảm nhanh do thiếu cầu mua. Hành vi bán của cá mập còn được thị trường hiểu là “tiền thông minh rời đi”, gây hoảng loạn bán tháo cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Trong hai tuần liên tiếp, cá mập chuyển hơn 270 nghìn USD, trong khi khối lượng giao dịch hàng ngày chỉ 20 triệu USD. Điều này cho thấy cần khoảng một tuần để thị trường tiêu thụ hết lượng bán của cá mập, trong quá trình đó, giá sẽ còn chịu áp lực. Nếu cá mập tiếp tục bán ra quy mô tương tự, Pi có thể rơi vào vòng xoáy giảm giá kéo dài.

Tính tập trung cao của Pi Network cũng là rủi ro dài hạn. Nhóm nắm giữ hàng tỷ token, kiểm soát quá lớn, gây nguy cơ về lâu dài. Phân phối token thiếu minh bạch, thời gian mở khóa không rõ ràng, nhóm kiểm soát tuyệt đối dự án, đều là những đặc điểm cực kỳ không phù hợp với cộng đồng phi tập trung. Cấu trúc này khiến Pi giống như hệ thống điểm thưởng do công ty kiểm soát, chứ không phải tiền điện tử phi tập trung thực sự.

Phân tích đáy hay chạy trốn, lý trí cần tỉnh táo

Tổng thể, Pi hiện ở trong tình thế cực kỳ nguy hiểm. Mặc dù tín hiệu quá bán kỹ thuật có thể kích hoạt phản ứng ngắn hạn, nhưng các yếu tố cơ bản tiêu cực khiến mọi đợt phục hồi đều có thể chỉ là “phản ứng sinh tử”, không phải là xu hướng đảo chiều thật sự. Thanh khoản cạn kiệt, cá mập rút lui, mở khóa hàng loạt và rủi ro tập trung tạo thành vòng xoáy giảm giá khó thoát.

Nhà đầu tư muốn mua đáy cần tỉnh táo nhận thức rằng đây là một canh bạc rủi ro cực cao. Pi có thể có đợt tăng mạnh đột ngột, nhưng cũng có thể tiếp tục giảm 50% hoặc hơn nữa. Ngay cả khi có phục hồi ngắn hạn, rủi ro dài hạn rất lớn vì nguồn cung liên tục tăng, cầu chưa có dấu hiệu cải thiện rõ ràng.

Với những ai đã nắm giữ Pi, đợt phục hồi kỹ thuật có thể là cơ hội cuối để thoát hàng. Khi RSI từ 27 tăng lên trên 40, giá phục hồi 20-30%, nên cân nhắc giảm hoặc thoát khỏi vị thế, chứ đừng kỳ vọng trở lại đỉnh cũ. Một tài sản giảm 94% so với đỉnh, để trở lại đỉnh cần tăng 1.566%, điều gần như không thể trong môi trường này. Chiến lược hợp lý là chấp nhận lỗ, chuyển phần còn lại sang các tài sản có nền tảng tốt hơn.