Goldman Sachs: Giao dịch HALO bước vào giai đoạn sinh lợi khi chi tiêu vốn toàn cầu tăng trưởng 13%

Theo báo cáo của nhóm chiến lược cổ phiếu châu Âu của Goldman Sachs công bố ngày 7 tháng 7, chiến lược HALO—ưu tiên cổ phiếu vốn lớn (công nghiệp nặng, năng lượng, tiện ích) hơn cổ phiếu ít vốn (phần mềm, dịch vụ)—đã hoàn thành giai đoạn phục hồi định giá đầu tiên và hiện bước vào giai đoạn thứ hai dựa trên thực hiện lợi nhuận. Giao dịch ghép HALO đã tăng khoảng 20% từ đầu năm đến nay.

Sự chuyển đổi này được hỗ trợ bởi đà tăng chưa từng có của chi tiêu vốn toàn cầu. Goldman Sachs dự báo chi tiêu vốn toàn cầu sẽ tăng 13% vào năm 2026, cao hơn nhiều so với trung vị lịch sử là 2%, với trung tâm dữ liệu, bán dẫn, tiện ích và quốc phòng dự kiến chiếm hơn 40% tổng chi tiêu vốn toàn cầu. Cổ phiếu vốn lớn dự kiến đạt tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phần từ 15–16% vào năm 2026, so với 10% của cổ phiếu ít vốn—đây là năm đầu tiên trong nhiều năm các công ty vốn lớn sẽ vượt qua các đối thủ ít vốn về tăng trưởng lợi nhuận.