Chứng khoán & Đầu tư Hanwha khuyến nghị mua cổ phiếu KOSPI ở mức dưới 7.300

Công ty Chứng khoán và Đầu tư Hanwha đã phát hành một báo cáo vào ngày 15, khuyến nghị nhà đầu tư bắt đầu mua theo từng giai đoạn khi KOSPI giảm xuống dưới 7.300 và theo đuổi các lệnh mua tấn công khi dưới 6.600. Nhà phân tích Ahn Hyun-guk dự báo KOSPI sẽ dao động trong khoảng 6.600 đến 8.000 trong tháng 7 và tháng 8. Khuyến nghị này được đưa ra sau đợt giảm mạnh gần đây đã xóa đi phần lớn gánh nặng biến động giá của thị trường trong nước, dù nhà phân tích cũng chỉ ra việc cổ phiếu Mỹ chưa có mức điều chỉnh đáng kể có thể là yếu tố rủi ro dẫn tới đà giảm sâu hơn.

Hanwha Investment & Securities đặt mức mua KOSPI tại 7.300 và 6.600

Ahn Hyun-guk cho biết trong báo cáo rằng biến động cao sẽ tiếp tục trong tháng 7 và tháng 8. Nhà phân tích chỉ định vùng dưới 7.300 là vùng mua theo từng giai đoạn và dưới 6.600 là vùng mua tấn công. Mốc 7.300 tương ứng mức giảm 20% so với đỉnh trước đó. Theo phân tích, các đợt điều chỉnh của KOSPI vượt quá 20% chỉ xảy ra trung bình 1 lần mỗi 3 năm trong 50 năm qua. Cận dưới 6.600 tương ứng với mức chỉ số vào cuối tháng 4, trước khi tình trạng tập trung cực đoan vào chất bán dẫn bắt đầu.

Nhà phân tích cho rằng đợt giảm gần đây do điều chỉnh tốc độ, không phải đảo chiều xu hướng

Ahn đánh giá cú lao dốc gần đây của KOSPI là quá trình làm chậm nhịp tăng quá nhanh thay vì dấu hiệu cho thấy xu hướng tăng đã kết thúc. Nhà phân tích cho biết KOSPI đã mất hơn một nửa mức tăng trước đó nhờ đợt giảm gần đây. Báo cáo nêu rằng gánh nặng giá hiện tại không đáng kể xét theo mức độ điều chỉnh tốc độ này. Tuy nhiên, nhà phân tích khuyến nghị tập trung chốt lời ngắn hạn thay vì nắm giữ dài hạn do biến động cao vẫn tiếp diễn.

Báo cáo cũng chỉ ra các yếu tố hỗ trợ đang suy yếu so với các giai đoạn trước. Tốc độ tăng trưởng theo năm của tiền gửi khách hàng, phản ánh sức mua của nhà đầu tư bán lẻ, đã tăng vọt lên 153,1% trong tháng 3 nhưng kể từ đó đã chậm lại còn 66,8%. Các mô hình lịch sử cho thấy đà tăng của thị trường chứng khoán cũng suy yếu trong các giai đoạn khi tốc độ tăng trưởng tiền gửi giảm.

Kỳ vọng thị trường liên quan đến lợi nhuận của ngành chất bán dẫn cũng đang hạ nhiệt. Số lần nâng giá mục tiêu quanh các đợt công bố sơ bộ kết quả quý của Samsung Electronics giảm từ 17 trong tháng 10, 20 trong tháng 1 và 17 trong tháng 4 xuống còn 5 trong tháng này. Các lần hạ giá mục tiêu xuất hiện lần đầu tiên sau một năm, cho thấy khả năng đà cải thiện lợi nhuận có thể chậm lại trong 12 tháng tới.

Báo cáo xác định sự ổn định thị trường Mỹ là yếu tố rủi ro chính

Báo cáo coi việc điều chỉnh thị trường cổ phiếu Mỹ là yếu tố rủi ro duy nhất đối với cổ phiếu Hàn Quốc. KOSPI đã giảm 25,3% so với mức đỉnh 1 năm, trong khi mức giảm của chỉ số Nasdaq chỉ là 4,5%. Trong các trường hợp trước đây từ năm 2020, khi cổ phiếu Hàn Quốc lao dốc trước, cổ phiếu Mỹ sau đó cũng giảm với độ trễ, khiến cổ phiếu Hàn Quốc lại tiếp tục đi xuống.

Nhà phân tích nhấn mạnh sự cần thiết phải theo dõi việc giảm hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) của nhóm 7 công ty công nghệ hàng đầu Mỹ (Magnificent 7) so với toàn thị trường Nasdaq. P/E dự phóng 12 tháng của Nasdaq hiện ở mức 23,6 lần, trong khi NVIDIA và Microsoft lần lượt giao dịch ở 18,8 lần và 19,9 lần. Ahn cho biết nhà đầu tư cần xác định liệu việc các hệ số P/E của cổ phiếu công nghệ giảm phản ánh sự gia tăng mức hấp dẫn định giá hay là sự suy giảm giá trị mà nhà đầu tư gán cho lợi nhuận của các công ty liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Nhà phân tích khuyến nghị theo dõi sát diễn biến thị trường Mỹ và xu hướng của Magnificent 7 ngay cả khi thị trường trong nước bật lại.

Ngành chất bán dẫn được kỳ vọng dẫn dắt nhịp hồi phục

Báo cáo dự đoán các cổ phiếu chất bán dẫn—nhóm chịu mức giảm mạnh nhất gần đây—sẽ tăng trước trong các giai đoạn hồi phục của thị trường. Tuy nhiên, nhà phân tích cũng khuyến nghị xem xét cả cổ phiếu pin và phần mềm, do hoạt động mua của nhà đầu tư bán lẻ đang lan rộng sang nhiều lĩnh vực.

FAQ

Mức mua KOSPI được Hanwha Investment & Securities khuyến nghị là gì?
Theo báo cáo do nhà phân tích Ahn Hyun-guk phát hành vào ngày 15, Hanwha Investment & Securities khuyến nghị mua theo từng giai đoạn dưới 7.300 và mua tấn công dưới 6.600.

Vì sao báo cáo coi cổ phiếu Mỹ là yếu tố rủi ro đối với cổ phiếu Hàn Quốc?
KOSPI đã giảm 25,3% so với mức đỉnh 1 năm, trong khi Nasdaq chỉ giảm 4,5%. Các mô hình lịch sử từ năm 2020 cho thấy khi cổ phiếu Hàn Quốc lao dốc trước, cổ phiếu Mỹ sau đó giảm với độ trễ, khiến cổ phiếu Hàn Quốc lại tiếp tục đi xuống.