Cổ phiếu bán dẫn toàn cầu, bao gồm Samsung Electronics, SK Hynix và Micron, đã chứng kiến biến động cực đoan trong tháng này, với biên dao động giá trung bình theo ngày ở mức khoảng 8% dù doanh thu kỷ lục nhờ chu kỳ siêu trí nhớ (AI memory supercycle). Vào ngày 21 tháng 7 (giờ địa phương), Micron tăng 12,17% lên 970,82 USD, trong khi SanDisk bật 14,24%, AMD tăng 8,11% và Intel đi lên 8,64% tại Sở Giao dịch Chứng khoán New York; cùng ngày, Samsung Electronics và SK Hynix tăng 4-6% trên KOSPI. Nguyên nhân của biến động xuất phát từ sự kết hợp giữa các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu được ra mắt vào cuối tháng 5 và sự không chắc chắn về định giá của ngành bán dẫn, theo các nhà phân tích. Giới quan sát thị trường cho biết: dù ETF đòn bẩy khuếch đại các xu hướng hiện có thông qua tái cân bằng, nguyên nhân gốc của biến động nằm ở sự thay đổi kỳ vọng đối với chính ngành bán dẫn toàn cầu.
Micron và cổ phiếu bán dẫn của Mỹ ghi nhận mức tăng hai chữ số vào ngày 21 tháng 7
Vào ngày 21 tháng 7 (giờ địa phương), Micron đóng cửa ở mức 970,82 USD, tăng 12,17% so với ngày giao dịch trước đó. SanDisk tăng 14,24%, AMD tăng 8,11% và Intel tăng 8,64% trong cùng ngày. Trên thị trường KOSPI của Hàn Quốc vào ngày 21 tháng 7, Samsung Electronics và SK Hynix ghi nhận mức tăng 4-6%.
Cổ phiếu bán dẫn có mức biến động trung bình 7,99% theo ngày trong tháng này
Trong tháng này, mức biến động nội phiên trung bình của năm cổ phiếu bán dẫn lớn—Samsung Electronics, SK Hynix, Micron, AMD và SanDisk—đạt 7,99%. SK Hynix ghi nhận mức biến động cao nhất là 10,08%, tiếp theo là SanDisk ở mức 9,61%. Samsung Electronics đạt 8,01%, Micron 6,54% và AMD 5,71%. Biến động nội phiên được tính bằng cách lấy chênh lệch giữa mức cao và thấp trong ngày chia cho trung bình của mức cao và thấp, phản ánh tỷ lệ dao động giá so với điểm giữa trong ngày.
Mức biến động này cao vượt trội so với diễn biến của thị trường rộng hơn. Chỉ số NASDAQ Composite và S&P 500 ghi nhận biến động nội phiên trung bình lần lượt chỉ 1,31% và 0,86% trong tháng này. So sánh cho thấy biến động của riêng cổ phiếu SanDisk cao gấp 8,5 lần so với chỉ số NASDAQ. KOSPI, nơi có tỷ trọng cao ở Samsung Electronics và SK Hynix, ghi nhận biến động nội phiên trung bình 6,75% trong tháng này.
Các nhà phân tích tranh luận về tác động của ETF đòn bẩy tới biến động
Các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu được ra mắt vào cuối tháng 5 được xác định là một yếu tố góp phần làm gia tăng biến động của Samsung Electronics và SK Hynix ở thị trường trong nước. ETF đòn bẩy sử dụng các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai và hoán đổi tổng lợi nhuận (TRS) nhằm theo đuổi mức lợi nhuận hằng ngày gấp đôi của tài sản cơ sở, tạo ra nhu cầu tái cân bằng có thể khuếch đại các xu hướng giá hiện có bất cứ khi nào cổ phiếu biến động.
Tuy nhiên, một số nhà phân tích cho rằng không thể chỉ đổ lỗi cho ETF đòn bẩy về biến động. Yeom Dong-chan, nhà nghiên cứu tại Korea Investment & Securities, cho biết: “Việc tái cân bằng của ETF đòn bẩy được thiết kế để khuếch đại các xu hướng hiện có, chứ không phải để đảo ngược xu hướng trong ngày”, đồng thời nói thêm: “Nguyên nhân cơ bản của việc mở rộng biến động gần đây là chính biến động của ngành bán dẫn toàn cầu”.
Biến động từ đầu năm đến nay đạt 8,28% đối với SanDisk
Mở rộng khung thời gian sang cả năm cho thấy cổ phiếu bán dẫn của Mỹ còn có biến động lớn hơn. Biến động nội phiên trung bình của SanDisk trong năm đạt 8,28%, cho thấy dao động hằng ngày khoảng 8% trong suốt cả năm. Micron ghi nhận 6,18%, SK Hynix 5,95%, Samsung Electronics 5,10% và AMD 4,99%, tất cả đều trên 5%. Những số liệu này cho thấy biến động bắt nguồn nhiều hơn từ kỳ vọng triển vọng ngành và các cuộc tranh luận về định giá, thay vì từ cấu trúc sản phẩm.
Daishin Securities cho rằng đợt giảm giá gần đây là phi lý
Giới chuyên gia mô tả đợt giảm giá gần đây là phi lý do kỳ vọng cao đối với các công ty bán dẫn toàn cầu. Ryu Hyeong-gun, nhà nghiên cứu tại Daishin Securities, đã mô tả đợt sụt giảm giá trong ngành bán dẫn gần đây là “đợt giảm giá cổ phiếu phi lý”, và nói rằng: “Thị trường đã chứng kiến những đợt giảm giá quá mức trong bối cảnh tranh cãi đỉnh điểm xảy ra không đúng lúc.” Ông nói thêm: “Nhiều lý do luôn được đưa ra trong những đợt sụt giảm mạnh về giá, nên đây là thời điểm để lần lượt gỡ từng sợi chỉ rối ren.”
FAQ
Điều gì đã khiến cổ phiếu bán dẫn tăng mạnh vào ngày 21 tháng 7?
Vào ngày 21 tháng 7 (giờ địa phương), các cổ phiếu bán dẫn lớn ghi nhận mức tăng đáng kể, với Micron tăng 12,17% lên 970,82 USD, SanDisk tăng 14,24%, AMD tăng 8,11% và Intel tăng 8,64%. Cùng ngày, Samsung Electronics và SK Hynix tăng 4-6% trên KOSPI.
Biến động của cổ phiếu bán dẫn trong tháng này là như thế nào?
Trong tháng này, năm cổ phiếu bán dẫn lớn—Samsung Electronics, SK Hynix, Micron, AMD và SanDisk—có biến động nội phiên trung bình 7,99%, trong đó SK Hynix đạt 10,08% và SanDisk đạt 9,61%. Con số này đối chiếu với chỉ 1,31% ở NASDAQ Composite và 0,86% ở S&P 500.
Các nhà phân tích nói gì về nguyên nhân gây biến động cực đoan?
Yeom Dong-chan của Korea Investment & Securities cho biết “nguyên nhân cơ bản của việc mở rộng biến động gần đây là chính biến động của ngành bán dẫn toàn cầu”, trong khi Ryu Hyeong-gun của Daishin Securities mô tả đợt giảm giá là “đợt giảm giá cổ phiếu phi lý” và lưu ý rằng “thị trường đã chứng kiến những đợt giảm giá quá mức trong bối cảnh tranh cãi đỉnh điểm xảy ra không đúng lúc”.
