Nền tảng token hóa tài sản Securitize đang tiến tới thương vụ sáp nhập với SPAC trên sàn Nasdaq, nhằm đẩy nhanh việc mở rộng từ lĩnh vực stablecoin sang một “vũ trụ” rộng hơn các chứng khoán được token hóa.
Tóm tắt
- Securitize dự kiến lên sàn thông qua thương vụ sáp nhập với SPAC Cantor Equity Partners II (CEPT) niêm yết trên Nasdaq
- CEO Carlos Domingo cho biết công ty hiện đã có lãi trong mảng token hóa tài sản
- Công ty muốn tận dụng việc niêm yết công khai để phát hành và giao dịch nhiều tài sản được token hóa hơn, ngoài stablecoin
Nỗ lực của Securitize trong việc “token hóa thế giới” vừa có thêm một bước chuyển mang tính gia tăng giá trị, khi công ty tiếp tục dồn lực để xây dựng hạ tầng chứng khoán chạy trên chuỗi (on-chain) theo quy mô vận hành thực tế.
Công ty đang tiến hành một tổ hợp kinh doanh với Cantor Equity Partners II, một công ty mua lại mục đích đặc biệt (special purpose acquisition company) niêm yết trên Nasdaq, do một đơn vị liên kết của Cantor Fitzgerald bảo trợ và giao dịch dưới mã CEPT.
Thỏa thuận này, lần đầu được công bố vào cuối năm 2025, sẽ giúp Securitize trở thành công ty đại chúng niêm yết trên Nasdaq dưới mã SECZ sau khi thương vụ sáp nhập hoàn tất; tuy nhiên gần đây công ty đã mô tả chi tiết hơn về cách điều đó sẽ diễn ra như thế nào.
> Podcast: Carlos Domingo về Securitize, Tokenization và thương vụ SPAC với Cantor Equity Partners II (Nasdaq:CEPT)
>
>
> Chúng tôi đã nói chuyện với Carlos Domingo, Nhà sáng lập và CEO của @Securitize. Securitize đang nỗ lực để hoàn tất một tổ hợp kinh doanh với Cantor Equity Partners II $CEPT.
>
>
> Như phần…
>
>
>
>
>
> --- SPACInsider (@spac_insider) 21/05/2026
Trong một cuộc gọi nhà đầu tư gần đây, đồng sáng lập và CEO Carlos Domingo cho biết công ty đã đạt đến trạng thái có lãi trong hoạt động token hóa tài sản, nhờ các quan hệ đối tác với các tổ chức tài chính lớn. Trong đó, Domingo nhấn mạnh rằng Securitize dự định dùng giao dịch SPAC để “tăng tốc”, theo cách ông gọi là mong muốn làm cho sứ mệnh mở rộng của quỹ (fund) phù hợp chặt chẽ hơn với tầm nhìn cốt lõi của họ.
Điểm cần xem xét ở giai đoạn sắp tới dường như là cách giao dịch nhiều tài sản hơn dưới dạng token ngoài các sản phẩm stablecoin và quỹ thị trường tiền tệ vốn đã thống trị làn sóng token hóa ban đầu, Domingo cho biết.
Cấu trúc SPAC và lộ trình niêm yết, nó vận hành ra sao? {#spac-structure-and-listing-roadmap}
Theo thỏa thuận sáp nhập, Cantor Equity Partners II sẽ kết hợp với Securitize với định giá khoảng 1,25 tỷ USD theo trước tiền (pre‑money), theo phần đưa tin trước đó của CNBC và các tài liệu công bố của chính Securitize.
![securitze penetration remains negligible across traditional asset classes]()
Securitze penetration vẫn ở mức không đáng kể so với các nhóm tài sản truyền thống, nguồn: Securitize X.
Giao dịch dự kiến mang về tối đa khoảng 465 triệu USD tiền thu gom gộp (gross proceeds) nếu không có việc hoàn tiền (redemptions), Domingo cho biết trong cuộc gọi nhà đầu tư gần đây, gồm khoảng 240 triệu USD từ quỹ tín thác (trust) của SPAC và 225 triệu USD từ cam kết đầu tư tư nhân vào vốn chủ sở hữu (PIPE) do các nhà đầu tư như Borderless Capital và Hanwha Investment thực hiện.
Tháng 1/2026, Securitize Holdings, Inc.---“Pubco” sau sáp nhập---đã nộp công khai bản đăng ký Mẫu S‑4 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (U.S. Securities and Exchange Commission), chính thức hóa thương vụ và nêu chi tiết các dự phóng tài chính của công ty kết hợp.
Hồ sơ cho biết Securitize kỳ vọng sẽ không có nợ (debt‑free) theo cơ sở pro forma sau sáp nhập và dự phóng khoảng 110 triệu USD doanh thu và 24 triệu USD lợi nhuận ròng cho năm 2026, theo một bài đăng X trước đó từ Domingo tóm tắt investor deck.
Việc hoàn tất giao dịch SPAC vẫn phụ thuộc vào các điều kiện đóng cửa thông lệ, bao gồm việc SEC phê duyệt S‑4, sự chấp thuận của cổ đông từ phía các nhà đầu tư CEPT và đáp ứng các yêu cầu niêm yết của Nasdaq. Cho đến khi các hạng mục đó được hoàn tất, Securitize vẫn là công ty tư nhân, dù đồng thời đang định vị mình như một ứng viên “de facto” cho thị trường công trong lĩnh vực token hóa.
Mở rộng từ stablecoin sang chứng khoán được token hóa, Securitize xây dựng điều đó như thế nào? {#expanding-beyond-stablecoins-into-tokenized-securi}
Securitize đã xây dựng danh tiếng của mình nhờ token hóa các tài sản ngoài đời thực, đặc biệt là chứng khoán thị trường tư nhân và quỹ, thay vì phát hành các token tiện ích (utility) dạng chung.
Công ty đóng vai trò là đại lý chuyển nhượng đã đăng ký (registered transfer agent) và là nền tảng chứng khoán tài sản số, đồng thời là một nhà cung cấp hạ tầng quan trọng cho các thương vụ token hóa được chú ý rộng rãi, bao gồm BUIDL---quỹ thị trường tiền tệ được token hóa của BlackRock---và các quỹ feeder được token hóa của KKR.
Domingo lập luận rằng giá trị thực của token hóa nằm ở việc “nâng cấp” các tài sản truyền thống lên các định dạng có thể lập trình, “bản địa” trên blockchain, có thể cải thiện khả năng tiếp cận, sở hữu theo phần và thanh khoản trên thị trường thứ cấp.
Trong chính cuộc phỏng vấn gần đây đó, ông cũng mô tả việc niêm yết SPAC vừa là một cách huy động vốn vừa là một công cụ phát tín hiệu, nói rằng việc trở thành công ty đại chúng trong khi đồng thời token hóa vốn chủ sở hữu (equity) của chính mình trên chuỗi thể hiện cách Securitize dự định vận hành tại điểm giao giữa thị trường vốn truyền thống và tài chính on-chain.
Chiến lược của công ty rõ ràng rộng hơn stablecoin. Trong khi stablecoin và các kho bạc (treasuries) được token hóa đã chứng minh khả năng sinh lời rất cao cho nhà phát hành, Securitize đang đặt cược rằng mọi thứ từ tín dụng tư nhân và cổ phiếu cho đến bất động sản và các quỹ cuối cùng sẽ được phát hành và giao dịch như các token số, và công ty muốn trở thành “ngăn xếp mặc định” cho sự chuyển đổi đó.
SPAC có ý nghĩa gì với tokenization? {#what-the-spac-means-for-tokenization}
Nếu thương vụ CEPT được hoàn tất, Securitize sẽ trở thành một trong những nền tảng token hóa quy mô lớn, thuần túy (pure‑play) đầu tiên được niêm yết trên một sàn giao dịch lớn tại Mỹ, gia nhập một nhóm nhỏ các công ty “bản địa blockchain” đã dùng SPAC để tiếp cận thị trường công.
Để câu chuyện token hóa rộng hơn này vận hành, một thương vụ niêm yết thành công với doanh thu thật và khả năng sinh lời thực sự sẽ là bằng chứng quan trọng (proof of concept) cho thấy hạ tầng chứng khoán chạy trên chuỗi có thể duy trì được bảng cân đối kế toán của một công ty đại chúng.
Đồng thời, nó cũng cung cấp cho nhà đầu tư thị trường công một cách trực tiếp để thể hiện quan điểm về token hóa tài sản như một chủ đề (theme), thay vì chỉ mua các quỹ được token hóa hoặc các cổ phiếu blockchain vốn chỉ gián tiếp tiếp xúc với lĩnh vực này.
Song song với các diễn biến khác, như nền tảng Seturion của Börse Stuttgart và luận điểm của a16z rằng tài chính đang trải qua một quá trình “di cư kiểu cloud” sang hạ tầng on-chain, có vẻ như việc niêm yết SPAC theo kế hoạch của Securitize nhấn mạnh rằng token hóa không còn là một thí nghiệm ý tưởng, mà là một hoạt động kinh doanh mang tính tổ chức (institutional) và cần vốn lớn, đang tìm cách mở rộng theo quy mô.
