UBS: Robot hình người hiện đang ở mức L3 lái xe tự động

Nhà phân tích công nghiệp của UBS Securities tại Trung Quốc, Wang Feilei, cho biết vào ngày 19/5 rằng robot hình người hiện đang ở giai đoạn phát triển trí tuệ ban đầu, và phần lớn sản phẩm vẫn hoàn thành nhiệm vụ trong môi trường được kiểm soát. Ông so sánh với hệ thống phân loại xe tự hành, cho rằng robot hình người hiện tại giống hơn với Cấp độ 3 (tự động hóa có điều kiện) thay vì các cấp cao hơn. Nhà phân tích nhấn mạnh rằng mức độ trưởng thành của ngành không nên chỉ đo bằng số lô hàng, mà nên dựa vào đơn đặt hàng theo các kịch bản công nghiệp, tỷ lệ mua lại và mức độ chắc chắn đối với các linh kiện lõi cốt lõi ở lớp đầu nguồn.

Giai đoạn phát triển và các ràng buộc hiện tại

Wang Feilei cho biết robot hình người phải đối mặt với các nhiệm vụ phức tạp trong thế giới vật lý hơn so với hệ thống xe tự hành. Hiện việc phát triển bị giới hạn bởi ba yếu tố: năng lực của mô hình AI, dữ liệu thực tế đã tích lũy và mức độ tiến bộ của “bộ não” robot. Cho đến khi các vấn đề này được giải quyết, việc đánh giá mức độ trưởng thành của ngành chỉ dựa vào khối lượng sản xuất, hoặc bàn quá sớm về việc robot hình người sẽ vào nhà hay đạt được mô hình kinh doanh Robotics as a Service (RaaS) thiếu nền tảng có ý nghĩa.

Nhà phân tích đề xuất năm 2025 là một mốc quan trọng cho sự phát triển robot hình người, đồng thời khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi sát tiến trình của xe tự hành. “Nếu xe tự hành đạt ứng dụng phổ biến ở Cấp độ 5, thì việc robot hình người đạt trí tuệ tổng quát có thể không còn quá xa,” Wang Feilei nói.

Phát triển chuỗi cung ứng toàn cầu

Wang Feilei cho biết các nhà sản xuất robot hình người trên toàn cầu đang đẩy nhanh việc triển khai chuỗi cung ứng. Chuỗi cung ứng phần cứng vẫn tập trung ở các quốc gia mạnh về sản xuất: Đức, Nhật Bản, Hàn Quốc và Trung Quốc.

Các đối tác ngành gần đây xác nhận xu hướng này. Vào tháng 11/2025, Schaeffler và công ty robot Đức Neura Robotics công bố hợp tác để cùng phát triển và cung cấp các linh kiện quan trọng cho robot hình người. Schaeffler cũng dự kiến tích hợp hàng nghìn robot hình người vào các dây chuyền sản xuất của riêng mình vào năm 2035.

Vào tháng 1/2026, Boston Dynamics cho biết Hyundai Mobis sẽ cung cấp bộ chấp hành cho thế hệ robot hình người Atlas tiếp theo. Hai công ty sẽ cùng thiết lập một chuỗi cung ứng linh kiện đáng tin cậy và đẩy nhanh phát triển lẫn sản xuất bộ chấp hành.

Dự báo thị trường năm 2026

UBS duy trì dự báo tương đối thận trọng cho số lượng robot hình người xuất xưởng toàn cầu năm 2026 vào khoảng 30.000 đơn vị. Trong kịch bản cực đoan về tiến bộ công nghệ AI được đẩy nhanh, số lượng xuất xưởng có thể đạt 40.000 đơn vị.

Khuyến nghị đầu tư

Xét trên góc độ đầu tư, các nhà cung cấp linh kiện lõi đầu nguồn có thể có lợi thế hơn trong ba đến năm năm tới, đặc biệt là cảm biến, các mô-đun quan trọng bao gồm vitme bi (ball screws) và bộ giảm tốc (reducers), và chip ở phía “bộ não”.

Wang Feilei khuyến nghị tập trung vào hai nhóm doanh nghiệp linh kiện đầu nguồn: thứ nhất là các doanh nghiệp có nền tảng kinh doanh lõi mạnh, trong đó mảng vận hành không liên quan đến robot hình người vẫn vững; thứ hai là các công ty tham gia vào các linh kiện lõi có rào cản cao trong chuỗi cung ứng robot hình người, đặc biệt là những công ty có khả năng gia nhập các hệ thống chuỗi cung ứng ở nước ngoài.

Tâm lý thị trường và chất xúc tác

Kể từ đầu năm, hiệu suất của ngành robot hình người phản ánh tâm lý thị trường tương đối yếu. Tuy nhiên, nếu nhiều doanh nghiệp robot Trung Quốc tiếp tục tiến hành IPO, điều này có thể tạo chất xúc tác để thay đổi tâm lý thị trường chung.