_ENA giao dịch gần $0.13 sau khi giảm 93% từ đỉnh lịch sử, cung cấp cơ hội mua vào cho nhà đầu tư nhỏ lẻ dưới mức giá VC $0.40 trong bối cảnh kiểm tra hỗ trợ và rủi ro mở khóa._ ENA đã giảm mạnh từ đỉnh cao nhất mọi thời đại, và các nhà giao dịch nhỏ lẻ hiện đang tham gia ở mức thấp hơn nhiều so với các nhà đầu tư tư nhân trước đó. Token đang giao dịch gần mức dài hạn_

Ethena (ENA) đã chứng kiến mức giảm mạnh 93% từ đỉnh cao, hiện đang giao dịch quanh mức $0.13. Các nhà phân tích nhận thấy một kênh giảm dần, với ENA đang kiểm tra mức hỗ trợ cầu từ $0.06 đến $0.08. Các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu phục hồi tiềm năng giữa bối cảnh rủi ro liên tục từ việc mở khóa token và điều kiện thị trường.

Trong hai tuần qua, nền kinh tế stablecoin đã giảm 6,22 tỷ đô la sau khi đạt đỉnh cao mọi thời đại là 311,333 tỷ đô la. Chỉ trong tuần vừa rồi, ngành này giảm nhẹ 1,21%, mất đi thêm 3,748 tỷ đô la. ### Ngành Stablecoin Giảm Hàng Tỷ Đô La Nền kinh tế stablecoin, hay token gắn liền với fiat, đã trải qua những biến động lớn trong thời gian gần đây. Các stablecoin, như Tether (USDT), USD Coin (USDC), và các loại khác, đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử, cung cấp sự ổn định giá trị và khả năng chuyển đổi nhanh chóng giữa các loại tiền tệ kỹ thuật số và tiền pháp định.  *Biểu đồ thể hiện sự biến động của thị trường stablecoin trong hai tuần qua* Các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường bao gồm các quy định mới, biến động giá của các loại tiền điện tử chính, và các xu hướng đầu tư toàn cầu. Các nhà phân tích dự đoán rằng, mặc dù có sự giảm sút ngắn hạn, ngành stablecoin vẫn giữ vai trò quan trọng trong việc duy trì tính thanh khoản và ổn định cho thị trường tiền điện tử toàn cầu.

Nasdaq-listed Sui Group đã tiết lộ rằng ưu tiên của họ cho năm 2026 là tích lũy SUI và xây dựng các nền tảng tạo lợi nhuận cho cổ đông. Công ty dự kiến ra mắt một stablecoin mới, SuiUSDE, với 90% phí được chuyển hướng đến mua lại token hoặc các dự án DeFi. Sui Group, một công ty niêm yết công khai

Nasdaq-listed Sui Group đã tiết lộ rằng ưu tiên của họ cho năm 2026 là tích lũy SUI và xây dựng các nền tảng tạo lợi nhuận cho cổ đông. Công ty dự kiến ra mắt một stablecoin mới, SuiUSDE, với 90% phí được chuyển hướng đến mua lại token hoặc các dự án DeFi. Sui Group, một công ty niêm yết công khai

Nasdaq-listed Sui Group đã tiết lộ rằng ưu tiên của họ cho năm 2026 là tích lũy SUI và xây dựng các nền tảng tạo lợi nhuận cho cổ đông. Công ty dự kiến ra mắt một stablecoin mới, SuiUSDE, với 90% phí được chuyển hướng đến mua lại token hoặc các dự án DeFi. Sui Group, một công ty niêm yết công khai

Giới thiệu Áp lực từ các cơ quan quản lý nhằm hạn chế lợi nhuận của stablecoin theo Đạo luật CLARITY đe dọa sẽ làm dịch chuyển vốn khỏi các thị trường được quản lý hoàn toàn và hướng tới các cấu trúc tài chính offshore hoặc mập mờ. Các giám đốc điều hành trong ngành cảnh báo rằng việc hạn chế stablecoin tuân thủ quy định khỏi việc cung cấp lợi nhuận có thể làm giảm khả năng cạnh tranh của chúng

Bitcoin sau khi chạm 97.500 USD vào giữa tháng 1, đã giảm mạnh xuống còn 87.000 USD do đe dọa thuế của Trump, trong khi vàng lại đạt mức cao kỷ lục. Quỹ ETF Bitcoin rút 3,5 tỷ USD vào tháng 11, tiếp tục rút trong tháng 12, chỉ còn 700 triệu USD vào tháng 1. Khủng hoảng của stablecoin USDe và USDX làm gia tăng sự mất niềm tin. Các chuyên gia Nhật Bản chỉ ra rằng Bitcoin thiếu sự hỗ trợ từ lượng nắm giữ của ngân hàng trung ương, khó có thể sao chép vị thế của vàng.

CoinGecko năm báo cáo cho thấy, giá trị thị trường tiền điện tử giảm 23.7%, giảm 10.4% trong năm. Tuy nhiên, stablecoin tăng vọt 48.9% đạt mức cao mới 3,110 tỷ, dự đoán thị trường tăng 302.7%, CEX perpetual đạt 86.2 nghìn tỷ tạo đỉnh mới, DEX perpetual tăng vọt 346%. Công ty DAT đầu tư 497 tỷ mua hơn 5% Bitcoin và Ethereum. Vàng tăng 62.6%, Bitcoin giảm 6.4%.

Một nhà phân tích tiền điện tử đã vẽ ra một bức tranh u ám cho XRP, nói rằng sự phát triển của stablecoin đã đẩy nó trở lại hàng ghế dự bị. Ông tin rằng Ripple sẽ tiếp tục phát triển, nhưng đã đặt ra nghi ngờ về tầm quan trọng lâu dài của token này. Ripple đang mở rộng nhanh chóng ngoài việc tập trung vào thanh toán xuyên biên giới để

Dựa trên các số liệu mới nhất, nền kinh tế stablecoin đã vượt qua đỉnh cao mọi thời đại (ATH) vào giữa tháng 12, vượt qua kỷ lục trước đó $364 triệu và vượt xa ngưỡng $310 tỷ. Stablecoins Bước vào Năm Mới Với Một Đỉnh Cao Mới Mọi Thời Đại Sau vài tuần điều chỉnh nhẹ f

Hedera: Hashgraph tập trung vào doanh nghiệp với sự hậu thuẫn của Google, IBM và Boeing thúc đẩy việc áp dụng thực tế. Sui Network: Mạng lưới nhanh, có khả năng mở rộng với các công cụ thân thiện với nhà phát triển thu hút các dự án NFT và trò chơi. Ethena: Cắm cọc trên chuỗi sáng tạo với đồng đô la tổng hợp USDe đang thu hút sự chú ý trong DeFi

Tổng giá trị thị trường của stablecoin đạt 3106.74 tỷ USD, tăng 1.01% so với tuần trước. Mặc dù chịu áp lực ngắn hạn, xu hướng phục hồi thanh khoản vẫn tiếp tục. Tether chiếm thị phần lớn nhất, giá các stablecoin chính trong ngày đều tăng. Ethereum chiếm ưu thế trong thị phần trên chuỗi, tổng số chuyển khoản trong 30 ngày qua đạt 8.26 nghìn tỷ USD, số địa chỉ hoạt động tăng 7.44%.

Mantle hôm nay thông báo đã tích hợp Infinex, một nền tảng tổng hợp DeFi chuỗi chéo, trong một động thái mà dự án cho biết sẽ mở rộng khả năng tiếp cận các tài sản dựa trên Mantle và các ứng dụng phi tập trung. Việc triển khai, vốn đặt ví đầu tiên dựa trên passkey của Infinex, quản lý danh mục đầu tư thống nhất và tích hợp

James Wynn, một nhà giao dịch tiền điện tử nổi bật, đã đóng các vị thế mua dài hạn của mình ở $ETH và $PEPE trên HyperLiquid và rút phần lớn vốn của mình giữa bối cảnh thị trường biến động gia tăng, gây ra những lo ngại trong cộng đồng về chiến lược giao dịch và tâm lý thị trường của anh ấy.

2026 năm đầu năm, hợp đồng tổng hợp đô la Mỹ Ethena trở thành tâm điểm thị trường, nhưng tài sản cốt lõi của nó USDe gặp phải số phận trái ngược ở các khu vực pháp lý khác nhau. Ở châu Á, sàn giao dịch CEX nội địa Hàn Quốc Upbit thông báo ra mắt USDe, cung cấp các cặp giao dịch với won Hàn Quốc, Bitcoin và USDT, động thái này trực tiếp thúc đẩy token quản trị ENA tăng vọt hơn 8% trong ngày, lên 0.238 đô la Mỹ. Với tư cách là cố vấn sáng lập của Ethena, Arthur Hayes còn hưng phấn hô vang “ENA vượt mốc 1 đô la Mỹ”. Tuy nhiên, gần như cùng lúc đó, các cơ quan quản lý tại trung tâm tài chính Dubai, Trung Đông, đã cập nhật khung pháp lý về tiền mã hóa, rõ ràng loại trừ USDe và các loại stablecoin thuật toán tương tự khỏi danh sách “token tiền tệ hợp pháp” được công nhận, chỉ xếp chúng vào loại tài sản mã hóa thông thường. Sự đối lập mạnh mẽ này, giữa nóng và lạnh, không chỉ tiết lộ ảnh hưởng thị trường nhanh chóng của USDe mà còn làm nổi bật những thách thức trong nhận thức về quy định toàn cầu đối với cơ chế “delta trung tính” độc đáo của nó.

Arthur Hayes 在韓國最大加密交易所上線 Ethena 的 USDe 後預測 ENA 將達 1 美元。受上市消息提振，ENA 價格上漲超過 8%，USDe 與 KRW、BTC 和 USDT 交易對已上線。但杜拜同期將 USDe 排除在批准穩定幣框架外，歸類為普通加密代幣，顯示全球監管對合成穩定幣的分歧態度。

Ethena 生态治理代币 ENA 于 1 月 14 日迎来强势上涨，价格成功突破 0.24 美元的关键阻力位，24 小时内涨幅超过 11%，市值升至 55.35 亿美元。此番上涨直接受到韩国本土交易所 Bithumb 宣布即将上线其生态稳定币 USDe 现货交易对的重大利好刺激。 与此同时，Ethena Labs 此前与 Safe Foundation 达成的战略合作（旨在通过免 Gas 交易和 10 倍积分奖励推动 USDe 采用）也为市场信心提供了底层支撑。在比特币引领的普涨行情中，ENA 的技术面得以显著改善，但能否就此开启长期上升趋势，仍需观察其能否在新价格区间站稳脚跟。

Dubai DFSA vì lý do chống rửa tiền đã cấm các sàn giao dịch DIFC sử dụng token riêng tư, bao gồm giao dịch, quảng bá, quỹ và các sản phẩm phái sinh, cũng như các thiết bị trộn coin và các thiết bị riêng tư khác. DFSA siết chặt định nghĩa về stablecoin, chỉ chấp nhận các loại gắn với pháp định và được hỗ trợ bởi tài sản chất lượng cao, các stablecoin dựa trên thuật toán như Ethena không đáp ứng tiêu chuẩn. Trách nhiệm phê duyệt được chuyển sang công ty, không còn công bố danh sách phê duyệt.

Solana: Chuỗi khối nhanh, phí thấp, hỗ trợ NFT, DePIN và ứng dụng bán lẻ thực tế. Sui Network: Nền tảng thân thiện với nhà phát triển, mở rộng quy mô, ngày càng thu hút trong lĩnh vực NFT và trò chơi crypto. Ethena: Dự án DeFi sáng tạo cung cấp trên chuỗi,

Đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin ủng hộ việc nâng cao stablecoin phi tập trung Vitalik Buterin, một trong những kiến trúc sư chính của Ethereum, đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phát triển các stablecoin phi tập trung mạnh mẽ hơn để thúc đẩy sự độc lập tài chính lớn hơn. Nhấn mạnh vào các sáng kiến đang diễn ra

Sử dụng stablecoin trong thị trường tiền điện tử đang gia tăng, đặc biệt là USDT gần đây bị phong tỏa hơn 1.8 tỷ USD quỹ, gây ra những nghi ngờ về quản lý tập trung của nó. Nhiều chuyển khoản bất hợp pháp cũng bắt đầu sử dụng stablecoin làm phương tiện chính, hành động đột kích của Tether cho thấy họ đang hợp tác với các cơ quan thực thi pháp luật, mang lại rủi ro kiểm duyệt tiềm năng và làm nổi bật mâu thuẫn của việc phi tập trung hóa.

Khi ra mắt stablecoin JupUSD, Jupiter cho biết 90% dự trữ của họ được giữ trong USDtb, một stablecoin có giấy phép, tuân thủ GENIUS, được hỗ trợ bởi quỹ BUIDL của BlackRock. JupUSD được tích hợp trên toàn bộ hệ sinh thái của DEX, từ đó trở thành lớp thanh toán stablecoin thống nhất trên nền tảng.

Vào đầu năm 2026, thị trường stablecoin toàn cầu đã vượt qua một mốc quan trọng và tổng vốn hóa thị trường tăng lên 317,94 tỷ USD. Bản chụp nhanh gần đây nhất vào ngày 6 tháng 1 năm 2026 nhấn mạnh mối liên kết liên tục của thanh khoản trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số bởi stablecoin. Vì biến động đã có thể b

Khi ra mắt stablecoin JupUSD, Jupiter cho biết 90% dự trữ của họ được giữ trong USDtb, một stablecoin có giấy phép, tuân thủ GENIUS, được hỗ trợ bởi quỹ BUIDL của BlackRock. JupUSD được tích hợp trên toàn bộ hệ sinh thái của DEX, từ đó trở thành lớp thanh toán stablecoin thống nhất trên nền tảng.

Năm 2025 đánh dấu một bước ngoặt đối với stablecoin sinh lợi, vốn đã âm thầm phát triển thành một trong những xu hướng nổi bật nhất trong tài chính phi tập trung. Theo ước tính, các vault chứa các tài sản này đã tạo ra hơn $250 triệu đô la thu nhập thụ động trong năm qua. Các nhà đầu tư đã

Giá trị khóa tổng cộng của Ethena (TVL) đã giảm hơn 50%, dẫn đến việc rút tiền nhanh chóng và tháo gỡ các vị thế đòn bẩy do lợi suất giảm. Tình hình này làm nổi bật các rủi ro trong các đề xuất tiền điện tử lợi nhuận cao trong hệ sinh thái DeFi đông đúc, đòi hỏi quản lý cẩn thận để duy trì lòng tin.

12 tháng 12, USX stablecoin của Solana đã giảm 90% xuống còn 0.1 USD do thiếu thanh khoản. PeckShield đã cảnh báo sớm, sau khi Solstice Labs cấp vốn khẩn cấp, giá đã phục hồi lên 0.94 USD. Nhà phát hành nhấn mạnh rằng tài sản thế chấp duy trì trên 100%, việc mua lại trên thị trường sơ cấp diễn ra bình thường. Sự mất peg lần này không phải do lỗ hổng hợp đồng mà là do thiếu thanh khoản trong cấu trúc thị trường, Solstice yêu cầu chứng nhận từ bên thứ ba.

Ethena’s TVL giảm hơn 50% giữa bối cảnh rút USDe hàng loạt. Áp lực lợi suất gia tăng đã thúc đẩy rút tiền và buộc các vị thế có đòn bẩy phải tháo gỡ. Ethereum đang đối mặt với áp lực nghiêm trọng sau khi tổng giá trị bị khóa (TVL) trên nền tảng của nó giảm hơn 50%. Từ khoảng $14 tỷ đô la, Ethena’s

平安夜幣安上線 USD1 理財年化 20% 秒殺，這是川普家族透過 World Liberty Financial 發行的穩定幣。幣安 3 月投資 20 億，但代幣 3 月 25 日才印出，堪稱「白條投資」。活動當晚有大戶砸 BTC 搶購，額度售罄後緊急增發至 30 億美元。本文將剖析這場印鈔收割術的過程與行動。

Năm 2025 trong thế giới tiền điện tử đã khép lại với những biến động cực đoan và những bước đột phá mang tính lịch sử. Năm này, một loạt các chính sách thân crypto của cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump đã truyền cảm hứng chính trị chưa từng có cho ngành công nghiệp, từ việc ân xá cho nhà sáng lập Silk Road Ross Ulbricht đến thúc đẩy xây dựng dự trữ Bitcoin chiến lược của Mỹ. Gió chính sách hòa cùng tâm lý thị trường đã đẩy Bitcoin lên mức cao kỷ lục 126.000 USD. Trong khi đó, thị trường cũng chứng kiến áp lực bán ra hàng chục tỷ đô la của các cá mập OG, kết thúc vụ kiện kéo dài giữa SEC và Ripple, vụ hacker tấn công Bybit trị giá 1,4 tỷ USD, cùng với sự bùng nổ và sụp đổ nhanh chóng của làn sóng các công ty DAT (trái phiếu tài sản số). Mười hai câu chuyện mang tính biểu tượng này đã vẽ nên một bức tranh phức tạp về năm, nơi chính sách, vốn, công nghệ và rủi ro đan xen nhau.

Ethena’s TVL giảm hơn 50% giữa bối cảnh rút USDe hàng loạt. Áp lực lợi suất gia tăng đã thúc đẩy rút tiền và buộc các vị thế có đòn bẩy phải tháo gỡ. Ethereum đang đối mặt với áp lực nghiêm trọng sau khi tổng giá trị bị khóa (TVL) trên nền tảng của nó giảm hơn 50%. Từ khoảng $14 tỷ đô la, Ethena’s

Tổng vốn hóa thị trường stablecoin đã đạt mức cao kỷ lục là $310 tỷ vào cuối tháng 12 năm 2025, tăng hơn 50% so với $205 tỷ vào đầu năm.

Ngành stablecoin tiếp tục thể hiện sự tăng trưởng đáng kể trên toàn cầu. Đặc biệt, $USDT, $USDC, và $USDe đứng đầu danh sách các stablecoin hàng đầu về vốn hóa thị trường. Theo dữ liệu từ Phoenix Group, sự tăng trưởng ngày càng mạnh mẽ của thế giới stablecoin đã thúc đẩy tổng vốn hóa thị trường của nó

_Giá trị vốn hóa thị trường của USDe của Ethena đã giảm 8,3 tỷ USD kể từ sau sự cố tháng Mười, khi các nhà đầu tư rút lui khỏi tài sản tổng hợp và tài sản đòn bẩy._ Stablecoin tổng hợp của Ethena, USDe, đã trải qua một sự mất niềm tin lớn sau cú sập thị trường tiền điện tử vào ngày 10 tháng 10. Kể từ sự kiện, USDe đã thấy một $8.3

Thị trường stablecoin đang tiến gần mức cao nhất mọi thời đại là $309 tỷ USD, được thúc đẩy bởi mức tăng 2,26 tỷ USD trong tuần này. USDT của Tether là động lực chính, chiếm 47,52% mức tăng trưởng, trong khi các token khác cho thấy kết quả trái chiều.

Ghi chú chính Anchorage Digital và Ethena Labs hợp tác để mang lại phần thưởng trong nền tảng cho người dùng USDtb và USDe. Vốn hóa thị trường của USDtb đã giảm 22% mặc dù đã có thông báo. Token ENA tăng vọt 6%, giao dịch quanh mức $0.289. Ethena Labs đã mở rộng quan hệ đối tác với Anchorage, tổ chức duy nhất được liên bang...

Hiện tại, token gốc PENDLE của giao thức phái sinh lợi nhuận DeFi Pendle đang ở một ngưỡng kỹ thuật quan trọng. Giá của nó dao động quanh mức 2,7 USD, trong ngắn hạn đã vượt lên đường trung bình động 20 ngày nhờ mức tăng 10,75% chỉ trong một ngày, thể hiện sức mua mạnh mẽ; tuy nhiên, phía trên, các đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày tạo thành các vùng kháng cự nặng nề, các chỉ báo kỹ thuật cho thấy sự phân kỳ nghiêm trọng, tâm lý thị trường rơi vào trạng thái “giằng co giữa phe mua và phe bán”. Trong khi đó, các yếu tố cơ bản của giao thức Pendle lại cực kỳ mạnh mẽ, tổng giá trị khóa (TVL) trong quý 3 đã tăng vọt lên 8,75 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng tháng đạt mức cao kỷ lục 11 tỷ USD, đồng thời được đưa vào chỉ số Bloomberg Galaxy DeFi. Sự phân vân về mặt kỹ thuật đối lập hoàn toàn với đà tăng trưởng mạnh mẽ về cơ bản, thị trường đang chờ đợi một tín hiệu thúc đẩy rõ ràng tiếp theo.

Fin, một ứng dụng thanh toán mới được thành lập bởi các kỹ sư từng làm việc tại Citadel, đã huy động được $17 triệu đô la nhằm hỗ trợ các giao dịch xuyên biên giới giá trị lớn bằng công nghệ stablecoin. Nhắm đến các doanh nghiệp xuất nhập khẩu, ứng dụng này hướng tới mục tiêu giảm chi phí chuyển tiền và nâng cao hiệu quả so với các dịch vụ ngân hàng truyền thống.

Theo dữ liệu từ CoinGecko, stablecoin USDe của Ethena đã giảm từ vốn hóa thị trường 9,3 tỷ USD vào ngày 1 tháng 11 xuống còn

Chúng tôi đã xem xét các dự án DeFi ngôi sao sở hữu “lợi nhuận thực” — Ethena (ENA), Pendle (PENDLE) và Hyperliquid (HYPE), đồng thời đặt ra một câu hỏi cốt lõi: Khi giá token sụt giảm, liệu các yếu tố cơ bản của chúng có còn vững chắc hay không, hay chính bản thân lợi nhuận cũng đang chịu áp lực? Câu trả lời là vừa có điểm tích cực, vừa có điểm tiêu cực: ENA tạo ra phí khổng lồ, nhưng gần như toàn bộ phí đều được tái đầu tư để trợ cấp nhằm duy trì TVL, do đó “thặng dư” thực tế của giao thức này là rất nhỏ. Các yếu tố cơ bản của PENDLE xấu đi cùng với giá. Khi TVL lao dốc xuống còn khoảng 3,6 tỷ USD, đợt bán tháo hiện tại không phải là sự chênh lệch giữa giá và giá trị, mà là phản ứng hợp lý của thị trường trước sự thu hẹp hoạt động kinh doanh. HYPE là một cỗ máy in tiền khổng lồ, doanh thu hàng năm vượt 1,2 tỷ USD và gần như toàn bộ được dùng để mua lại token — nhưng

Tác giả: @Super4DeFi Trước tiên, tôi xin tuyên bố, tôi không hiểu về hợp đồng, chỉ hiểu về cho vay. Bài viết nhỏ này được viết vì đã thấy bạn mình viết một chuỗi nguyên nhân trong vòng bạn bè, viết rất tuyệt, tôi đã phản ứng lại để viết. Nếu có sai sót, mong các bạn chỉ bảo. usde sẽ ra mắt trên binance vào tháng 9, từ ngày 22 tháng 9 đến 22 tháng 10 sẽ diễn ra hoạt động tiếp thị với APY 12%, có ba cách để tham gia hoạt động này: 1. khoản vay vip, có thể vay vòng để đạt 3.5 lần; 2.存贷易, có thể vay vòng để đạt 3,5 lần; 3. Giao dịch đòn bẩy, nhà đầu tư lớn có thể sử dụng đòn bẩy 5 lần. Trước tiên, hãy nói về sự kiện mất giá lần này, ba sản phẩm cuối cùng bị ảnh hưởng kết luận: 1. Người dùng cho vay vip, không có khu vực thảm họa. Phía tài chính không bị ảnh hưởng. Tuy nhiên vào sáng ngày 11, do Binance tiếp quản tài sản thế chấp, nên phần này được định giá là 0, nhưng nợ vẫn hiển thị, vì vậy lúc đó a

Tác giả: 0xWeilan "Hiện tại, với triển vọng giảm lãi suất gặp trở ngại, khẩu vị rủi ro vẫn chưa hoàn toàn hồi phục, việc bán tháo theo chu kỳ (chu kỳ luật) trở thành lực lượng chủ đạo trong xu hướng BTC. Nếu không có thêm dữ liệu kinh tế và việc làm hỗ trợ, sự thay đổi khẩu vị rủi ro thúc đẩy dòng vốn quay trở lại, và việc bán tháo của những người nắm giữ dài hạn không dừng lại, một khi BTC hiệu quả phá vỡ ranh giới giữa bò và gấu, có thể xảy ra hiện tượng "nhiều người bán nhiều" dẫn đến sự đạp lên nhau, xác suất kết thúc chu kỳ BTC sẽ tăng mạnh." ——Cuối cùng, BTC đã thoát khỏi tình huống "giết nhau giữa những con bò" mà chúng tôi đã đề cập trong báo cáo tháng 10, giảm 17,51% trong tháng, thiết lập mức giảm lớn thứ hai trong chu kỳ này. Tính đến cuối tháng, mức giảm tối đa từ đỉnh đã đạt 36,45%, là mức giảm lớn nhất trong chu kỳ này. Về mặt kỹ thuật, BTC đã một thời điểm giảm xuống dưới mức "đáy Trump" được hình thành trong khoảng 90000~110000 đô la và đã liên tục hoạt động dưới đường trung bình 360 ngày trong 3 tuần. Xét về không gian và thời gian, đã

thị trường tiền điện tử toàn cảnh BTC（+0.57% 丨 giá hiện tại 89,226 USDT）：BTC đã nhận được hỗ trợ gần 86,000 USD, sau đó tăng nhẹ theo xu hướng thị trường lên khoảng 88,000–89,000 USD, cấu trúc ngắn hạn dần ổn định. Về mặt đường trung bình, MA5 và MA10 hoạt động ổn định trên MA30, cho thấy giá duy trì nhịp độ phục hồi nhẹ nhàng, nhưng tổng thể vẫn thiếu tín hiệu bứt phá rõ ràng, cần theo dõi xem giá có thể đứng vững trên 88,000 USD để củng cố động lực phục hồi hay không. Cột đỏ MACD đã mở rộng rõ rệt vào ngày 25 nhưng sau đó dần thu hẹp lại, cho thấy mặc dù lực mua ngắn hạn đã tăng cường nhưng ý chí theo đuổi giá của thị trường vẫn còn hạn chế. Nếu BTC có thể giữ vững trong khoảng 87,500–88,000 USD, thì cấu trúc dao động tăng lên có thể tiếp tục; nếu phá vỡ 87,000 USD, thì có thể lại một lần nữa.

USDe của Ethena là một loại stablecoin tổng hợp mã hóa gốc, tạo ra lợi nhuận thông qua tỷ lệ funding vĩnh viễn. Mặc dù khối lượng sử dụng thực tế tiếp tục tăng trưởng, nhưng Tổng giá trị đã khóa gần đây đã giảm từ 14.8 tỷ USD vào tháng 10 xuống 7.6 tỷ USD, giảm hơn 50%. Tỷ lệ hàng năm của USDe hiện khoảng 5.1%, thấp hơn tỷ lệ hai con số đầu năm, nguyên nhân là do thị trường yếu và nhu cầu đòn bẩy giảm dẫn đến tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh viễn thu hẹp.

USDe, a synthetic stablecoin from Ethena, has seen its total value locked (TVL) drop over 50% from $14.8 billion to $7.347 billion, despite rising demand. This reflects the complexities of profit-generating stablecoins in DeFi and the impact of leverage on asset fluctuations.

Giá trị khóa của stablecoin gốc mã hóa USDe thuộc Ethena đã giảm mạnh từ 14,8 tỷ USD trong tháng 10 xuống còn 7,6 tỷ USD, chỉ trong một tháng đã giảm hơn 50%, lập kỷ lục về dòng vốn ra lớn nhất trong các stablecoin sinh lời DeFi. Mặc dù khối lượng sử dụng thực tế trên chuỗi tiếp tục tăng lên, khối lượng giao dịch tháng trước đã vượt 50 tỷ USD, nhưng tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu bị nén khiến tỷ lệ hàng năm giảm từ hai con số xuống còn 5,1%, thấp hơn chi phí vay 5,4% trên USDC của Aave, kích hoạt việc đóng vị thế của các chiến lược vòng đòn bẩy quy mô lớn. Hiện tượng này đã tiết lộ sự yếu kém hệ thống của stablecoin sinh lời trong hệ sinh thái DeFi, cơ chế đòn bẩy vừa khuếch đại chu kỳ tăng trưởng, vừa tăng tốc dòng vốn ra trong giai đoạn suy thoái.

Ngân hàng số Anchorage đang mở rộng quyền truy cập vào USDtb, stablecoin được quản lý liên bang đầu tiên tại Hoa Kỳ, sau một quan hệ đối tác khiến công ty trở thành nhà phát hành duy nhất của token này. Anchorage Digital Thúc đẩy USDtb Tiến về phía Truy cập Mint và Redeem Đầy đủ Ngân hàng số Anchorage giờ đây cho phép

Vào tháng 11 năm 2025, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng tiền rút ra lên tới 3,55 tỷ USD, gần chạm mức kỷ lục 3,56 tỷ USD được thiết lập vào tháng 2, trở thành một trong những tháng có lượng vốn rút ra nghiêm trọng nhất kể từ khi ETF được niêm yết. Đồng thời, nguồn cung stablecoin cũng ghi nhận sự sụt giảm lần đầu tiên sau nhiều tháng, trong đó lượng lưu hành của stablecoin thuật toán USDE đã giảm gần một nửa kể từ tháng 10, cho thấy dòng vốn đang tiếp tục rút khỏi thị trường tiền mã hóa. Giám đốc nghiên cứu toàn cầu của NYDIG, Greg Cipolaro, phân tích rằng cơ chế nhu cầu thị trường từng thúc đẩy Bitcoin đạt mức cao nhất lịch sử đã hoàn toàn thay đổi, nhưng logic tăng giá dài hạn vẫn còn nguyên vẹn.

Chainlink cung cấp nguồn dữ liệu blockchain và DeFi với khả năng tương tác chuỗi chéo và hỗ trợ tài sản thực. Hedera sử dụng hashgraph tập trung cho doanh nghiệp với các đối tác lớn, tiêu thụ năng lượng thấp và xác nhận nhanh, đáng tin cậy. Ethena cung cấp lợi nhuận staking đô la tổng hợp, mức độ chấp nhận mạnh mẽ, và