Webull 透過 Webull Advisors 推出「Managed Bond Portfolios（管理型債券組合）」，提供以單一債券而非交易所買賣基金為基礎建構的機器人理財（robo-advised）組合。該方案由固定收益基礎設施供應商 Moment 提供支援，使美國散戶得以從 500 美元起，即可取得由專業團隊管理的單一債券投資組合。此次推出也回應了財富管理領域長期存在的一項難題：傳統債券組合通常需要超過 25 萬美元的起投門檻，且年費介於 0.50% 到 1.00% 之間；而機器人顧問過去則多仰賴 ETF，因為要在上千名客戶帳戶之間管理單一債券，作業複雜度高。
Webull Advisors 提供兩種管理型債券策略
Webull Advisors 推出兩種管理型策略，分別針對不同的投資目標。Enhanced Cash 組合投資於到期日最長兩年的短天期美國公債證券，要求至少 500 美元起投，並收取每年 15 個基點的管理費。該策略面向希望在維持相對低波動性的同時，獲得高於傳統現金或貨幣市場產品的收益率的投資人。
High Income 策略要求至少 2,000 美元起投，並收取每年 30 個基點的年費。它投資於投資等級與高收益公司債，目標是在長期過程中產生年化收入超過 6%，並同時提供來自股票市場的分散效果。兩種策略皆以全權委託（discretionary）方式管理，由 Webull Advisors 代表客戶做出投資決策。
Moment 提供機構等級固定收益基礎設施
該服務由固定收益基礎設施供應商 Moment 提供動力。Moment 為金融機構提供投資組合建構、報價、執行、分析與合規科技。債券市場在運作上存在挑戰，這些挑戰歷來限制了散戶參與：數以百萬計的證券、流動性各異、到期日不同、眾多交易商，以及報價往往不如掛牌市場那樣透明。
Moment 的平台將投資組合最佳化、執行、報價、帳務與合規整合於單一系統之中，使財富管理者得以在較小的帳戶規模下提供機構風格的債券組合。該公司表示，其科技被用於管理超過 10 兆美元客戶資產的公司。
單一債券提供明確到期日與可預期的現金流
與債券基金不同，單一債券具有明確的到期日，讓投資人能更清楚掌握若發行人未違約，本金預期何時會被償還。投資人也知道自己預定收到的票息支付時間，因而使現金流規劃比許多債券基金更具可預測性——後者持倉會隨著投資組合經理買入與賣出證券而持續變動。
債券價格會隨利率、信用品質與市場流動性持續波動，投資人仍會面臨發行人違約風險。然而，許多投資人看重的是能夠在到期前持有債券，而不必完全依賴基金的市場價格。
較高利率再度聚焦散戶固定收益
Webull 早已透過引入國庫券、公司債以及零股債券投資，擴展至固定收益領域，降低了歷來限制散戶參與的起投門檻。該公告則建立在過去幾年散戶投資債券所出現的更廣泛轉型之上。
較高的利率使固定收益的收益率在全球金融危機後那段長期低利環境中更具吸引力。較高的收益率也促使許多散戶重新將固定收益視為產生收入與投資組合分散的來源。
FAQ
Webull 的管理型債券組合最低要投入多少？
Enhanced Cash 組合要求至少 500 美元起投，而 High Income 策略要求至少 2,000 美元起投。
Webull 的管理型債券組合與債券 ETF 有何不同？
Webull 的組合投資於單一債券而非交易所買賣基金，因此讓投資人擁有明確的到期日與可預期的票息支付；而債券基金的持倉會隨著投資組合經理買入與賣出證券而不斷變動。
Webull Advisors 為管理型債券組合收取哪些年度費用？
Enhanced Cash 組合收取每年 15 個基點的管理費，而 High Income 策略則收取每年 30 個基點的年費。
