“金柱崩塌？”策略师质疑黄金在地缘政治中的竞争力

根据彭博情报的迈克·麦格隆（Mike McGlone）所述，随着原油和白银展现强劲上涨势头，黄金的地缘政治溢价可能正在减弱，全球紧张局势的变化和市场波动性有望重新塑造大宗商品格局。

黄金的地缘政治竞逐面临压力，原油和白银势头强劲

彭博情报高级商品策略师迈克·麦格隆于3月3日在社交媒体平台X上表示，地缘政治动态的变化和商品市场趋势可能预示着黄金、原油和白银的变动。

他写道：

“黄金支柱崩塌？伊朗原油飙升可能推动销售。”

“叙利亚、委内瑞拉和伊朗的反美领导人被清除，或许标志着黄金地缘政治竞逐的终局，这一切都源于俄罗斯2022年入侵乌克兰，”这位策略师评论道。

他的言论将黄金的反弹与俄罗斯入侵乌克兰后加剧的地缘政治紧张局势紧密联系。策略师指出，如果这些紧张局势缓解或政治领导层变动改变全球风险认知，支撑黄金避险吸引力的需求可能会减弱。

麦格隆于3月3日在X上分享的图表。

他还发布了一张名为“伊朗战争或许是黄金的最佳时期”的图表，显示黄金现货价格相对于其100周移动平均线的水平，以及中国10年期国债收益率。数据显示，黄金价格接近其100周移动平均线的1.6倍，高于之前在压力周期中出现的峰值1.4的虚线水平。图中还标注了“俄罗斯入侵乌克兰”和“美以杀害伊朗领导人”，而中国10年期收益率则逐步下降至约0.8%，凸显了主权债券收益率下降与黄金表现优异之间的反向关系。

麦格隆还指出其他大宗商品可能表现强劲，表示：

“布伦特原油接近每桶80美元，可能在两个关键因素的推动下，2026年达到新高：自相关性和股市波动性的小幅反弹。”

提到的自相关性暗示，过去的价格趋势可能会强化未来的价格变动，而股市波动性的适度增加也可能支持某些硬资产的重新关注。他的展望强调了大宗商品市场的分歧路径，即黄金的地缘政治溢价可能会减弱，而原油和白银在不断变化的宏观和市场条件下则可能逼近更高的价格水平。

常见问答 🧭

• 为什么黄金的反弹可能失去动力？

如果地缘政治紧张局势缓解，全球风险认知改善，黄金的避险需求可能会减弱。

• 推动原油看涨的因素有哪些？

布伦特原油接近每桶80美元，可能由于价格趋势的自相关性和市场波动性上升而进一步上涨。

• 为什么白银有潜在上涨空间？

股市波动性反弹和有利的价格趋势可能推动白银达到更高的价格水平。

• 投资者应如何看待大宗商品的分歧趋势？

随着黄金走软，而原油和白银表现出相对强势，投资者可能需要重新评估投资组合的配置。