EQT Partners 的亚洲主席 Jean Salata，作为全球三大最大的私募股权公司之一，在 13 日（当地时间）出席了摩根士丹利的播客《Hard Lessons》，并将“无限心态”和“健康的偏执”认定为投资中最重要的态度。他表示，永远不满足于单一的成功，并保持一种持续关注竞争对手、从他们身上学习的心态，能够创造长期的投资业绩。Salata 表示，私募股权行业运作于高度竞争的环境中，所有成绩都可能仅因一个管理不善的基金而付诸东流，因此需要在这场无休止的游戏中始终维持“弱者心态”和“健康的偏执”。
Salata 将“无限心态”和“健康的偏执”确认为核心投资原则
Salata 在播客中说道：“我们始终处在一个竞争非常激烈的行业里，我们可能只要一个基金管理不善，就会把所有业绩都输掉。我们必须始终保持弱者心态和健康的偏执。”他补充说：“游戏永远没有结束。哪怕你觉得已经敲定了最好的交易，或者募集到了最大的基金，只要你对下一个基金出现了管理失误，那些成就都可能瞬间消失。”
他强调，自己从投资失败中学到的比从成功中更多。Salata 也提到，危机在他职业生涯中一直被证明是创造新可能性的契机。
EQT 在 21 世纪初少数股权投资失利后调整印度策略
Salata 回忆道，在 21 世纪初进入印度市场时，EQT 在多个行业进行了少数股权投资，但大多数未能达到预期。当时，投资者质疑他们为何要进入一个自己并不熟悉的市场。
基于这段经历，EQT 完全重写了投资战略。该公司停止了少数股权投资，转而专注于能够掌握管理控制权的交易。EQT 不再在机会出现时就立刻出手，而是分析市场，并将自身能力集中在 IT 服务行业。公司还强化了其专业化管理体系。
Salata 表示：“我们做错的不是人，而是战略。通过坦诚承认哪里出了问题，并且重新调整战略，印度就从我们最不理想的市场变成了我们表现最好的市场。”
Nord Anglia Education 投资使估值从 $400M 增至超过 $14B
Salata 将对国际学校运营商 Nord Anglia Education 的投资作为成功案例来举例。2007-2008 年间，他高度评价了当时在亚洲并未受到太多关注的国际教育市场的增长潜力，并收购了该公司。通过激进的并购操作，学校数量从 6 所增加到 90 多所。公司的估值也从当时约 3 亿至 4 亿美元，扩大到近来的 140 亿美元以上。
他解释说：“以与他人不同的方式切入新行业，是创造超额回报（alpha）的方法。关键策略是在确保可重复现金流和管理控制的同时，提升企业价值。”
Salata 认为日本是最具前景的 PE 投资市场
Salata 指出，日本是目前获得最多关注的市场。他判断道：“日本的收购（buyout）市场让我想起了 1980 年代美国的企业重组市场。随着东京证券交易所的公司治理改革推进，以及私有化需求不断扩大，两者的合力正推动投资机会持续增加。”
EQT 主席将 AI 视为重塑业务战略的机会
谈及人工智能，Salata 表示：“它可能会带来非常颠覆且令人害怕的变化，但人类已经克服了包括技术创新、战争和疫情在内的无数变化。重要的是，把危机当作机会来重新定义业务，并改变战略。”
他补充说：“危险从你因为已经取得成功而忽视竞争对手的那一刻开始。持续学习、并保持好奇心的态度，最终是最好的投资原则。”
Salata 在 1990 年代于 Barings Bank 开始从事私募股权业务，但当银行破产时遭遇了重大危机。不过，在 ING 收购 Barings Bank 之后，他得以将亚洲业务部门剥离出来，随后与全球私募股权公司 EQT 合并，从而奠定了当前增长的基础。他表示：“每当一场重大危机或冲击来临，总会有一扇新门打开。我多次亲身经历过：只要你能熬过艰难时期，就会出现新的机会。”
FAQ
Jean Salata 在摩根士丹利播客中强调了哪些投资原则？
Jean Salata，EQT Partners 的亚洲主席，在 13 日（当地时间）出席摩根士丹利的播客《Hard Lessons》时，强调“无限心态”和“健康的偏执”是投资中最重要的态度。他解释称，不要只沉迷于单一成功，并在不断留意竞争对手的同时学习，能够创造长期的投资业绩。
Salata 提到的 EQT Partners 最成功的投资案例是什么？
Salata 举例称，国际学校运营商 Nord Anglia Education 的投资是其成功案例。EQT 于 2007-2008 年间在国际教育市场当时尚未受到亚洲太多关注时收购了该公司。通过激进的并购操作，学校数量从 6 所增加到 90 多所，而公司的估值也从约 3 亿至 4 亿美元扩大到近来的 140 亿美元以上。
