据 SemiAnalysis 报告，全球人工智能基础设施债务预计到 2029 年将达到约 7.1 万亿美元，成为仅次于美国住宅抵押贷款（约 13 万亿美元）的世界第二大资产支持债务市场，SemiAnalysis 于 7 月 8 日披露。该研究公司揭示了英伟达的"backstop"策略，即这家芯片制造商利用其 AA/Aa2 投资级信用评级，为人工智能计算租赁提供商提供最低收入担保，从而释放银行贷款。通过提供担保并吸收需求不足部分，英伟达实际上充当了人工智能生态系统的中央银行。SemiAnalysis 指出，这些债务源于人工智能 IT 资本支出（GPU、网络、存储）和数据中心基础设施成本（设施、电力、冷却）。随着云巨头越来越多地转向债务融资以扩张人工智能集群，资本市场正成为制约因素，而非 GPU 的可用性。
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